管理 #顶级投资# 盈利当然重要，问题是：首先是盈利不稳定，其次，就算你把盈利预测得很准，市场给的市盈率可能会发生变化，我觉得我看净资产我更踏实，更放心。

————施洛斯

注册制后，股票市场更像“杂货店”，各种便宜股票一抓一大把，优秀公司还是估值很高，但一旦公司转坏，坑更深。
注册制后的市场里，最让人“踏实、放心”的就是股票的净资产折扣，公司股票资产总要值点儿钱的。
公司盈利所受影响因素很多，一个突发的世界疫情就可以让许多行业盈利断崖，谁知道我们未来几十年还会啊取消几次全球疫情，没人能说准啥事一定不会发生。
牛市和熊市的股票市盈率确实大大不同，你能算准公司当年盈利，股价未必算准。
这两项都是看盈利业绩算股价的不确定因素。

施洛斯是股市里最不与市场斗、最不与未来斗的人，默默无闻毫不张扬的四十多年稳赚一生的人，足可以作为基本功、基础借鉴学习，他一生就只主要看重公司资产价值，折扣买入。这是股市里一种最朴素的脚踏实地，他自己踏实放心，巴菲特也曾说过若自己出意外，他的资金可以交给施洛斯打理，不是施洛斯很聪明勤奋能干（高中毕业、每天晚来早走、只专注资产负债表），而是施洛斯模式在股市最脚踏实地。

先学会施洛斯的“踩实”、“买价按资产折扣”，再追求公司超预期盈利，“买价按资产折扣+好生意”。
施洛斯专注“买价按资产折扣”了近50年，巴菲特专注“买价按资产折扣+”七十年，图的就是每天放心踏实，慢慢来，一天天来，正确动作做多年才能成为习惯。

哪里股票价格低就往哪里去，类似水流，哪里低就往哪里流。最欣赏施洛斯的就是不争不斗，夫唯不争，股市一生稳赚业绩真没有多少人能和他争。
练股市生存基本功，就学施洛斯，净资产更踏实更放心。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”