一、诺安成长混合

半导体近期逐步走强，多只核心股底部放量，且短期涨幅在20%以上。其实半导体的上涨逻辑始终存在，政策扶持有吧，产品涨价有吧，估值较前几年相对合理对吧，景气度高是的吧，但是呢自2020年7月以来，整个板块就始终低迷，年后更是大幅下跌。市面上的人总是涨了就吹，跌了就骂，我其实很厌恶这种行为。在我看来，半导体这波上涨的原因有以下几点：1、碳中和炒作热度逐步减弱，市场需要出现新的主线；2、纵观整个市场，高景气的行业除了半导体等科技板块外，其余板块近一年都有不错的表现，比如医药、新能源、消费等，那么这些板块的估值也就处于相对高位，因此半导体相对而言位置就比较低了；3、半导体龙头公司年报、一季报保持高速增长，行业景气度十分高。上周半导体涨幅较大，目前很多股都面临较大抛压，节后回踩的概率比较大。

对于半导体我是这么理解的，万物互联时代科技是核心，行业景气度高，说业绩增速高是对的，但是随着供需的改变，未来几年增速会逐步放缓。且目前很多核心股的估值并不是特别低，因此接下来半导体大涨后，估值恐怕很难在短时间消化，这时候就要继续去寻找其他方向了，期限也许是几年。

二、招商中证白酒指数

白酒又开始涨了，酒鬼酒因业绩超预期一字板涨停，龙头贵州茅台大涨5.75%，有望站上2200。说实话白酒板块其实我是不看好的，因为估值实在是太高了，不过业绩超预期增长可能会让我重新审视这个行业，月底我会再次对核心板块的核心股进行估值分析，静待结果吧。此外，招商中转白酒指数持仓的都是白酒板块的核心股，而这些核心股又是其他很多一线基金的重仓，因此溢价率会比较高，这点也是我们需要考虑到的，所以不能用传统的估值去看待这些公司。节后下周可以关注酒鬼酒以及贵州茅台的走势，当作板块的风向标。

三、中欧医疗  

中欧医疗近期的涨幅也是比较大的，医药成了抱团股反弹的先锋，其中最景气的当属CXO板块了，龙头股更是在短短半个月的时间上涨50%。医药行业景气度确实高，这点毋庸置疑，从业绩也能看出，多只核心股年报、一季报保持高速增长。但是我们还需要看估值，看趋势，目前来看，趋势是比较好的，但是与此同时估值又上去了，那么就要保持警惕了，一旦趋势走差，可能就是短期见顶的信号了。节后主要还是看整个市场能不能放量，整个抱团股能否继续维持反弹趋势，如果不能，那么作为抱团股反弹先锋的医药，经历了短期大涨后是有下跌可能的。