管理 #顶级投资# 经验告诉我们，当机会来临的时候，如果你有足够的准备并且适时、果断、有魄力地做一些简单而合理的事情，就能奇迹般地让你致富。偶尔出现的这种机会往往赐予那些时刻准备着、一直搜寻着、并且愿意分析复杂事物的人。当机会出现的时候，你所要做的全部事情就是使用你平时谨慎耐心攒下来的弹药、大手下注在那些胜算极大的赌局上。

—————芒格

这就是芒格的一些思维行为模式，里面就用了对立的两个词：“简单”，“复杂”。
我们在股市是要简单呢，还是要复杂呢。
芒格的这段话应该算是一个他的看法，有些需要“简单”，有些需要“复杂”，大成功的职业股市投资者，一定是“简单”和“复杂”的结合体，即在某些方面比众人简单，又在另一些方面比众人复杂。

比如股票要赚钱，一是要看得准，二是要坐得住，看得准就是个复杂的事情，要方方面面都要看到想到看对想对，这个脑子简单可不行，坐得住就要化繁为简，牢记主要逻辑，淡看纷纷扰扰，大多情况下不去费力看股市走势，反而胜过每天盯盘，越简单长期效果越好。不复杂不行，不简单也不行，巴菲特选股那是精挑细选，有的跟踪几年几十年，准备持有十年的股票模式那是慎之又慎，够复杂，但一旦买入持有，持有几十年一动不动的股票很多个，够简单。你能做到这种股市“简单”“复杂”的对立统一吗。

比如，“买价按资产折扣”是股市最简单的东西，只要会看资产负债表就行，即使不会会计，稍微学一下就行了，格雷厄姆的多个弟子包括巴菲特都是业余学的会计，但“+好生意”或“+好时机”，那就太复杂了，生意是多变的，长期好生意更是需要看透行业格局地位护城河领导人和生意模式和未来变化，目前好未必未来就好，行业第一未必就无风险（比如柯达胶卷那是生意模式受科技影响出现颠覆性变革而破产边缘），护城河高也未必公司生意就好（比如盖可保险护城河没变化照样亏损股价跌剩三十分之一），生意是和未来先生斗，生意深似海，老经验者也有许多不懂的，芒格研究生意一辈子，只敢做寥寥几个生意，越有经验越感觉陷阱多，“复杂”不是意味着多谈多做，也可能是不敢谈不敢做。“+好时机”更是和市场先生斗，变化莫测都知道，都是越老越谨慎。巴菲特就是“买价按资产折扣+长期好生意”模式，单纯的“买价按资产折扣”模式可以保持稳赚，但肯定不会成为股市赚钱第一人，简单+复杂才成就了巴菲特。

所以，股市里简单是基础，复杂是搭配，完美的东西一定是“简单”+“复杂”，该简单就牢记简单，该复杂就要比众人多想很多步。

能做到和做不到这些是一回事，股市里的道理就是这么回事，至少要知道。

入门一定要坚守简单，“买价按资产折扣”是最好的简单，下来就是看你是走基本面研究路线的复杂，还是走市场面研究路线的复杂了，两者都是极复杂的领域，人很难在两复杂领域都比别人更深入高明，因为都是变化的领域，时间精力顾不上两复杂，所以应该只做一方面，或者两领域一主一次，一个做到极复杂高明，一个只牢记根本框架。
这个实际也是交替螺旋式宇宙原理，“买价按资产折扣”简单，基本面（或市场面）复杂，市场面（或基本面）简单。

比如巴菲特是“买价按资产折扣”（简单）+“基本面”（复杂），实际巴菲特也有市场面方法，他看得是“利率”指标和“股市总市值与GDP比值”这种根本指标看顶部，这就是“+市场”（简单），简单的让大众以为巴菲特似乎不看市场，实际也看。简单的最终效果未必不好，巴菲特卖股的价格比大部分市场派都好，所以简单的把握公司基本面几个点，持股效果也许比常看常评公司信息反而更好。

职业股市，就是要选择自己的“简单”+“复杂”领域，搭配好，简单的要牢记再牢记，复杂的要深入再深入。

张驰有度，选好方向和知道“简单”“复杂”应用方面，在股市时间精力才更可能搭配合理。

当然，像施洛斯那样只专注“买价按资产折扣”抱元守一，只做“简单”模式也可以。

最重要的是“买价按资产折扣”这个基础，牢记这个简单就没大错。其他复杂的都是投机（投机不是贬义，投机者是高人，但对手太强大所以代表不确定）。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”