昨天咱们说节后A股开盘第一天可能会情绪不稳，今天A股早盘波动较大，沪指冲高回落，创业板块大幅回调，午后才震荡拉升跌幅缩窄，截至收盘，沪指收3441.28点，跌0.16%；深成指报14210.60点，跌1.58%；创业板指收3014.81点，跌2.48%，两市成交量8755亿元，行业板块涨多跌少，北上资金净买入1.84亿元。

为什么A股市场没有沿袭传统的开门红的表现呢？

我认为跟国内市场的结构性特殊有关，具体来说就是国内当前的生产更多的是依赖于海外市场的需求，换句话说消费，投资，出口三大块越来越偏重出口，海外疫情反复对国内经济有利，而海外经济复苏反而会对国内市场产生不利的影响，这就是因为咱们是全世界的供应工厂的缘故。

五月一期间海外市场以美国为主体的经济体经济恢复迅速，这就会对国内的相关行业产生压力。这是第一条线，第二条线拼的就是内需

最近五一假期旅游的数据也出来了，全国国内旅游出游共2.3亿人，同比增长119.7%，实现国内旅游收入1132.3亿元，同比增长138.10%，各类平台都给出了五一期间的相关数据，可以说人数上恢复和上升的数据都很快，但是消费数据就值得讨论一下了，为什么今天开盘第一天旅游股不升反降，就是因为各大旅游点为了这次的五一小长假吸引游客推出很多的优惠政策，利润上却是减少的，人数规模增加但是个体消费量并没有因为人数的增长而出现大幅的增长，因此旅游股没有出现上涨就理所当然了，消费板块白酒、食品饮料大跌我认为也是消费不及预期的一种市场反映，这个判断后面需要更多的数据支持，从微观角度来说，国内的经济恢复还需要加一把力，提高人们的收入水平才是增强消费能力增大消费量的主要方式。

今天钢铁、煤炭等板块掀起涨停潮，跟碳中和概念有关，也跟外部市场环境的顺周期有关，海外市场大宗商品大幅上涨反回来也会对A股的相关板块带来冲击，这个逻辑节前有提过，这里补充一条，从侧面也证实了A股主体市场依赖于海外市场的变化所体现的结构性变化。

总体来看今天A股的变化符合预期的判断，而A股在5月份出现大幅的上涨或者大幅的下跌的可能性也不大，更多的还是波澜不惊，只能说结构性博弈会加剧，看A股的表现看两条线就可以了，一条是看海外疫情的变化，另一条是5月份国内拉动内需的效果，不过这都不是短期一个星期就能够看到的，要拉长来看，至少一个月，一个季度为一个周期。

当然，市场短期内也不是没有机会，因为市场内的支撑力是很强的，虽然不可能大幅上升，支撑位相信会一点点呈现螺旋向上的趋势，我们可以抓住海外需求复苏的这个点，关注出口产业链的变化，重点看汽车零部件、家电，家居、机构、建材等，反方向可以抓住疫情扩散和疫苗普及带来的支持生物医药行业的机会，我们也可以适当的关注一下对通胀有一定对冲作用的板块，比如黄金等，在四大主线，消费、医疗、军工、新能源车行业根据市场的变化调整相应的仓位，来适合市场的节奏。

对于价值个股向盈利个股的转化的企业我们要重点关注，关注消息面以及产业链的变化，我相信第二季度这类企业的表现可能会带给我们不一样的收获，这个逻辑还是比较强的。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。