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        提到公募基金，北上广深有成批的公募基金，北上广深的基金作者们也经常分享当地基金公司的动态，基金产品的动态，等等。青岛的基金作者只能写一些青岛的当地民俗风情了，比如有位青岛县城的基金作者，把青岛县城的当地民俗风情也写得津津有味。

      2020年青岛市成立了第一家公募基金--兴华基金，这也是山东省的第一家，也是北方的第三家。可见，山东经济乃至北方经济，比较落后。兴华基金公司是第18家个人系的基金公司。我们青岛总算作为山东省的龙头城市，带领着全省迈出了从0到1的蜕变。

        截至2020年末，兴华基金共管理了4只主动混合型基金，规模只有2亿多。其中兴华瑞丰混合C类有2.01亿，其余的三只的规模的袖珍级的，兴华永兴混合基金A类有1200万，可能不及一些资深投资者的规模。兴华瑞丰混合A类有300万，是非常小了。截至2020年12月16日兴华永兴混合C类是23.59万，不是袖珍，而是超级袖珍。

         这些基金规模虽小，可是业绩非常出色。虽然是4只基金，可是收费方式不同，A类是收申购费用和赎回费用，C类是收销售费用。我们可以把A类和C类合并，实际上是2只基金。截至2021年3月22日，今年以来兴华永兴混合基金A类（010756）收益了3.76%，成立以来收益了4.98%。兴华瑞丰混合基金A类（010999）收益了2.42%，成立以来收益了2.43%。在今年以来的市场下跌的情况下，基金是怎样做到正收益的？

          基金经理冷文鹏为我们分享了投资理念。近期基金回撤大，主要是核心资产下跌导致的，近期核心资产的持续下跌跟估值偏高、通货膨胀压力上升、美国十年期国债利率上涨有关。2021年一季度总体上基金是先涨后跌，整体上是区间震荡，并呈现显著的结构性的特征。中小盘从春节前的劣势，转成了春节后的优势，市场分化出现了不同的情形，修正了之前的部分市场分化造成的估值价差，中小市值有所反弹。

        兴华的两只基金产品在组合构建上注重收益与风险之间的平衡，既要求基本面业绩增速有支撑，也要求买入价格上有一定安全边际，基金成立以来组合以中小市值成长为主，PEG1.5以下，受益于春节后中小市值风格复苏以及一季度报表行业的业绩驱动，取得了相对市场的好收益。基金成立时间不长，还需要长时间的考验，希望努力保持优秀业绩，为投资者带来贡献回报。基金风格并不局限于小盘，也不限于中小盘成长，当核心资产经历了下跌后，部分公司投资价值和安全边际变高，已经进入了选择的范围了。通过深度研究取得超额回报，通过持续团队研究做好中长期的布局。

        我看了下冷文鹏的投资理念分享，主要还是价值投资，选择相对估值洼地的公司。小盘成长具有安全边际，也可以说是小盘价值，不是一味追逐高成长高估值的，而是布局高成长低估值的，尤其是受到市场冷落的时候容易找到这些公司。有了均衡的风险收益比，在市场波动大的情况下，依然可以有效降低回撤。市场波动无法预测，通过对好价格的好公司进行中长期布局，进行投资，取得比较好的收益。

       基金经理还回答了很多问题。如何做好基金投资组合？建议淡化市场预测和波段，基于中长期角度投资和基金定投。组合要着眼于年龄、风险偏好、收支情况等因素进行资产配置，最终形成适合个人风险收益预期的基金投资组合，可以参考测评问卷给出的建议。对于有经验和精力的投资者，可以关注基金历史业绩和持仓品种，选择风格稳定、中长期业绩表现良好、回撤相对可控的基金进行投资，避免追逐热点型的基金。缺乏经验的投资者关注宽基指数基金，如沪深300指数基金，谨慎关注主题型和行业型指数基金。新基金还是老基金？重点关注基金投资策略、基金经理个人风格及管理产品历史业绩等方面，新基金需要建仓时间，从发行到创立有很多因素，而老基金不需要等待，也很稳定。

       基金如何卖出？与基金如何买入一样无法预测。基金卖出也是取决于个人预期目标、对市场的判断、风险收益权衡、阶段性的现金支出需求等。买入可以定投，卖出可以根据个人未来的现金支出计划。择时和波段多是失败，事与愿违，反而降低收益。基金的预测净值？根据基金定期报告披露的持仓信息，包括资产配置与持仓信息、基金与市场指数相关性等数据，通过待定的计算方法，结合当前的市场的情况，对于稳定的基金可以从盘中的实时净值进行判断，肯定在基金调仓中有所偏差，尤其是市场快速变化导致组合调整情况时误差比较大。投资者应着眼中长期，不建议过多关注基金净值的估值。

      基金均衡配置怎样选择？均衡配置意味着符合个人的预期风险目标，所以均衡配置的前提是对个人的风险偏好以及与之对应的预期收益率有充分理性的认识，可以参考测评问卷了解投资需求。以生命周期类的基金为例，如果是30年的基金，第一个10年的股债比例是八二，第二个10年是，第三个10年是二八，分别对应青年时期、中年时期、老年时期的均衡资产配置比例。基金均衡配置也是一样，是股债同类型的基金。基金组合内部不同基金的选择和配置，需要对不同基金的投资策略、投资限制、基金经理风格等深入研究，建议寻找专业的投资顾问进行咨询。有闲置资金如何进行配置？根据闲置资金可以根据投资期限，如果较长5年以上的，可以选择股票基金和混合基金，如果是1年以内，可以买入货币基金和银行理财产品。如果选择股票基金和混合基金，可以半年至一年分批等额买入，买入沪深300指数基金等宽基指数基金，买入投资风格稳定、中长期历史业绩表现良好、回撤相对可控的基金产品，也可以寻找专业的投资顾问进行咨询。

       以上是我们青岛的基金经理在我们青岛早报群里的分享，非常感谢分享，学习到了不少知识理念，无论是价值投资不追热点，还是资产配置和定投，都是非常正宗。通过学习，我们可以完善资产配置和定投，做好长期投资，取得优秀的业绩回报。