各种“茅”们年报相继出炉：最高狂赚1400亿 “油茅”竟是最“抠”的

03-26 13:10  同顺-数据说

　　随着年报季高峰期即将到来，沪深两市4000多家上市公司将密集披露2020年年报和主要经营业绩，向投资者展示过去一年的经营成果。而各种“茅”无疑成为市场的焦点，做为A股最优质公司，它们是如何以真金白银回馈股民，一起来看下吧。

　　16家“茅”公布年报 油茅最“抠”

　　根据同花顺iFinD数据，代表各种“茅”的同花顺漂亮100指数中已有17家公司先后披露年报。包括投资者熟知的“油茅”、“保险茅”、“银茅”、“手套茅”等多家公司。

　　可以看到，作为A股各行业龙头，这16家公司业绩表现稳健，均实现盈利。其中，最高的中国平安净利润高达1430亿元，最低的金山办公也有8.87亿元。

　　数据来源：同花顺iFinD

　　不过赚的钱多，能以真金白银回馈股民的公司，才称得上是真正的“靠谱”的公司。现金分红率是一个重要指标，所谓现金分红率是指预案实施分红总额与年度上市公司净利润总额的比率。简而言之，就是上市公司赚的钱有多少是分给投资者了。

　　从现金分红率来看，在16家“茅”中“化工茅”万华化学无疑最“大气”的，2020年公司实现净利润100亿元，公司把其中40亿都拿来分给股东了，占比超40%。另外，TCL科技、紫金矿业、北新建材、金山办公现金分红比例也在30%以上。

　　而最“抠”的“茅”是“油茅”金龙鱼。虽然2020年金龙鱼净利润也达了60亿元，但用于现金分红的股息仅6亿元，占净利润的比重才10%。值得一提的是，中国平安虽然利润规模最大，但分红额不到300亿元，分红比例同样只有10%出头。

　　另外，恩捷股份、平安银行现价分红率也不足15%。

　　分析认为，通过现金分红一方面可以提高A股总体投资回报率，吸引外资等价值型投资者；另一方面，从上市公司自身来说，多数已进入成熟稳定期，具备长期现金分红的基础。

　　不过也不意味着现金分红越高越好，太平洋证券此前表示，上市公司分红时，首先要考虑公司的盈利能力，要保证公司资金的流动性；其次，要考虑公司的举债能力，如果举债能力高，可以考虑采取高股利政策；另外，还要考虑企业的投资机会和意愿，当企业进行投资时，需要大量的现金支持，所以对于处于扩张期的公司可以谨慎分红；最后，还要考虑资本成本，与发行新股相比，保留盈余不需花费筹资费用，是一种比较经济的筹资渠道。

　　另外，还需要注意部分公司由于缺乏“造血”能力，在高分红的同时也在背后不断进行再融资，甚至再融资额远远大于分红金额，而由于分红股息需要缴纳税收，因此这种表面形式的高分红实际上依然需要投资者来“买单”。

　　股息率也重要 “泥茅”成功夺冠

　　在投资实践中，关注现金分红率很重要，但股息率也不能忽视。一般而言，股息率是股息与股价间的比率，也是衡量企业是否具备投资价值的重要尺度之一。

　　例如两支股票，A股价为10元，B股价为20元，两家公司同样发放每股0.5元股利，则A公司5%的股息率显然要比B公司2.5%诱人。

　　从股息率角度来看，在已公布年报的“茅”中，“泥茅”海螺水泥以3.29%夺得第一，主要源于其股价、估值相对较低。此外，招行、中国平安、中信证券也在2%以上。

　　而金龙鱼、恩捷股份由于估值高叠加本身现金分红率低，股息率仅0.15%，远远低于目前1.75%的一年期定期存款利率。

　　数据来源：同花顺iFinD

　　值得注意的是，股息是一个会随时间变动的历史参数，股价也是一个说变就变的过往数据，前者取决于企业基本面，反映业绩和分红意愿，后者则取决于二级市场情绪变动。如果单纯用两个历史参数﹐来指导未来的投资策略﹐本身就有潜在风险。

