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价投读书会《时间的玫瑰》
启明
/ 2021-03-15 22:27 发布《时间的玫瑰》跟大家讲解了巴菲特为什么年轻的时候就想明白了，选择伟大企业的道理，并且坚守终身的这样一个投资思路。 他的这些思路从技术分析彻底放弃，走向价值投资，为什么呢？ 很多人还在研究技术分析，为什么长期赢不了呢？ 他走向了一条大道——价值投资，又分享了这么多优秀企业，并且获得了非常好的收益，他就是基金经理--但斌。 在过往的十年当中，他坚持了什么？调整了什么？ 成功的人士必然有成功的可取之处，价值投资说起来容易，但做起来很难，需要我们自己在投资的道路上自己来感悟和提升。让我们一起来回顾一下启明老师读价值投资的标杆人物但斌《时间的玫瑰》一些感悟。 但斌《时间的玫瑰》投资摘录 1.选股首先是定性。就是好的商业和有前景的公司，这个是更关键的。有了这个东西以后，才有了坚持，否则的话，你坚持没用的。 2.靠企业持续到创造价值这种投资方法我们从来没有怀疑过。很多人经历过08年就变了，但是我们没有动摇过。对于具体的企业情况我们是有学习、思考和修正的。我觉得人是这样的，你经历过一次挫折以后，不要让这一次的挫折重复，应该要让它变成宝贵的经验与财富。 3.人不可能不犯错误，但对我们来说，犯过错误，反思希望下次不犯了。坚持该坚持的，修正该修正的。坚持正确和修正错误或者有一些不完善的地方，人生就是这样一个过程。 4.真正成就事业的一定是源自内在的力量。人与人的差别没有想象的那么大，投资者彼此的知识结构相差不多，差别只在于个人的性格。每个人所经历的生活苦难和挫折，所受到的教育和教训都是一笔笔丰富的宝藏，这些阅历最终会凝结到性格上，成为个人的财富。 5.你看现在的一些小伙子，他学习很好，但是他的人生理想和境界上不去，他没有一个目标去做一个伟大的人。他只是找一个工作，打一份好工，就这样一生就过去了。 6.我们年轻的时候都是唯物主义者，不信《圣经》之类的东西，我们都是用进化论来解释人是怎么来的。但是随着阅历的增长，体会越来越深，越能把握<圣经》里的那种敬畏感 7.达尔文的进化论不仅回答了人是怎么来的，他还系统思考了为什么一个民族消亡，而另一个民族强大并延续下来。 8.《圣经》、《进化论》、《论人类不平等的起源和基础》、《法的精神》、《战争与和平》、《日内瓦医生》。 9.一个人在市场里的输赢结果，实际上是对他人性优劣的奖惩。 10.投资像孤独的乌龟在与时间竞赛。 11.有的人从来没有坚定过，因为他们从来没有真正思考过。 12.“时间的玫瑰”，必须是好时光才能让玫瑰静静地开，如果是坏时光，那就荆棘丛生，度日如年了。 13.如果从现在开始让我们一生当中只能买卖20次，超过20次就拉出去枪毙，那么你每一次的选择都会很慎重，你会想这个企业能不能穿越整个周期，这就说起来很容易，但是做起来是非常困难的。这需要内在的很深刻的东西。 14.我们一直认为，投资有点像孤独的乌龟跟时间竞赛。说到投资，大家都想到兔子跑得快，可以赚到很多钱，但在我们的理念中，我们不希望成为兔子(尽管它跑得快)，我们希望成为乌龟。北方有句土话“千年的王八，万年的龟”。兔子跑得快，但是它只能活三年，乌龟爬的慢，但是它可以千年万年，它会一直爬下去，遇到风险头缩回来，没有风险再向前爬。 15.当兔子的人都是希望活得精彩的，有几个人想当缩头乌龟?没有人想当乌龟，但投资就是要跟永恒的时间相抗衡。 16.投资像种树!要想树长高长大，只能是天天浇水施肥，看它的根是否扎得深、扎得牢!而不是看着树干，只想着它长多高。 17.我们选择企业的标准：长期稳定的经营历史；高度的竞争壁垒，甚至是垄断型企业，最好是非政府管制型垄断；管理者理性、诚信，以股东利益为重；财务稳健；负债不高而净资产收益率高，自由现金流充裕；我们能够理解和把握的企业。 18.通常我们主动投资一家公司，看好的是其产品及市场竞争力，欣赏的是公司管理团队，并以合理的价格买入。
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