石建军，笔名石天方。

   九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。香港文汇报财经版特约嘉宾。并蝉联水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

  近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”以及2018年1月公开发表的“3587点只是大B浪反弹，大底最早也要到2019年才有可能出现”的前瞻性论断。

上周五的文章,我主要谈了两个观点：一是创指有望率先开启企稳反弹模式；二是抱团股将永远存在，只是抱什么团而已。

本周大盘是一根类十字星阴线。上证指数最低探至20周均线，创指最低探至30周均线。仅从指数意义来解读，意味着春节后大盘的下跌，已经将去年下半年以来大致半年内的所有买入盘都套住了。而这只用了短短12个交易日的时间。

在这短短12个交易日内，机构抱团股成了重灾区，相对于前期媒体经常描述的“结构性牛市”，无疑，这样的快速下跌，即便是用“结构性熊市”来表述，也不算过分。

从周线指标系统来看，节后大盘的这波调整，时间周期上，显然并没有结束。但从短期下跌的时间和空间来看，本周大盘是具有一定的止跌迹象的。毕竟，几乎半年内买入的投资者都处在被套状态，各项短期指标进入超卖状态，下周大盘再度尝试企稳反弹的概率极大。

问题在于，下周有望开始的反弹在结构上属于什么样的性质。整个大盘由3731点开始的调整在波浪基本属性上又是怎样的性质。这才是我们要讨论的问题。

从大盘的运行结构看，以上证指数为例，参考沪深300指数的运行结构，上证指数由3731点开始的调整，我更倾向于是2019年初的2440点以来的大四浪调整。这是我早就做出的基本判断。也就是说，上证指数自2019年的2646点开始的主升5浪行情已经全部结束。

正是由于对大盘做出了大四浪调整的基本判断，我才预警节后大盘开始的这轮调整，将是颇有力度的波段性质的调整。调整的时间和空间都不能小觑。

从波段细分结构看，这短短12个交易日的快速调整，性质上，很可能还只是一个A浪调整。下周起，大盘有望进入B浪（或Ab浪）反弹。这B浪（或Ab浪）反弹的高度，要想超越3650点，恐怕难度不小。同样的，创业板指预期下周开始的反弹，再怎么努力，要想超越3250点，可能性也极小极小。

现在难以判断的是：大盘下周有望开启的反弹，究竟是大四浪调整中的B浪，还是大四浪调整中A浪中的b浪反弹即A（b）浪？显然要等走出来才知道。但从未雨绸缪的策略出发，我们期待B浪反弹，但要提防只是后一种反弹。这是从调整的时间匹配度来考虑的。

如果能够表现为B浪反弹的特征，那么大盘调整的时间和空间会相对好些。但若是A（b）浪的反弹，调整的时间和空间就会明显地拉长和拉大。

更通俗地讲，若是B浪反弹，最晚6月份，大盘将启动上升第五浪，这第五浪，理论上是可以再创新高的。上证指数的目标可以指向4000点方向。但若只是A（b）浪反弹，那么，我们就要有这样一种思想准备：上证指数的3731点一带，将有可能成为全年的最高点。

启示：近期，不再对各个分类板块进行点评。何时恢复，另行告知。

祝大家投资顺利、快乐生活!

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石建军（天方夜谭-财富神话）。

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