一、分众传媒
随着公司收入结构的逐渐改善，日消类客户占比提高将平滑业绩的波动性，在新消费长逻辑的驱动下，公司的周期性将有所减弱，分众有望得到估值提升的行情。公司具有线下流量入口的稀缺性，未来随着季度数据的逐步兑现，看好全年业绩增长以及估值提升带来的投资机会。
预计2021-2023年公司实现营业收入160.06/193.24/230.42亿元，归母净利润60.88/76.45/97.31亿元，对应EPS为0.41/0.52/0.66元，PE为24.08X / 19.18X /15.07X，维持“增持”评级。

二、天孚通信
业绩符合预期，持续高增长。公司发布2020年和2021年一季度业绩公告，2020年全年实现收入8.7亿元，同比增长67%，归母净利润2.8亿元，同比增长67.6%。2021年一季度单季度实现收入2.4亿元，同比增长55%，单季度归母净利润达到0.7亿元，同比增长51%。
预计公司2021-2023年归母净利润为3.6/4.4/5.5亿元，对应EPS为1.63/2.01/2.52元，当前股价对应PE分别为24/20/16倍，考虑光通信高景气度，以及公司增长的确定性，维持“买入”评级。

三、亿纬锂能
全年业绩符合预期，盈利逐季好转。公司2020年营收81.62亿元（+27.3%），归母净利润16.52亿元（+8.54%），毛利为29.0%（-0.71pct），净利率为20.6%（-3.56pct），剔除思摩尔国际后和非现金项目计提影响，全年盈利21.9亿（+44%）。
看好21年公司动力电池认证放量，基于公司客户拓展和扩产节奏28，我们上调了盈利预测，预计公司21-22年归母净利润31.3/45.1亿元（原预测29.0/35.5亿元），同比+90/44%535，新增23年盈利61.2亿元（+36%），对应21-23年EPS为1.66/2.39/3.24元，当前股价对应21-23年PE为51/35/26倍18，维持“增持”评级。

四、洽洽食品
公司作为休闲零食龙头，立足“瓜子+坚果”主业，新消费公司成立有望打开新的增长曲线，我们看好公司强大的渠道动力和品类延伸能力，员工持股计划持续推出保证内部激励，看好公司中长期成长性。
维持盈利预测，预计21-23年EPS为1.95/2.32/2.74元，参考可比公司21年平均PE 37x（Wind一致预期），给予21年37x PE，目标价72.15元（前次70.20元），维持“买入”。