市场点评

周四，沪深两市弱势震荡，沪指跌0.52%，深成指跌0.42%，创业板指跌0.49%，两市共计成交6607亿元。盘面上，中船系、有色冶炼加工、二胎、白酒等板块涨幅居前；注册制次新股、养殖业、丙烯酸、电力等板块跌幅居前。盘后龙虎榜数据显示：博亚精工获2游资买入，久之洋获1游资和1机构买入，朗科智能获1机构和1游资买入，华亚智能获3游资买入。

近5个交易日，两市约53家公司被机构调研。机构调研榜单中，共有20家公司获20家以上机构扎堆调研。迈为股份最受关注，参与调研的机构达到367家；中航光电被172家机构调研，榜单中排名第二；坚朗五金、森马服饰等分别被129家、100家机构调研。

市场表现上，机构扎堆调研股中，近5日上涨的有8只，下跌的有10只，跌幅居前的有康弘药业、山河智能、TCL科技等，跌幅为26.46%、11.18%、8.24%。机构扎堆股中，有17股已经公布了年报，净利润同比增幅最高的是理邦仪器、坚朗五金。

业绩预增：热景生物、明德生物、蓝帆医疗、京威股份、金安国纪、安妮股份、华东数控、中矿资源、青青稞酒、海航投资、和胜股份

次新：盛剑环境、华亚智能、振邦智能、永茂泰、法狮龙、王力安防、声迅股份、沪光股份、李子园

二胎：新华锦、贝因美、高乐股份、安奈儿、金发拉比、威创股份、美盛文化

医美：杭州解百、澳洋健康、方盛制药、金陵药业

嘉元科技：一季度净利润同比增长366.44%。

迪安诊断：第一季度净利润同比增长4560.46%-5011.48%。

东方锆业：上调公司部分主营产品价格。

本钢板材：鞍钢集团正在筹划重组本钢集团事项。

正泰电器：拟2.48亿元收购亿利洁能持有正利新能源49%股权。

云天化：一季度净利润同比增长4997%。

九号公司：2020年度净利同比扭亏。

华旺科技：2020年净利润同比增长52%，拟10转4派6元。

国安达：子公司拟与华安县人民政府签订项目合同书。

格林美：将向韩国ECOPRO公司供应高镍三元前驱体材料。

三一重工：一季度净利同比预增137%-164%。

松原股份：2020年拟10转5派5元。

热点聚焦

目前的玩具市场出现了内销出口两旺的情况。随着城市居民收入的不断提高，对玩具市场也在发生变化。特别在科技、智能、寓教于乐等更多功能付诸于玩具后，家长也越来越愿意去消费。

受疫情影响，孩子在家时间更多，玩具销量不降反升，近两年玩具销量都保持两位数增长。内销增长同时，我国玩具的出口量也十分惊人，仅2021年1、2月份的出口额增长就超过了96%。而据最新发布的三月进出口数据显示，3月灯具、玩具、塑料制品等消费品出口数据整体依然保持较强势头。

伴随着中国经济的稳定增长，居民可支配收入的持续攀升，近五年来中国玩具行业保持着良好的发展态势。中国玩具和婴童用品协会报告数据显示，我国玩具行业内销市场由2016年556.0亿元增至2020年779.7亿元。2020年比上年增长2.6%，2016-2020年年均复合增长率为8.8%。

业内人士认为，由于海外新冠肺炎疫情仍严重，玩具跨国公司技术要求高的订单不得不投向中国企业，预计加工贸易企业订单仍会沿续去年四季度较充裕的情况。玩具市场内销出口两旺情况下，相关公司望受益。

机构观点

1.东兴证券：市场震荡下行，投资者观望气氛仍较为浓厚。但经历长时间回调后，券商板块估值已近底部，中长期投资价值凸显。随着海外市场趋稳，不确定性下降，叠加一季度国内经济数据或超预期和流动性边际改善，对板块业绩和估值修复均构成利好。海南经济特区的发展和自贸港的建立将为跨境业务提供更大空间，券商跨境并购、海外投资和FICC等业务有望受益。

