本文共计３８００字和６副图，旨在分析大盘波段走势及板块轮动。

▌本期文章目录

１、本周行情数据（盘面特征）

２、三次探底未必已经彻底完成（板块分析）

３、三次探底有没有完成只是不屑一顾的小事（波段分析）

▌本周行情数据（盘面特征）

　　本周大盘探底回升，最低跌至周四（４月１５日）３３７３点，大致就在１０月线３３８７点上下，距３月９日３３２８点和３月２５日３３４４点分别只剩４５点和２９点，最终收于３４２６点，跌了０.７０％。

　　除上证指数外，其它重要指数本周升跌情况由强到弱顺序为：国证２０００升１.７０％，创业板５０升０.４０％，科创５０升０.２６％，中证５００升０.０７％，创业板指升０.００％，创业板综跌０.１６％，中证１０００跌０.４８％，深证１００跌０.４８％，深证成指跌０.６７％，深证综指跌０.７３％，中小综指跌０.９９％，中证８００跌１.０４％，沪深３００跌１.３７％，中小１００跌１.４７％，上证１８０跌１.５０％，上证５０跌１.８８％；股指期货合约同期升跌情况由强到弱顺序为：ＩＣ跌０.０２％，ＩＦ跌１.６６％，ＩＨ跌２.０５％。

　　可见，本周各大指数继续分化，受抱团股较大的权重指数跌跌不休，上证５０和上证１８０还创了新低；不受抱团股影响的中小指数相对较稳。

▌三次探底未必已经彻底完成（板块分析）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤和汽车类等抱团股板块。

　　第一集团本周升跌幅情况由强到弱顺序为：汽车类升２.６１％，酿酒升２.３０％，食品饮料跌０.７４％，化纤跌０.７６％，医疗保健跌１.１６％，家用电器跌１.２２％，农林牧渔跌１.７８％，医药跌１.８１％。其中，农林牧渔创了新低。

　　我此前一个月多次谈及，这些抱团股轮番下跌将成为大盘指数特别是上证５０等权重指数不稳定的主要原因之一。近期几乎每天都有抱团股跌停的大礼包，上证５０和上证１８０迭创新低，就是这种预期的结果。

　　对于这些打着价值投资幌子的“天价垃圾股”，我此前的态度是坚决不碰。当然，它们跌到一定时候必然会有较强反弹，甚至于最终有可能冲击前高，毕竟不少也接近腰斩了，与经历一轮熊市的待遇相仿。

　　二、第二集团：以证券、银行、保险和房地产等大金融概念为第一梯队的补涨板块。

　　第二集团本周升跌幅情况由强到弱顺序为：房地产升１.５０％，银行跌１.４４％，证券跌１.７０％，保险跌１.８５％。其中，银行、保险和证券都创了新低。

　　我近期对这个集团一直持观望态度，并不建议大家参与炒作，毕竟这些对指数影响巨大的板块如大盘后续没有大行情，是不会有太大动静的，只会自讨没趣。

　　银行股和保险股近期的持续回落是造成上证５０和上证１８０等权重指数迭创新低的主要原因之一，而且暂时还看不到它们有效止跌的迹象。

　　至于已跌足９个月的“大众情人”证券股，我此前说过：“跌到这般田地，我现今保持中性态度，即便它们还会再创新低，但都改变不了这里已是波段或说中期底部区域的事实。”本周证券股果然再创新低，就短期而言，它们未必就已实现逆转，还有可能继续下行。

　　三、第三集团：包括有色、石油、煤炭、钢铁、电力、交通设施、仓储物流、建筑、化工、工业机械、通信设备和运输服务等第二梯队的补涨板块。

　　第三集团本周升跌幅情况由强到弱顺序为：煤炭升１.７７％，通信设备升１.２９％，石油升０.９６％，钢铁跌０.０７％，交通设施跌０.３６％，工业机械跌０.３８％，建筑跌０.４９％，有色跌０.７１％，运输服务跌１.６５％，化工跌１.８０％，电力跌２.２５％，仓储物流跌６.５３％。其中，钢铁和煤炭创了新高，仓储物流创了新低。

　　关于仓储物流近期的弱势，我此前说过，鉴于板块繁多杂乱，而且相互渗透，因此这里关于第几集团的分类界线未必不可逾越——仓储物流就是一个典型案例，其走势深受顺丰控股影响。顺丰控股尽管之前累计已暴涨３００％有余，也受多家基金青睐，但总体并未达到第一集团高控盘庄股或说抱团股的高标准，所以这个板块想挤进第一集团还远远不够格，只不过它确实受某只累计升幅较大的股票影响过大而已。

　　第三集团是在近两个月大盘调整期间最抗跌的群体，但本周多数板块下影线有过长之嫌，不排除会出现一定幅度的回落。

　　四、第四集团：即整个中小科创板块群体，主要参考创业板指、创业板综、中小板指、中小板综、科创５０、中证５００、中证１０００和国证２０００等中小指数。

　　随着上证５０周四（４月１５日）再创新低，相应数据对比又有所变化：２月８日国证２０００见底于６３３６点，当天上证指数和上证５０相应低点分别为３４９２点和３８３５点。截至周五（４月１６日）收盘，与２月８日低点相比，国证２０００升了１１.３８％，上证指数跌了１.８９％，上证５０跌了１０.０９％，国证２０００与上证５０相差超过２０％！

　　我上周日（４月１１日）《比２４４０点更安全的买点即将出现》一文就此说过：“我此前预计的大盘三次探底已经开始，上证５０可能会创新低，上证指数创新低几率则偏低，国证２０００、中证１０００和中证５００等中小指数按理也会有一定回落。”本周基本兑现。

　　至此，大盘４月８日３４９５点开始的“三次探底”跌到周四（４月１５日）最低的３３７３点，未必能断言已经彻底完成。

▌三次探底有没有完成只是不屑一顾的小事（波段分析）

　　关于大盘波段底部将出现“两到三只脚”的问题，我大约一个月前即３月２１日《未来数周将出现黄金买点》一文就开始谈起，迄今问题并不在于有没有“第三只脚”或说“三次探底”，而是４月８日３４９５点开始的“三次探底”究竟有没有彻底完成。

　　（注：此后１５００字和３副图为付费内容）