今日市场大幅反弹，上证指数大涨2.36%，创业板指大涨2.61%，两市量能相比昨天有所放大，成交额8039亿。今日是普涨格局，3620只个股上涨，其中涨幅超过9%的个股有94只。

对于这两日的反弹，不少投资者心态上发生了一些变化。对于大市值龙头、白马股的看法发生了较大的改观。这让我想起了3月9日官媒发的一段话：“白马股最近的问题可能也就是短期估值过高，需要回调来消化，所以追高买入的投资者长线持有可能仅仅是输了时间，不一定会亏钱。但是短线炒妖股，表面上看短期连续涨停，股价翻倍看着让人眼馋，但是一旦参与进去跟投机资金来博弈，这就好比是与虎谋皮，火中取栗”。

对于这段话，我看到市场很多人士解读，但绝大部分还是有些偏激和片面，并没有真正认识到什么是价值投资。进而影响了投资者对于近期乃至接下来行情看法的偏见。

今日我们简单说几点：

1、这段话的本意是好的，是为了让投资者们对近期连续下跌的行情，不要过于悲观，不要过度杀跌。从交易的角度来讲，一旦市场持续跌幅过大时，切勿盲目割肉，这是对的。

2、但站在投资的角度，时间成本是非常重要的。最近持续下跌的高位抱团白马，即便跌了这么多，估值依旧很贵。这波超跌反弹之后，后期估计也要花非常长的时间才能修复完，又有多少投资者能耐得住这种寂寞呢？

3、抱团高位股中的白马，未来会有多少能重新回到以前高位呢？昨天开源策略团队统计历史数据显示不到5成的个股能回去。

4、炒妖股、炒垃圾股的确不适合绝大部分投资者。纯博弈性的交易，也就是市场经常说的割韭菜，全是镰刀。少参与为好。

5、作为有十四年投资经验的我认为投资其实就是低买高卖。但这个低买高卖并非纯属判断价格的高低、形态位置的高低，而是判断企业价值的高低。当企业估值偏低，增速稳定甚至较高增速，这个时候就可以果断入场；相反当企业估值过高，哪怕有一定增速，但性价比并不高的时候风险还是比较大。

6、这两天市场反弹行情看，有不少资金去追逐大市值龙头品种。从短线交易思路看没有问题，短期跌幅太大，快速回弹部分幅度也是合理的。但中期是否有较好的性价比，还真是个未知数。

从今日的盘面就可以看到，早盘权重股明显强势，个股相对偏弱，但到下午13:30以后，个股的反弹就更强势一些，而权重个股有明显的回落。反应在分时走势图上面，黄线快速走高，白线不断走低，使得黄白线的距离靠得非常近。这就说明中小市值个股的性价比依旧更优越，这是个积极信号！

这也是我们最近反复强调的观点，别看这几天超跌反弹大，市值品种涨的比较多，但整体估值依旧贵，性价比依旧不好。我们重点关注的方向是二三线低位、估值合理的优质品种。

最近在复盘的过程当中，发现了很多中小市值，质地（有核心技术）非常不错，业绩也不差，业绩增速很高，当前估值也不过20倍，可股价却没怎么涨，最重要的还没有机构去调研，原因竟然是因为公司的市值太小。

大家都知道前段时间机构以大为美，市值没有超过500亿基本上就入不了机构的法眼，这种傲慢的态度也使得市场行情过于极端化，最终也导致了抱团的破裂，其实这就是风险。

这种状况估计在接下来很长一段时间会慢慢改善。这些优质品种未来都会被慢慢挖掘的。其实现在回头看2018-2019年，不少品种也是三四十亿，如今也好几百亿了，比如锦浪科技2019年末才30亿，今年最高冲破300亿；春风动力2019年中旬的时候也就20亿不到，如今200多亿。

保持乐观态度，接下来市场会分化，但不管怎么分化，继续寻找优质品种潜伏。中小市值品种机会多多，不要错过了今年最好的时机。