两个方向

首先接着昨天的文章，再来补充一下歌尔股份。

昨天文章中，老张提到，歌尔2020年库存商品数量增长仅10%左右，但存货金额却大幅增长近40亿元，这一块有些对不上。

今天致电歌尔公司咨询，公司含含糊糊，没有给出明确的解释，在一再追问下，直接来了句：公司就这样。

先不管这个，根据公司年报中提到的商品运输方式的变化以及会计处理方式，老张推测大概是这样的，公司的部分产品是已经发货了，这个就无法计入库存商品，但对方没签收，所以在歌尔的报表上依然显示在存货金额上。

所以，很可能公司以前走航空运输，订单完成很快，但后来改成了船运，导致交付时间变长，公司的有些产品可能还在海上货轮漂着呢。

但如果这么简单，公司直接解释一下不就完了么。从整个苹果产业链来看，或许现在还不是冰点。

市场今天延续反弹，但热度有所下降，量能还迟迟没有明显放大，投资者情绪依然很脆弱。

在前面文章中，老张也强调过，一定要懂的切换，切换到景气度好、能快速出坑的行业上，并且在反弹中学会动起来。

在3月26日《一条市场暗线！》一文中，再次提示大家切换到景气度好的方向，对新能源、光伏、果链等谨慎参与。

目前来看，建材龙头东方雨虹已经出坑，医药CRO四大金刚也快爬出坑，新能源、光伏等被打入冷宫。

所以，遇到调整不可怕，关键是一定要适当的动起来，切换到预期高成长的核心品种上，加快投资节奏。

从市场大环境来看，尽管A股出现回暖迹象，但美债收益率以及美国通胀下的流动性收紧预期对A股是个悬而未爆的雷，这个还是要投资者格外谨慎，控制仓位、有兑现意识、及时的切换时十分必要的。

在中短结合上，还是要盯住两个方向。

一个是碳中和，这个热点会持续发散，并且这里边涉及的行业众多，后面也会是个轮动的过程，在加上基本上都是周期行业估值低，对资金更有吸引力。但这一块注意快进快出、不恋战。

一个是业绩、景气度下的超跌核心品种。经过前面持续、大幅度的杀估值，很多核心品种的风险已经释放的差不多了，另外，前面这个杀估值更多的是情绪性爆发，尽管DCF估值下的分母在变大，但在业绩大幅增长的分子带动下，能抵消杀估值，所以，很多核心龙头是被错杀了。

对于这些品种，不论是中线布局还是短线做热度，其稳定性和安全性都是不言而喻的。这一块主要还是关注食品、医药等方向。

中药行业迎东风

3月29日，中医药管理局相关人士表示，目前，已经基本完成了“十四五”中医药发展规划的编制工作，启动了中医特色重点医院等一系列重大工程项目，为推动中医药传承创新奠定了一定的基础。并对中药材的种质源头加强管理，加强中药材种植、工业生产、流通等全过程的管理，实施好道地中药材质量提升工程。

另外，相关也表示，在“十四五”时期将从多个层面支持中医药的振兴发展。

一、打造国家中医医学中心和区域中医医疗中心。

二、加快提升中医药传承创新能力。

三、打造国家中医疫病防治重大基地。

四、大力开展中西医结合有效模式的探索和推广。

五、促进省域优质中医医疗资源的扩容下沉。

六、继续加强重点脱贫地区县级中医医院建设。

七、大力支持中医药人才培养和学科建设。

从产业链看，中药产业上游包括药材种植、养殖等；中游包括药饮片炮制、加工；下游则包括成药企、中医院、药店等。

特别是近几年来，中药方面的鼓励促进政策不断，下面就是最近的一些重大政策。

随着政策的不断推进，国内的中医医院数量也是增长比较快，中医药医院已经由2012年的2889增长至2018年的3977家，短短六年增长了1088家。

另外，困扰中医全面发展的一个关键因素就是医保，以前中药不光贵而且医保报销的比例很少，导致不少病人放弃。

现在这一状况正在逐步改善，现行国家基本医保药品目录中，中成药占比由2000年的40.52%提高到2019年的49.43%，中西药品种数基本持平。2019年国家基本医疗保险药品目录调整时，将中药饮片由排除法改为准入法管理，共892个有国家标准的中药饮片纳入了医保基金支付范围。

这些措施，为中药的加速发展扫清了障碍。

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