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信用债是什么?
私募排排网 / 2021-04-01 14:51 发布
信用债是政府以外的主体(包括银行)发行的债券,主要包括公司债、企业债、城投债,还包括一些企业债务融资工具,比如短融、中期票据等。
信用债与利率债最主要的区别就在于发行人信用的不同:利率债的发行人是国家以及有国家信用为背景的机构,而信用债的发行人则是公司、企业本身,它们没有国家信用做担保,完全凭借企业自己的信用度去发行债券,一旦企业偿债出现问题,债券就会出现违约继而演化为暴雷。所以信用风险普遍高于利率债,信用风险越大的往往会提供越高的收益率来吸引投资者,也因此信用债收益率一般比利率债好。
信用债与无风险收益率(多用10年期国债收益率代替)的差叫做信用利差,可以理解为,是投资者买信用债承担信用风险所得到的收益补偿。
那么信用风险怎么衡量和判断呢?其实方法很多,最直观的就是看债券及其发行主体的信用评级。
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