2.国泰君安：交易推动的蓝筹股泡沫破灭，但基金大规模调仓行为尚未开启。1月为基金发行的高峰，也是蓝筹股泡沫的最为严重的时刻。而到了春节后，大宗商品价格上涨推动通胀预期上行，美债收益率连续向上突破1.3%、1.5%关卡，流动性环境的变化使得交易推动的市场上涨戛然而止。从仓位数据上来看，基金大规模调仓行为尚未开启，但部分处于高位的机构重仓股微观交易结构恶化，表现为在市场无利空情况下快速下跌。

3.海通证券：这轮A股下跌的原因主要是内生因素而非外部原因。过去两年的市场增量资金大幅增长，在机构投资者的主导下，进入好赛道，导致这些热门赛道上的估值水平大幅提升。事实上，这轮下跌幅度大的主要是热门赛道上的股票。2020年6月开始，央行就开始收紧信用了，为何热门赛道的很多股票直到过年前还涨个不停呢？这是因为中国的债券市场一开始就是机构投资者的市场，能够敏锐反映货币政策的变化，而股市还是典型的散户市场，对利率和通胀的反应并不敏感。

温馨提示

1.在跌跌不休的猪价面前，上市猪企业绩惊雷不断。新希望发布公告，预计一季度净利润1.2亿-1.8亿元，同比下降88.94%至92.62%。天邦股份预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.91亿元-2.38亿元，同比减少50%-60%。不过，猪茅牧原股份的业绩预告却是一枝独秀，公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长62.17%-76.70%。

2.近期，包括美年健康、顺丰控股、中国中免、恒瑞医药等在内的白马股相继出现重挫、跌停甚至闪崩，与春节前的抱团行情形成鲜明对比，业绩杀的本质也被指向机构抱团股的估值杀。不少白马个股在春节前后股价高位之际，同步伴随着融资规模达到峰值；在节后的振荡周期内，不少公司股价出现闪崩或者连续跌停的时间窗口，恰巧与融资峰值阶段的杠杆融资资金平仓点位相重叠。

3.今年以来，以白酒股为代表的核心资产跌跌不休，近期随着百润股份、酒鬼酒、水井坊等个股一季度业绩超预期，白酒股出现分化，一线酒企贵州茅台、五粮液、洋河股份继续处于调整之中，而二线酒企则持续回暖。其中最具代表的ST舍得今日再度涨停，是A股历史上首只超百元的ST股。ST舍得近年来业绩连续大幅增长，净利润由2015年的712.8万元，增长至2019年的5.08亿元，增长逾70倍。

4.众泰汽车发布业绩快报，去年营收15.04亿元，同比下降49.61%；营业亏损为96.81亿元，同比收窄16.89%。公司在公告中表示，去年受资金短缺影响，公司下属各汽车生产基地基本处于停产、半停产状态，汽车整车基本无销售收入，造成去年经营业绩亏损较大。同时，公司汽车整车业务均处于停产、半停产状态，拟计提减值损失约78 亿元左右，因此去年整体业绩亏损巨大。

5.港交所数据显示，国家集成电路产业投资基金在4月9日、12日合计减持1亿股中芯国际港股，持股比例降至8.93%。东兴证券首予中芯国际推荐评级，理由主要包括全球晶圆代工格局；受到外部环境的影响，中芯国际不得不放缓原本计划的先进制程追赶，转而扩产成熟制程。风险提示则是表现中美关系不确定性上升，上游设备和材料供应不确定性增加，海外客户不确定性上升等。

6.存货失踪，账户冻结，企业重整，立案调查，广州浪奇经营陷入困境，而去年亏损情况更超出预告近10亿元。公司修正2020年度业绩预告，公司原预计亏损24.6亿至35.6亿元，现修正为亏损35亿至46亿元，下调原因包括公司及审计机构会计师认为报告期内部分贸易业务的收入确认依据不足，对其进行了调减。