博腾股份 2020年公司实现收入20.72 亿元（YOY +33.59%）；净利润3.24 亿元（YOY 74.84%）；毛利率41.68%（+3.84pct），净利率15.60%（+4.02pct），ROE 10.09%（+3.84pct），创历史新高。公司原料药CDMO 带动利润高速增长，生物及制剂CDMO 业务均已实现订单“破局”，首笔订单有望于上半年交付。原料药CDMO业务净利率已达19.13%，在2020 年公司疫情影响下，几乎接近一线CDMO 公司历史水平，已经证明了公司战略转型的成功性。
公司业绩拐点成功被我抓住，遗憾的是并未从头吃到尾，因为估值的问题早早地卖出了，现在拐点已经明确，但PE高达70倍，显然不是太好的投资机会了，但公司仍值得继续保持关注

·中飞租赁 2020全年营收同比基本持平至34.9亿港元，经营利润也基本同比持平至9.5亿港元，应占净利润同比下滑62.7%至3.34亿港元，主要是资产价值所致。
负债总额同比增长3.3%，资产总额同比增长6.3%，资产负债率下滑1.8个百分点。利息开支同比减少6.6%。账上现金结余52.89亿元，同比增长15.3%，现金在疫情期间反而改善。末期股息0.2元/股，和中期一致，全年股息0.4港元/股，由于净利润下滑，派息总额下滑43.7%，但股息派付比从53.7%提升至83%。目前股息率5.9%。
虽然疫情严重影响全球航空业，但集团海外业务占比仅22.3%，而中国抗疫成果显着，国内航空业影响稍小，因此公司整体收入没受到影响，截至去年11 月，公司飞机停飞率仅 5%、为行业最优水平（据 Cirium数据），此外，公司租金收益率逆市上行（调整后租金收益率同比+0.5ppt至10.4%）、体现出优质的资产及客户结构，同时负债率改善，现金增加。20年的大额资产减值和汇率亏损都是非经营性损益，相信在航空业复苏后以及公司做出汇率对冲后，公司今年的业绩会大幅增长，同时派息总额也会恢复（虽然现在也是很不错的派息比例了），目前估值仍低，值得配置。

·绿叶制药 3 月 16日公告，集团全资附属公司绿叶瑞士与Italfarmaco Group订立协定，据此，Italfarmaco获得新药利斯的明多日透皮贴剂(“利斯的明多天贴剂”或“LY30410 ”)在欧洲四个国家的独家商业化权利。
根据该协定，Italfarmaco获得在德国、意大利、葡萄牙和希腊商业化利斯的明多天贴剂的独家权利。Italfarmaco也将拥有在智利和越南商业化利斯的明多天贴剂的优先权利。Italfarmaco将在该协定签署后向集团支付首付款，并在达成若干销售里程碑时，支付额外的付款。集团也将获得来自Italfarmaco的特许权使用费。
3月18日宣布，集团1类新药LPM3480392注射液(“LY 03014”)于中国开始I期临床受试者入组。
LY 03014是一种小分子Gi蛋白偏向性MOR激动剂，拟用于手术后的中至重度疼痛和癌性爆发痛的治疗。已经完成的非临床药效动力学和药代动力学研究显示，该产品能够显著的抑制疼痛，并减少呼吸抑制、便秘和阿片类药物耐受的发生。已经完成的毒理学研究和心血管系统长时程遥测试验显示，该产品亦没有引起肝脏毒性和心脏QT间期的变化(心脏安全性的重要指标)。

·苏试试验 2020全年，公司实现营业收入11.85亿元，同比增长50.34%；归属于普通股股东的当期净利润1.23亿元。主营业务中，试验设备收入4.3亿元，同比增长7.24%；环境可靠性试验服务收入4.63亿元，同比增长26.51%；集成电路验证与分析服务收入1.7亿元。
在并表效应和疫情恢复效应下，公司业绩保持不错的增长，老业务和新业务发展均不错，负债率稍高，现金流很好。目前PE不到40倍，作为芯片概念股或三方检测公司，这个估值似乎也不是特别贵，值得关注一下。

·国药集团 旗下重要子公司国药器械2020年营收同比增28.2%，归母净利润同比大增120.5%，现金流净额增长24%。作为对比，器械上半年的营收同比增长22.3%；归母净利润同比增长21.8%。

·中国飞鹤 2020年公司实现营业收入185.9亿元，同比增长35.5%，实现归母净利润74.4亿元，同比增长89.0%。需要注意的是，公司期内因以低于可辨别公允值的代价并购原生态牧业而录得17.3亿元的议价购买收益，经调整后（联同捐赠、汇兑亏损等项目的调整）年内溢利为60.5亿元，同比增长48.5%，超出彭博市场一致预期约6%。2020年，公司实现经营活动现金流77.5亿元，同比增长超50%。此外，公司宣布末期股息11.9亿元，全年合计派息将达到22.9亿元，相当于当年核心溢利的37.8%。
公司业绩继续保持不错，在海外疫情严重的2020年，公司加速国产替代高端产品（海外物流进口奶粉大幅减少），长期继续看好，逻辑还是进口替代，但短期要注意海外疫情恢复后，进口奶粉会重新打量流入中国市场，届时对公司的业绩会有短期的冲击，目前估值上看，由于有非常损益，22倍PE不算很贵的，但扣除后现在PE也有将近30倍，不算特别便宜。

·博腾股份 2021Q1业绩预告，营收同比增长32-42%，扣非净利润同比增长30-50%，在去年业绩拐点大幅爆发之后，今年公司仍保持不错的增长。

·华宝国际 2020全年营收同比下滑9.1%至38.54亿，归母净利润同比下滑62.4%，扣除资产减值后的净利润同比下滑17.8%至9.14亿元。下半年疫情过去后业绩有所恢复，营收21.38亿，同比增长3.2%，但扣非净利润同比下滑37.6%，主要是调味品拖累。
下半年业绩有所好转，利润还在恢复期，调味品业务是真的坑，不过股价还算表现不错，主要是电子烟概念炒作。现在就是看扣非估值，也有27倍，实在不是好的投资机会了。

·盈趣科技 2020全年营收53.1亿同比上升37.77%，净利10.25亿同比上升5.32%，扣非9.04亿同比上升1.52%。其中Q4营收增速56.2%，但净利润增速仅4.3%。
海外疫情对公司利好明显(出口占比较大)，因此下半年营收增速非常快，但利润增速较低，很大原因是产品结构改变，以及各业务的毛利率出现下滑。2017~2020年度，公司主营业务毛利率分别为48.94%、43.03%、39.83%及33.75%。应收款四季度为18.49亿。本期存货占总资产的比率高达13.59%，10.21亿的存货已经与全年净利相当。
公司在去年全球疫情的影响下，业绩保持高增长，但不利的地方是毛利率大幅下滑，且应收账款大幅增加，目前境外收入占比高达93.51%，海外收入不透明度非常高，叠加高应收款和低现金流，因此对公司的业绩前景还是需要谨慎一些的，或许这也是公司估值较低的原因。