三环深耕先进陶瓷行业50年，掌握了原材料端粉体制备和材料配方、工艺端流延和共烧等核心技术，关键设备自产，掌握技术以及成本优势。主要业务有：通信部件（陶瓷插芯和外观件等）占比34%，电子元件及材料（MLCC、陶瓷基片等）占比34%，半导体部件（PKG为主）占比18%，电子元件及材料近年来占比不断提升。

     被动元器件供不应求加剧，部分厂商开始提价，公司产品广泛应用于半导体、5G等电子元件领域，陶瓷插芯、陶瓷基片全球市占率第一；2019年末以来，被动元件行业进入新一轮成长期，公司迎来量价齐升机遇，业绩增速大幅提升，并有望维持高增速，目前机构资金看好三环，其中就有高毅资产冯柳，重仓3000万股。

1、严重缺货！台积电紧急扩大产能，这一芯片细分领域景气度最高

①汽车芯片“缺货潮”：半导体产能紧缺延续至汽车芯片领域，大众、福特、丰田、日产汽车厂商因为缺芯减产甚至停产，恩智浦、瑞萨和东芝也陆续上调了汽车芯片价格。

②MCU和功率半导体在汽车芯片中应用广泛。汽车芯片主要包括电源管理芯片（AC-DC、DC-DC等），功率半导体（IGBT 、MOSFET等），存储芯片，微控制器（MCU、DSP）等。其中功率半导体和MCU是汽车芯片中应用较多的领域，传统汽车中，MCU应用占比最高，约23%；新能源汽车中，功率半导体应用占比最大，约55%。此外，汽车电子还包括中控、电池管理系统、自动驾驶、锂电池组和充电组件等。

③1月份以来，被动元器件供不应求加剧，供应商上调部分型号价格，三环集团作为国内电子陶瓷领域的龙头，有望受益被动元器件涨价。