由于疫情等多方面因素导致的“缺芯潮”已在蔓延，美国最大芯片代工企业CEO已在本月初警告，缺芯潮会持续到2022年或更晚。此外，自3月以来，中国台湾遭遇严重干旱，岛内缺水严重，这也有可能影响台积电的正常生产能力，限制其进一步扩大产能，从而进一步加剧全球芯片供应紧张局面。

根据方正证券电子团队的研究，全球半导体自2020年第三季度末期开始，便进入了被动补库存阶段，被动补库存可以理解为某种需要不得已的补增存货的行为。该阶段的特征是需求有所增加，但是供给却继续下降，反应到大家都能看到的结果就是半导体相关产品不断涨价。从下图也可以看出来，2021年第二季度到2022年第一季度是半导体投资的好时机，该时间段内半导体需求不断增加，且增速是明显大于供给的，而这导致的结果就是产品继续大幅涨价。

此外，根据半导体的需求周期和供给周期，方正证券电子团队推演出“缺芯潮”下的半导体投资时钟，也就是下面这张图片。

从半导体投资时钟来看，半导体的投资可以拆解为以下三个阶段：

1、首先是设备先行，因为设备制备运输安装的周期接近1年，所以会提前启动，全球设备代表有应用材料、泛林半导体、ASML等，国内设备代表有北方华创、盛美半导体、屹唐半导体等；

2、其次是制造接力，这时候中游享受主动补库存阶段带来的量价齐升，主动补库存可以理解为因看好未来的业务发展，公司增加库存存货；

3、最后则是材料缺货，这块主要是因为产能和用量的大幅增加，从而导致材料的供不应求。

讲完了未来几年半导体产业链的趋势，那么接下来回顾下酝酿出多只大牛股的2017年开始的半导体超级周期，其基本逻辑还是一样的，先设备，再制造，最后是材料。那么2021年开始会怎么样呢？再现2017年的半导体大牛市还是只涨龙头股呢？

在分享龙头股之前，先说一说目前半导体板块的现状：

1、半导体板块虽然调整了一年多，但是部分个股的估值还是偏高。

2、一季报证伪环节差不多结束了，实力强的公司已经浮出水面，剩下一季报不行的可以从自选股名单中剔除了。

3、半导体需求旺盛，二次涨价蓄势待发。

根据上面的分析，可以总结出三个不错的半导体细分方向，核心受益股名单如下所示，建议珍藏！

1、晶圆厂制造

已在A股上市：华润微、闻泰科技、中芯国际、士兰微、捷捷微电、扬杰科技、长电科技、晶方科技、通富微电、华天科技、三安光电（三安集成）；

华润微

闻泰科技

中芯国际

士兰微

捷捷微电

扬杰科技

长电科技

晶方科技

华天科技

通富微电

三安光电

未在A股上市：华虹半导体；

2、设备扩产

已在A股上市：北方华创、万业企业、华峰测控、长川科技、至纯科技、中微公司、精测电子；

北方华创

万业企业

华峰测控

长川科技

至纯科技

中微公司

精测电子

未在A股上市：屹唐半导体、盛美半导体；

3、材料本土化

已在A股上市：中环股份、沪硅产业、立昂微、江丰电子、雅克科技、晶瑞股份、安集科技、神工股份；

中环股份

沪硅产业

立昂微

江丰电子

雅克科技

晶瑞股份

安集科技

神工股份

未在A股上市：天科合达、山东天岳、上海硅产业、北京科华、天津晶岭、上海新安纳、力合材料、苏州观胜；

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