【全球股市】

美股周五收盘涨跌不一，科技股反弹推动纳指收高。美股三大股指在2月份的最后一周均录得跌幅，但在2月份则都录得涨幅。近日美债收益率飙升，使一些投资者担心美联储可能被迫削减QE或提早加息。个人消费开支指数显示通胀压力和缓。欧洲主要股指集体下跌。日韩股市集体下跌。

上周五沪深两市股指双双大幅低开，沪指在农业股带动下小幅回升后，拐头向下继续探底，临近尾盘小幅反弹，呈现宽幅震荡态势。两市共计成交9069亿元，较上个交易日减少272亿元。盘面上，转基因、环保工程、农机、通信设备等板块涨幅居前；煤炭开采加工、有色冶炼加工、钴、医美概念等板块跌幅居前。

【机构观点速读】

本轮巨震后市场将回归平衡，正式步入“慢涨三部曲”中的平静期。

平静期内，市场将呈现经济延续稳步改善、政策平稳、大小风格平衡三大特征；建议在配置上应转战新的主线，月度维度适当增配低估值高性价比防御板块并延续对顺周期板块配置，季度维度重点布局“五大安全”领域中高性价比的科技和军工并增配前期疫情受损板块。

【早间新闻精选】

1、美东时间周五，美股三大指数涨跌互现，道指跌1.51%，标普500指数跌0.48%，纳指涨0.56%，科技股集体反弹，贵金属板块重挫。

2、美国众议院通过拜登1.9万亿美元的疫情纾困计划。该计划涵盖1,400美元的经济刺激支票、增强的失业救济以及用于疫苗和检测的新资金。

3、荣耀CEO赵明表示，目前在售5G手机已超过十款，所有手机都处于供不应求状态，一季度甚至到二季度，都是拼命地去拉采购、拉供应链，增加交付、产能的过程。

4、科技部：面向十四五在人工智能、量子信息、生物育种等领域实施一批科技重大项目。

5、工程机械需求旺盛，多地区挖掘机代理商官宣涨价。

解读：全国多省市重大项目密集开工，同时5G等新基建也驶入快车道，与之相关的工程机械景气度持续上升。国信证券认为，此轮周期企业投资扩张更为理性，整体工程机械行业需求韧性更强。具备更强核心竞争力，有能力从进口替代逐步向出口替代迈进的龙头厂商更值得关注。

6、籼稻最低收购价上调，国内种植产业链景气度提升。

解读：近年来，国家持续采取措施扩大稻谷种植面积，提高最低收购价水平，增加各级地方储备稻谷收购量。开源证券认为，整体来看，2021年国际粮价受气候影响加深，多个主要粮食品种产量或出现下滑，国内饲用需求增速较快，预计国内外粮价有望共同进入上行区间，利好国内种植产业链。

7、华为携手三大运营商，联合成立首个5G切片创新实验室。

解读：网络切片作为5G的关键技术之一，也是服务垂直行业的基础和关键。网络切片技术可实现对5G网络资源的灵活切分，是5G差异化需求的必然选择，将5G网络切出多张虚拟网络后，可以支持更多的业务。5G应用场景中有80％是toB业务，切片技术提升率先在电力、多媒体、工业、交通等行业显现价值。设备商与运营商已合作完成多个试点，技术逐步走向商业实用。

8、抖音电商业务或将整合落地上海，相关公司有望受益。

解读：抖音方面公布的数据显示，2020年1-11月，抖音电商总体GMV增长11倍，其中，抖音小店GMV增长44.9倍，新增开店商家数量增长17.3倍。根据爆料，2020年抖音电商的GMV目标预计为2000亿元。

【题材挖掘】

工信部关注汽车芯片短缺、自主供应商或加速替代

26日，针对汽车芯片供应紧张问题，工信部电子信息司和装备工业一司举办汽车半导体供需对接专题研讨会，并发布了《汽车半导体供需对接手册》，支持企业持续提升芯片供给能力，加强供应链建设。

大师看法：长安汽车董事长朱华荣27日公布了即将在两会上提交的建议，指出汽车芯片已逐渐成为我国汽车工业发展中的主要“卡脖子”环节，建议出台积极政策推动汽车芯片国产化。汽车芯片荒将推动企业更加重视汽车配套晶圆及封测产能，国内半导体厂商将持续受益。

相关个股：

士兰微：公司是半导体和集成电路产品设计与制造一体的高新技术企业；

扬杰科技：公司旗下扬州杰盈主要生产OJ芯片，产品将运用于汽车发电机中，在汽车电子芯片领域占据优势。

【题材挖掘】

碳中和有望成全国两会热点、碳捕捉技术站上减碳“风口”

据报道，即将召开的全国政协十三届四次会议上，多个民主党派拟提交碳达峰相关提案。有分析预计，今年全国两会将明确低碳发展的约束性目标和重大政策。

大师看法：除减少化石能源消费等常规举措外，国际能源署去年底表示，如果各国要实现净零排放目标，需要大幅增加碳捕获技术的部署。特斯拉创始人马斯克1月在推特上承诺，将为开发最佳二氧化碳排放捕获技术提供1亿美元奖金。有海外研究机构测算，碳捕集与封存（CCS）理论上有潜力解决全球62%的二氧化碳排放，是比肩电池储能、氢燃料的减碳技术，发展潜力极大。

相关个股：

凯美特气：公司是国内最大以石化尾气分离生产食品级二氧化碳的企业，公司已与湖南大学等科研院所建立了产学研合作关系，开展二氧化碳捕集、封存等技术研究；

远达环保：公司目前有碳捕捉技术，在重庆合川有国内首台套万吨级碳捕捉装置。

从当前的走势看，大盘指数虽然近期调整较大，但是80%的个股是上涨的，换句话说，市场并非是大盘显示的不堪，大盘近期走势不好，不过是对抱团股导致的指数虚高的修正而已。

节前是机构抱团权重股导致的指数型假牛市，而节后反转为机构抱团股瓦解的指数型假熊市。这种大的风格转换，更像是一次资金的迁移和流动导致的阵痛。

换句话说，既然之前的牛市是少数个股上涨的牛市，是假牛市，接下来即便是熊市，也可能是少数股下跌的假熊市。这并非是臆测，而是当下市场正在演绎的事实。