管理 #顶级投资# 如果一家公司做得好，股票最终会跟着走好。

—————巴菲特

格雷厄姆、施洛斯并不需要公司生意好，只要总市值低于清算价值，就有搞头。
但实际上，股票的清算价值都极低极低，所以，如果要避免公司股票按清算价值算价值，那么公司必须生意要好，必须公司在赚钱赚大钱，最好要有业绩增长。
还没有注册制情况下，我们买股票，都很难按清算价值打折买入，只是一个相对“买价按资产折扣”。
这种情况下，一方面要追求“买价按资产折扣”方向，一方面公司就必须坚持是好生意在增长，不是在增长的好生意就不用看了。
巴菲特模式就是“买价按资产折扣+长期好生意”，他一生都在跟着现金流走，不赚钱的公司看也不看，很多科技大牛股就这样被他放走了，但也保证了高胜率。
只要公司生意好，股票最终会跟着走好，长期就是这样的，巴菲特看的是长期，做的是长期。

我们目前做“买价按资产折扣+”，是必须要公司生意在增好的，因为我们没有真正做到完全的“买价按资产折扣”，真正完全的的“买价按资产折扣”，是为注册制准备的，是为经济萧条期准备的。

“好”，“好生意”、“增长好生意”，是牛年股票的必需品。

买价按资产折扣为基础，低则稳；
生意越好，股票更确定牛，好才牛。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”