管理 #顶级投资# 投资不仅仅是选择一个好赛道，选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要复杂得多。

—————巴菲特2021年

周末，巴菲特新一届股东大会举行，他又说了很多东西，很多人也做了各自解读。
这句话就是巴菲特周末说的。
他还举了个例子：“在20世纪初，大约有2000家公司进入了汽车行业，因为投资者和企业家都期望这个行业有一个惊人的未来。2009年，只有三家汽车制造商幸存，其中两家还破产过”。 ​以此来验证他的观点，汽车改变了人的生活方式，但行业中的先驱公司长期看99.9%都最终破产了，其他新兴行业也差不多。
实际也是，巴菲特标榜永远也不卖的可口可乐近二十年年复利才3%，说明长期持有“伟大公司”的效果弊端。
高举“长期主义”的高瓴资本张磊，也被批实际各种“短期操作”频繁。
实际上，只有懂格雷厄姆，才能看透巴菲特和张磊他们的对错所在。
价值投资只是简单的“买价按资产折扣”，独有复利奇迹。
“伟大公司”是一种投未来之机，对手是未来，可以大赚，但没有确定性的复利。

价值投资很简单，“由于价值非常简单，没有教授愿意教它。如果你已取得博士学位并花了许多年学习数学模型进行复杂的运算，然后再学习价值投资，这就好像一个佛教徒去西天取经，却发现只要懂得多行善事就足够了” ​（巴菲特语）。“复杂”的都不是价值投资，都是“投机”（或者投市场之机，或者投未来之机），选择伟大公司实际是很复杂的。

当然，伟大公司可以大赚，是要学习，因为你即使经过长期等待和辨别，用“买价按资产折扣”方式买了个可能的伟大公司，但持有到什么时候卖，是需要对伟大公司很熟悉才行。

我觉得，要做伟大公司股票，
首先是坚持“买价按资产折扣”，这是基本准则，属于必须“固化型”思维。

其次，要坚持巴菲特“行业”、“生意模式”、“企业文化”、“垄断或唯一护城河”、“优秀管理人”、“现金流赚钱机器”、“高roe”、“市场广阔或成瘾性”这一套基本辨别模式，这个属于“精深”。

第三，对投资者自身的要求，要具备熟练运用几十上百种思维模型看待社会、企业、人性的发展变化。这个属于“博大”。
也就是说，你自身必须是个有多种高级思维格栅共振的高人，才配得上“伟大公司”的几十年风风雨雨，否则一些小事、一些磨难就可能想不开睡不着持不住了，也可能一些大事、致命风险但却看不到太轻视遭大难了。上百种思维模型实际是各行各业或者是这个世界宇宙的密码，不掌握就和“未来先生斗”胜率堪忧，因为这个胜负可能是在几年后十年后甚至几十年后才有结果，所以，自身不掌握上百种思维工具密码，做“伟大公司”最后成空的概率很大，这个属于成长型思维。

伟大公司可以做，先掌握这三点再说。巴菲特那一套“精深”大家基本都懂，“博大”那些是需要多加学习运用的，无止境的。
为什么有很多巴菲特派高人用巴菲特那一套做的很好，功夫实际在“博大”上，那些高人都是会用多重的高级思维格栅共振，形成了自己独特的眼光和事物见解。
投市场之机的基础是自身懂得几十种技术工具共振。
投未来之机的基础是自身懂得上百种思维模型共振。
哪条投机之路都不容易（依托投资上的投机是前提），这两种基础也只是最起码的，把精力重点放在基础上，没有这些基础，就不要与之谈市场或公司未来，只能和高人谈市场和公司未来，当然高人知道对手是强大的市场先生和未来先生，所以也会少谈少做。

所谓高人，就是懂得多种工具系统运用或多种思维模型运用、经验教训丰富的人。

也就是说，要做伟大公司优秀公司顶级生意，先看看自己是不是知道和运用上百种思维模型。要和人谈伟大公司优秀公司顶级生意，先看看他是否知道和运用上百种思维模型。思维基础都不够，还是免谈了，先做些简单的吧。


九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”