一、宝钢股份
中国钢铁行业核心资产。2021年公司粗钢产能为4853万吨，为全行业第一；根据年报，公司2019年钢产量4688万吨，为全世界第二。公司主营板材（冷轧板、热轧板），板材产量占比超过80%，营收占比近50%；公司核心产品汽车板市占率高达60%，家电板市占率高达70%。宝钢股份由于产品结构，板材产量超过80%，因此主力下游为汽车、家电等制造行业。根据历史数据，宝钢股份和制造业利润总额增速表现出较强一致性，有望充分受益汽车、家电为代表的制造业上行。
宝钢股份预计2020年净利润125.2亿元至131.2亿元，增长幅度为1.00%至6.00%。股票当前价为8.5，机构目标均价为9.88，上涨空间16.24%。机构预测2021~2022年净利润增速为39.10%和8.25%。
二、华菱钢铁
华菱钢铁是中南地区龙头钢铁企业，高端产品行业领先，运营效率持续提升，盈利能力不断改善。公司持续构建精益生产体系，2020年产量再创新高，全年完成钢产量2678万吨，同比增长10.2%，超额完成公司生产目标。2021年，公司粗钢产量目标达到2800万吨。随着公司产能的充分释放，吨钢费用将进一步摊薄。
华菱钢铁2020年年报每股收益1.04元，净利润63.95亿元，同比去年增长45.63%。股票当前价为8.62，机构目标均价为7.74，上涨空间-10.21%。机构预测2021~2022年净利润增速为6.84%和9.09%。
三、中信特钢
中信特钢是全球最大的特钢生产企业，具备较强抵御周期波动能力。特钢下游消费端涵盖汽车、机械、能源和军工等高端装备制造业，技术壁垒较高，客户对产品认证周期较长。公司作为特钢龙头企业深耕市场多年，凭借高度差异化服务和先期介入的营销模式，与下游行业龙头客户建立了长期战略合作，客户分散且同类产品市占率高（高标准轴承钢、高端汽车钢市占率60%以上），公司订单的可持续性较强。
中信特钢2020年年报每股收益1.19元，净利润60.24亿元，同比去年增长11.84%。股票当前价为26.71，机构目标均价为36.3，上涨空间35.90%。机构预测2021~2022年净利润增速为11.9%和13.0%。
碳中和及碳达峰的大背景下，钢铁行业有望迎来压产量、强需求、原料让利的三重共振，利润中枢有望大幅抬升。