　　因此，投资者仍然需要紧盯基本面的变化，对于一些基本面可能已产生变化的个股，需要避免价值“陷阱”。

各种“茅”们年报相继出炉：最高狂赚1400亿 “油茅”竟是最“抠”的

03-26 13:10  同顺-数据说

　　随着年报季高峰期即将到来，沪深两市4000多家上市公司将密集披露2020年年报和主要经营业绩，向投资者展示过去一年的经营成果。而各种“茅”无疑成为市场的焦点，做为A股最优质公司，它们是如何以真金白银回馈股民，一起来看下吧。

　　16家“茅”公布年报 油茅最“抠”

　　根据同花顺iFinD数据，代表各种“茅”的同花顺漂亮100指数中已有17家公司先后披露年报。包括投资者熟知的“油茅”、“保险茅”、“银茅”、“手套茅”等多家公司。

　　可以看到，作为A股各行业龙头，这16家公司业绩表现稳健，均实现盈利。其中，最高的中国平安净利润高达1430亿元，最低的金山办公也有8.87亿元。

　　数据来源：同花顺iFinD

　　不过赚的钱多，能以真金白银回馈股民的公司，才称得上是真正的“靠谱”的公司。现金分红率是一个重要指标，所谓现金分红率是指预案实施分红总额与年度上市公司净利润总额的比率。简而言之，就是上市公司赚的钱有多少是分给投资者了。

　　从现金分红率来看，在16家“茅”中“化工茅”万华化学无疑最“大气”的，2020年公司实现净利润100亿元，公司把其中40亿都拿来分给股东了，占比超40%。另外，TCL科技、紫金矿业、北新建材、金山办公现金分红比例也在30%以上。

　　而最“抠”的“茅”是“油茅”金龙鱼。虽然2020年金龙鱼净利润也达了60亿元，但用于现金分红的股息仅6亿元，占净利润的比重才10%。值得一提的是，中国平安虽然利润规模最大，但分红额不到300亿元，分红比例同样只有10%出头。

　　另外，恩捷股份、平安银行现价分红率也不足15%。

　　分析认为，通过现金分红一方面可以提高A股总体投资回报率，吸引外资等价值型投资者；另一方面，从上市公司自身来说，多数已进入成熟稳定期，具备长期现金分红的基础。

　　不过也不意味着现金分红越高越好，太平洋证券此前表示，上市公司分红时，首先要考虑公司的盈利能力，要保证公司资金的流动性；其次，要考虑公司的举债能力，如果举债能力高，可以考虑采取高股利政策；另外，还要考虑企业的投资机会和意愿，当企业进行投资时，需要大量的现金支持，所以对于处于扩张期的公司可以谨慎分红；最后，还要考虑资本成本，与发行新股相比，保留盈余不需花费筹资费用，是一种比较经济的筹资渠道。

　　另外，还需要注意部分公司由于缺乏“造血”能力，在高分红的同时也在背后不断进行再融资，甚至再融资额远远大于分红金额，而由于分红股息需要缴纳税收，因此这种表面形式的高分红实际上依然需要投资者来“买单”。

　　股息率也重要 “泥茅”成功夺冠

　　在投资实践中，关注现金分红率很重要，但股息率也不能忽视。一般而言，股息率是股息与股价间的比率，也是衡量企业是否具备投资价值的重要尺度之一。

　　例如两支股票，A股价为10元，B股价为20元，两家公司同样发放每股0.5元股利，则A公司5%的股息率显然要比B公司2.5%诱人。

　　从股息率角度来看，在已公布年报的“茅”中，“泥茅”海螺水泥以3.29%夺得第一，主要源于其股价、估值相对较低。此外，招行、中国平安、中信证券也在2%以上。

　　而金龙鱼、恩捷股份由于估值高叠加本身现金分红率低，股息率仅0.15%，远远低于目前1.75%的一年期定期存款利率。

　　数据来源：同花顺iFinD

　　值得注意的是，股息是一个会随时间变动的历史参数，股价也是一个说变就变的过往数据，前者取决于企业基本面，反映业绩和分红意愿，后者则取决于二级市场情绪变动。如果单纯用两个历史参数﹐来指导未来的投资策略﹐本身就有潜在风险。

　　因此，投资者仍然需要紧盯基本面的变化，对于一些基本面可能已产生变化的个股，需要避免价值“陷阱”。