写给还在关注券商板块的投资者。

昨晚喝了点酒，说点酒话，好想回到前几年写微博的状态，想到哪说到哪，想说什么就说什么，按我原来的脾气，现在的券商板块是需要说的，因为有些持仓券商股的人内心很煎熬，是需要人帮他解开心结的。可现在我不能多说，因为这些需要帮助的人恰恰是心态已经坏了的人，对他们而言说什么他们都当股评看，这样我说再多也帮不了他们，只会给自己惹麻烦。

但，看了动画片“妙先生”，想明白了“杀好人救坏人”的逻辑，认为还是该说说券商。

券商板块已经到了市场找到了其无法反驳的“不涨”反跌理由，盘面走势也充分印证了这个理由的合理性。这个阶段一般表明这个板块处于最黑暗的阶段（墙倒众人推）。持仓者也处于崩溃的阶段，某个股票一有风吹草动就会出现多杀多跌停。

券商何时止跌？没人知道，其实也不重要，重要的是要看券商股还有没有未来？

我坚信有，原因很简单：

1、券商还有政策红利（有点火器）；

2、券商股还有成长性（这两年业绩持续增长，未来依然有空间，只要A股还有行情）；

3、目前券商板块估值处于历史低位。

目前市场都在驳斥牛市买券商的观点，认为券商远远跑输了这轮牛市，其实事实并非如此，只是大家可能对券商板块期望过高了。

从2018底这轮行情启动，截至今天，上证指数涨了44%，券商板块涨了86%，创业板涨了172%。其中，创业板涨幅有其特殊性，主要是疫情带来医药医疗相关的股票大涨，对指数贡献比较大。

对券商板块而言，制度变革红利是最确定的，现在的公募基金大发展对券商也是非常有利的，券商基本都是公募基金的大股东。目前一些独特的制度未来改变是一定的，只是时间问题，降低或减免印花税，恢复T+0交易目前看似乎还很遥远，但采取做市商制度等是完全可能很快就会实施的，比如在科创板试点做市商制度，这可以大大增加券商做市收入，这个收入是旱涝保收的，千万不要小看这个收入潜力，海外大型投行年报数据显示，做市交易收入占其总体收入比例近三成。

目前，券商板块被边缘化，机构配置很低，但只要券商股的成长性还在，一旦有资金借政策敢点火，券商板块走出脉冲性行情是完全可能的。

当然，如果你对脉冲性行情没有兴趣，也没有那份耐心，以上观点请选择视而不见。