【全球股市】

美股周二收跌，科技股领跌。投资者仍关注美债收益率的变动及其市场影响。有分析师认为美债收益率的上涨暂时还没有对风险资产构成威胁。欧洲主要股指集体上涨。日韩股市涨跌不一。

周二，沪深两市股指双双高开，三大股指几乎全天维持震荡回落的走势，沪指、深成指、创业板指跌幅近2%，临近尾盘小幅回升。两市共计成交9175亿元，较上个交易日增加443亿元。盘面上，碳中和、环保工程、电力、医疗废物处理等板块涨幅居前；丙烯酸、基础化学、钴、有色冶炼加工等板块跌幅居前。

【机构观点速读】

指数维持震荡运行态势 后市操作关注顺周期细分行业机会

着眼当前，两会周期中要调整接下来国家的发展规划，将有一些政策性的机会影响资本市场的变化，所以此时短期资金稍显犹豫，观望情绪提升，但是总体来看目前外部环境、政策面、技术面等均较为偏暖，有利于市场情绪升温。

叠加两会行情，有利于题材股的炒作，因此配置方面可以重点留意，题材板块的异动。后续投资建议重点关注顺周期细分领域的方向，涨价逻辑关注化工、有色资源等，以碳中和、环保工程为代表的资源再生和能源替代方向的优势企业。

【早间新闻精选】

1、美股三大指数集体收跌，纳指跌1.69%，标普500指数跌0.81%，道指跌0.46%，大型科技股全线走低。新能源汽车股特斯拉跌超4%，蔚来跌超13%，小鹏汽车跌超11%。

2、全国春季农业生产工作电视电话会议：全力保障国家粮食安全。

3、香港财政司司长陈茂波表示，不排除进一步增加印花税的可能，目前不计划进一步上调股票税。

4、3月流动性以稳为主，定向降准可期。

解读：目前来看，本月央行流动性工具到期造成的回笼压力有限。最新统计显示，3月央行逆回购到期量为1000亿元，另有1000亿元中期借贷便利（MLF）到期。分析人士称，预计3月资金面将继续以稳为主。定向降准可能适时落地，但预计释放的资金相对有限。

5、国内“卡脖子”资源氦气价格暴涨近50%，国内相关公司望受关注。

解读：氦气因其具有低密度、低沸点和惰性等特质，是航空航天、半导体、光纤和低温超导等领域不可或缺的关键气体，战略地位极高，被誉为“黄金”气体。我国氦气目前每年4300多吨的巨大用量，但95%的氦气都严重依赖于进口，而且进口量还在逐年增加，价格也在逐年上升，是一种极其容易被卡脖子的资源。随着氦气价格的持续上涨，国内相关领域公司望受关注。相关个股：深冷股份、金宏气体。

6、国家电网发布“碳中和”路径图，布局碳交易公司受关注。

解读：全国碳排放权交易市场有望于2021年中正式启动运营，覆盖面将扩展至钢铁、建材、有色、化工、石化、造纸、航空等行业。高盛集团预计，中国要到2060年实现碳中和，将需要总计约100万亿元的投资。相关个股：爱康科技、晋控电力。

7、猪价全面上涨，现在谈产能供给过剩或为时太早。

解读：本周猪价反弹明显，其中北方地区涨幅最大。由于前期养殖户恐慌抛售致存栏量明显下降，加上部分地区出栏价一度跌至13元/斤左右，养户抵触情绪偏强，另一方面节后工厂及各大院校陆续复产返校，屠企采购量有所增加，市场供不应求，致使近期生猪出栏价小幅拉升。相关个股：牧原股份、天康生物。

【题材挖掘】

需求增加、全球服务器DRAM今年或涨价40%

市场研究机构TrendForce称，去年下半年，由于服务器DRAM市场疲软，智能手机、电脑、游戏机DRAM需求增加，供应商增加了这些产品的生产，将服务器DRAM产量缩减至总产量的30%左右。随着服务器DRAM价格去年末触底反弹，出货量回升，预计今年第二季度服务器DRAM价格将环比上涨10%-15%，部分交易最多将上涨20%。

今年DRAM供应商对提高产量持保守态度，服务器DRAM出货量到第四季度前将维持较高需求，全年服务器DRAM价格涨幅将达40%以上。

相关个股：

太极实业：公司同海力士成立合资公司海太半导体，从事DRAM芯片封测业务；

深科技：国内最大的独立DRAM内存芯片封测企业，全球第二大硬盘磁头制造商。

【题材挖掘】

淡季不淡、电阻电容价格全线调涨

据报道，国际厂商跟进台厂调涨电阻、铝电价格，全球第二大电阻厂厚声、日系第三大铝电厂Rubycon（红宝石）上周发出涨价通知，自3月1日开始调涨产品报价，其中厚声涨价幅度达20％，由于电阻、铝电第一波涨价潮在2-3月间启用新价格，涨价效应发威，第一季相关被动元件厂可望淡季不淡，缴出强劲财报。

芯片电阻受惠于车市复苏，需求量大幅攀升，业界估计，电阻在汽车的平均装置用量约为MLCC的80％，近期伴随国际厂商产量锐减的人为因素，导致供需缺口扩大。铝电解电容方面，除了同样来自车用电容的需求旺盛外，铝电容关键原材料电子铝箔受环保压力减产较大，开始供不应求，支撑下游厂商调涨铝电解电容价格。

相关个股：

艾华集团：以铝电解电容器为核心，集电极箔与设备制造于一体的科技型企业；

风华高科：主营电容和电阻业务，产能快速扩张。

【热点数据】

数据统计显示，近10日共有123家公司获机构调研，调研机构类型显示，证券公司调研达104家，占比最多；基金公司调研92家，位列其后；海外机构共对38家上市公司进行走访。海外机构调研榜单中，工业富联参与调研的海外机构达到19家，最受关注；其次是传音控股，参与调研的海外机构共有16家。从股价表现看，获海外机构调研股近10日平均上涨3.06%。其中，股价上涨的有华东医药、普门科技等，表现最好的是华东医药，累计涨幅为33.14%。股价下跌的有14只，跌幅最大的是传音控股，累计跌幅为24.11%。从业绩来看，近日获海外机构关注个股中，有14只公布了年度业绩（含快报），净利润增幅居前的有坚朗五金、伊之密。

【安信研报——碳中和】

“碳中和”是长达40年主题投资机会 利好四大主线

中国碳减排政策继续深化。中国面临石油能源稀缺问题，且前期粗放式的高耗能经济增长模式对资源及环境的耗用过大，未来发展低碳经济不但有助于维持可持续发展目标，也能够进一步加速我国产业结构转型升级和相关高新技术发展。2020年9月， 提出了我国争取在2060年前实现碳中和的目标。12月召开的气候峰会上，我国再次明确具体的量化目标，即到2030年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降65%以上。紧接着，在12月18日的经济工作会议上，“做好碳达峰、碳中和工作”被列为明年的重点任务，其重要性提升至国家政 策层面。

【昨日热点方向回顾】