相比大跌进行时，大跌之后的余震，更能摧残投资者的耐心。

从周一低开探底，到二、三、四的震荡反弹，本周的A股也曾一度令投资者亢奋，甚至有多家券商机构发出“春耕行情”的呐喊。然而，市场能给的激情并不持久。周五突袭而至的大跌，不但截胡了券商的高潮，也再一次击溃了散户的心理防线。

但是按近几日市场上一些人的看法，A股从上周就已经开始止跌反攻，主要是受到上周五尾盘港股跳水和其他境外市场的影响，才导致了大盘的反弹无疾而终。实际上，这是一种死鸭子嘴硬的说法。外围的突发事件和消息，终归只是诱发因素，A股的这一波大跌源起两年来机构的极端抱团，跑偏的估值需要打碎了重塑。一味甩锅，懦F行为。

单以大盘而论，周内表现最“强”的上证指数，周四高点3478.14距60日强弱分界线还有近40点的空间，便遭到抛盘打压。如果追根溯源的话，可以发现前几日刚刚被重新抱团的大牛股们同期出现了跳水。也就是说，主导了这一波大回撤的抱团机构们，现在还牢牢掌控着A股大跌后余震的节奏。

数据方面，沪深主要指数除了上证综指下跌1.4%外，沪深300、深成指和创业板跌幅均在2%以上。成交量则继续缩减，很显然这几日北向资金出现的买盘并没有带动投资者的做多情绪，截至目前指数的回调依然不充分。但这样的弱势与先前的大跌也有区别，比较显著的就是重现的分化，权重股压着大盘往下走，部分个股则展开逆势反弹。

除了受益于时下的一些敏感热点和政策炒作外，个股走出的这种逆势分化效应大多存在于之前表现比较弱或者是长期伏地不起的群体之间。这样的现象，可以看作是市场对个股估值的自我调整，也可以理解为特殊情况下资金投机的结果。当然，这其中确实不乏有被错误估值的个股在借机翻身，但于多数朋友的操作而言，想要精确筛选潜力股或者是掐准市场轮动的节奏，起码在当前的情况下，是一件非常难的事情。

所以，近期的策略仍要秉持谨慎的态度。如果短线交易灵活性不足，尽量退到圈外，做一个旁观者耐心等待时机的到来。

恢复经济，当前已经成了后疫情时代最重要的话题。因体制、实力或者国情的不同，各国所采取的策略不甚相同。但放水这一条除外，而且大家都出奇的一致。据境外一些机构统计，2020年美联储大开闸，无限量化宽松带来了超10万亿美元的现金，由于美元作为国际支付货币的地位，这其中有大概三分之一流向世界各地。相当于美国单靠印钱就把国内三分之一的风险转嫁给了其他国家。

如前美财长约翰·康纳利所言，“美元是我们的货币，却是你们的问题”，当前世界各国除了要解决自身难题外，还要被迫帮忙化解老美的内部风险。而且除此外，最近拜登大搞军事化行动，也证明了美急于用高效直接的手段拉动经济，历史经验告诉他们，美元和战争是两个绝妙的工具。单就这两方面的冲击来讲，我们国家所承受的一点儿不比其他别家小。

从近期的海上焦点事件和不甚愉快地对话来看，现在的形势相当复杂。因而，虽说当前国内经济复苏的势头不错，但恶化的环境无疑将加重今年的任务。另外，在政策方面，接下来除了一些常规的战略规划外，应该很难见到特别重量级的刺激政策，尤其对股市可能还会出现流动性收紧的情况。

也就是说，这一波大跌之后的寻底大概率需要一个阶段性的周期，不会出现止跌后急转弯大涨的情况。这方面与我们先前的观点是一致的，在基本面出现大的变化之前，暂时不做策略上的改变。

本周短线反弹的势头被扑灭之后，下周可能会出现加速寻底的情况。上证综指重点关注上周低点和3300区域，以及3240-3200区间，目前来看丑陋的三月线基本是定型的，未来低点还无法确定，但大盘调整的周期势必会拉长。鉴于年后砸盘的态势和接下来满是变数的环境，可能到四季度之前都难有大的好转。这是阶段性的趋势，应该将其纳入以后的交易策略之中。

总结，2021，A股牛年不牛，注意节奏---春收，夏荒，秋播种，冬成长。一步踏错，步步遭殃。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

文/黑马牛散