管理 #顶级投资# 投资的成功与智商无关，一旦你超过25岁，一旦你拥有普通的智力，你需要的是控制冲动的气质，这种冲动会让其他人在投资中陷入困境。

—————巴菲特

巴菲特说在股市只要智力普通，剩下的主要就是控制冲动，不冲动就能投资成功，冲动了就会陷入投资困境。

冲动，百度的意思，是能引起某种行为的神经兴奋，或是情感强烈，不理智不自控。

有人说冲动是魔鬼，那么这魔鬼也是精神上的、心理上存在起源的。

所以，股市成功之路也许就是一场遏制冲动的修炼过程，也许就是去除心魔的过程。
也是，为什么太多人一粘股市就离不开，就是股市基本只是一个心理活动的过程，99%以上都是自己的思维活动过程，买卖只是一秒钟的事情，也不出力，没有比这个需要的外力东西更少了，完全看你自己的内心活动。
从这个日常过程就可以看出，股市修心的重要性，股市心魔冲动的破坏性。

巴菲特离开家人的照顾，生活就会一塌糊涂，施洛斯十几年呆在壁橱大小的地方按部就班，邓普顿隐在小岛离群索居，李佛摩尔一生独往独来，股市要成功，都必须沉浸于内心与外界有所隔绝的一面。

冲动的反义词可以是平静，冲过去，平下来，动起来，静下去。

价值投资的奥秘就是内心的平静。这句话的意思实际可以理解为“价值投资的奥秘就是内心的不冲动”，也就是说，价值投资正好能遏制“冲动”。
价值投资，我探究的正解是“买价按资产折扣”，只有买价按资产折扣能遏制冲动，所谓未来价值不能遏制冲动，未来价值是一种投未来之机，本质还是投机。

也就是说，你冲动了，就是没有按“买价按资产折扣”做。反过来说，你没有按“买价按资产折扣”做，就隐含了冲动的行为存在。

我也提过，进入股市的人大都有“好斗”的个性特征，但股市最终却是一个“不斗”才能长期生存的地方，因为股市有三大对手：市场先生、未来先生、自己。这三个对手太强大了，基本上，进入股市的，都会有被狡诈残酷市场先生虐个遍体鳞伤经历，当然，也可能先让你尝些甜头，才显露凶残的一面。有些爱斗的，还会继续斗下去，有些不爱斗的或者知道借力的，会依附于优秀公司，不与市场先生正面交锋了，这个算好的，但是股市这个百年百亿人大迷局，哪是那么容易走出来，虽然避开了终究不可战胜的市场先生，但才出狼窝，又入虎穴，依附优秀公司派的对手是未来先生，未来先生与市场先生性格不同，看似温文尔雅光明和谐，有些几年甚至几十年相安没事，但凡事就怕温水煮青蛙式的突然变脸，那就是高山上的摔一跤，下面是万丈深渊。研究公司基本面，实际是在和未来在斗，那些企业家、创业者都是在和未来先生斗，
根源都是一个“斗”，实际还是没有离开“斗”性。
股市就是为了磨灭人的“斗”志而存在的？！是呀，与其让其与人斗，不如让其在股市里与市场先生、未来先生斗斗，总要精力有地方可以宣泄，斗几年斗几十年斗一生，终究会知道根源在于自己，在自己心中的一个“斗”字，不是外人能真正干预的了的，真想干预，“斗”气无处宣泄，就会外溢反生其害。

冲动，也许就是源于“斗”的心性存在吧，要想根除冲动，就是要变得“不斗”，还是那种真正不希冀未来的“不斗”，去除“斗”性，何其难。需要时间，需要认识股市的厉害，这个外人真解决不了根源，不去根，总会反复。

“买价按资产折扣”，是一种斗与不斗的混合状态，巴菲特、施洛斯都是远离市场，不与市场斗，施洛斯就不看未来，只看现在的资产，不与未来先生斗，施洛斯是一种基本完全的不与市场斗，不与未来斗，两不斗，是一种基本“不斗”的内心存在，巴菲特是“买价按资产折扣+好生意”，是一种“不斗市场先生”+“只与未来先生斗传统行业优秀公司未来”，和助手芒格倾尽一生精力，集中于一点去斗，基础是不斗，也就是说，既然斗性不能根除，就尽量除，剩余的集中于一点，不外溢，可以冲一点，但不冲动，尽可能趋利避害。

总结，“冲动”影响股市投资成功，真正“平静”源于价值投资的“买价按资产折扣+”；
“冲动”的根源在于每个人心中的“斗”性，外人只能点破解决不了，股票市场就是为了磨掉人的“斗性”而存在的；
“买价按资产折扣”是磨掉“斗性”后的最终路径和标尺。


九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”