管理 #顶级投资# 很显然，价值投资需要坚定的信念，以不同于常人的方式思考做事，而且需要耐心等待遥遥无期的机遇。

————格雷厄姆

格雷厄姆价值投资就是“买价按资产折扣”，即使已存在了九十年了，即使极其简单，但也依然小众，可见“买价按资产折扣”之解释易和行为难。
为什么行难，格雷厄姆在这里说了几条行难点。

一是需要坚定的信念，“买价按资产折扣”虽然解释起来容易，但股市里90%以上的人都没有这种信念，甚至连听都没听过。有些是知道，但同时还有其他信念，两下冲突起来就靠边站或忘了。有些是知道很好稳赚，但做起来不坚定。所以，这个“坚定信念”是个三步走的过程—————知、第一、坚定，你是在第几步？另外，我们不是纯格雷厄姆方式，而是“买价按资产折扣+好生意+好时机”的信念（格雷厄姆龙生九子，他的弟子门人也多是在买价按资产折扣基础上，各有独自的东西），你这个信念是否主次分明？也是难点。

二，信念只是主旨，要有具体执行。靠什么执行，应该也是三步走：思维方式，行为方式，习惯。
你必须建立这种“买价按资产折扣+”思维方式，按这种思维去做投资，纯熟后的结果是两个，一个是成为自己的投资思维行为习惯，二是人的思维行为习惯必然不止于股市，其他方面的思维行为习惯也会一脉相承，比如巴菲特深化太久了，就连吃个麦当劳也习惯打折，这个打折吃饭与股市无关，但实际是一脉相承，思维行为习惯在广泛范围起作用。
还有就是“不同于常人”的“思维行为方式”，也就是想的和做的都要不同于常人，巴菲特请那年才当上世界首富的年轻人吃饭，去吃麦当劳已经不同于常人了，股市大富豪还要少掏钱用报纸折扣券，那是太不同于常人了，说着容易，你会有这种思维行为方式习惯吗。这个实际需要四步：非同于常人、思维方式、行为方式、习惯。哪一样容易呢，头大了吧。

三是耐心，耐心是一种心性，耐心持币等待机会，耐心持股等待上涨。因为“买价按资产折扣+”有四大不如意：买后很难立即涨、买后还可能继续下跌、买后可能要被折磨相当长时间，单个也可能没效果。又是不涨，又是买后下跌，又是长时间折磨，又是不一定完全有效，必须有超人的耐心才可以。
价值投资的人更容易耐心，耐心的人更容易去价值投资。耐心的两个极致：利佛莫尔在伯利恒钢铁之战中，眼睁睁看着看好的股票从50涨到一百，期间几周一动不动，那煎熬了得，鳄鱼般的耐心；巴菲特在投资华盛顿邮报股票时，被套三年一动不动，解套后持有四十年一动不动。有人问什么算是耐心，能做到这两种程度的，算是耐心到家了，否则就是“耐心”方面需要修炼。这两个例子就是耐心的修炼标杆。

所以，“买价按资产折扣”方式听着容易，实际至少需要做到这三方面，第一方面需要3步修炼，第二方面需要4步走，第三方面需要趋向2个标杆。

人们常说：知道世上的再多道理也没用，依然难以过好这一生。看看这个最简单的“买价按资产折扣+”（先不说+好生意好时机），就需要这七八项让人头大的任务，就知道“知道人生道理”确实没啥用，就知道原来简单的施洛斯，并不简单。

你必须真心相信“买价按资产折扣+”是股市稳赚大道，诚心相信才是最重要的。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”