休息了两天过后，投资者突然发现，抱团的机构抱的愈发紧实了，比如调整了两周的白酒股又被一干人等抱了个结结实实，不经意间茅台再创历史新高。当然，也有闪崩的，比如宜宾纸业，比如隆基股份，这就提示投资者，再好的股票，涨多了的就要小心，都会有调整，当然，好股票和坏股票的区别就在于，好股票最终还能涨起来。

就指数来说，仍然是震荡前行的态势，虽然伴随着新高的出现大盘的震荡也开始加剧，但整体趋势仍然是上行却是不争的事实。比如创业板指数，今日越过3400点后紧接着就开始震荡，特别是光伏、新能源的权重标的大幅震荡更是加剧了市场的波动，但这并不意味着抱团股的全面瓦解，最多就是涨幅较大的品种有了休整的要求。

另一个饱受争议的是科技股，一方面，有米国人的337调查搅局，另一方面，是国家大基金的减持，这让周一的科技股压力山大。特别是立讯精密，消息说公募基金大幅减持了1.42亿股，减持市值达到88亿元，是公募基金2020年四季度减持最多的个股。早盘该股一度大跌超过9%，受其带动科技股更是乱作一团。但我倒想提示投资者认真思考一下，今天111亿的成交额再度创出了历史的最大量，指数也在辰线和午线位置进行反复争夺，认真想想，今日大跌到底是谁在买又是谁在卖呢？或者我可以这样问，在这个位置还能进行大笔买入的，又有几个是散户呢？说这个的意思，其实也同样适用于其他科技股上，尽管晶方科技、安集科技和兆易创新遭遇了国家大基金的减持，但这并不能改变上市公司的基本面，对于大基金一期来说，无非是在上面获利颇丰做的落袋为安的操作而已，而对于大基金二期来说，未来还会继续承接职责。别忘了，它才是国内半导体行业的“大金主”，其目的就是为了扶持中国本土芯片产业。所以，大基金继续支持半导体行业是肯定的，大基金一期只是按预期、阶段性有序退出，且回笼的资金又重新投入到半导体产业中。而良性退出也反映出大基金一期运作的成功性，有利于大基金二期的开展，形成健康的正反馈。展望2021年，在国产化加速叠加行业期景气上行之下，A股半导体龙头公司们有望继续延续高增长表现。所以，对于以半导体为代表的科技股来说，利空导致的震荡反而是更加稳健的上车机会，别忘了，虎视眈眈的新基金还正愁没有合适的价格介入呢。

今日还有两则消息引爆了市场，备受关注的5只创新未来基金复牌后上演“地天板”行情，而港股腾讯控股也触及766港元历史新高，并以创纪录的7.2万亿港元的总市值超越国有六大银行总和。今年1月至今，南向资金已经流入接近2500亿，恒生科技指数的涨幅1月的涨幅已经超过了20%，似乎一夜之间，港股就疯狂了，这到底是怎么回事？未来的港股会怎么走呢？

在股市中，“南”代表中国香港，“北”代表中国大陆。从沪港通衍生出来的概念。香港买沪市叫北上，沪市买香港叫南下。关于南向资金，最近有一个说法挺火，说是要争夺定价权。这个说法有点唬人，想争夺定价权的难度还是挺大的，因为海外机构的持仓规模数倍于己，而且观点普遍存在分歧。其实，南下资金规模突然膨胀，一个重要原因还是在于公募基金发行的加速。一月前两周，已有27只偏股基金合计发行规模超过了2000亿。而春节前，已经排期等待发行的主动偏股类基金还有40余只，这也意味着，一月新发的基金规模将轻松超过5000亿。这些新发的基金会买啥呢？

看看具体数据吧，截止1月20日，南向资金增仓买入超亿元的有近80家公司，超过10亿元的有22家，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、中芯国际等个股均获大手笔买入。获南向资金大幅流入的同时，其股价表现也相当不俗，南向资金增仓股前50的股票平均涨幅达到了20%。这下明白了，为什么腾讯的股价可以一飞冲天了，原来南向资金不断在增持。截止1月25日，腾讯股价已经突破了766港元，总市值已经逼近了1万亿美元。随着腾讯市值暴增，马化腾的个人身价也在上涨。根据《福布斯》全球富豪榜实时排名显示，马化腾如今的身价高达713亿美元，在全球排名第14位，在中国排名第2位，第1仍然是农夫山泉钟睒睒。可就在上个月，第2的宝座还是拼多多创始人黄峥的，而马化腾仅排第4位。不光是腾讯，美团的市值在近期也一举突破3000亿美元大关，成为港股第三大市值公司。至于今日的5只创新基金，最新的财报显示，5只创新未来基金均重仓持有腾讯控股、美团等热门港股，而今年以来港股持续大幅走强也在一定程度上助燃了相关基金的热度。

对于腾讯的未来，各路机构还是相当看好的，毕竟，其对标的应该是美股中的科技巨头们。苹果、微软、亚马逊、谷歌、Facebook、特斯拉和英伟达七大美国科技巨头在2020年全球新冠疫情及广泛经济危机的推动下，总市值仍然增加了3.4万亿美元，而除了苹果超过2万亿美元的市值外，微软的市值1.7万亿美元，亚马逊市值1.65万亿美元，谷歌市值1.3万亿美元，这几家公司就是腾讯接下来要对标的。而从目前的情况看，腾讯突破万亿美元将毫无悬念，未来冲击谷歌甚至亚马逊和微软也并非没有可能。前不久，花旗银行上调腾讯控股目标价至876港元。表示看好收入持续增长的前景、全球游戏市场份额不断提高以及企业客户业务的增长。该机构报告还指出，运营进入第11年，其超级应用生态系统日趋强大，并且从搜索、交易和视频社交等多维度获得利润，看好未来10年前景。

至于说到南向资金，不难发现，流入港股的资金和A股类似，呈现出明显的“头部集中”情形，增持最多的股票基本是中字头的大盘蓝筹股，要么是以腾讯控股为首的互联网新经济板块，要么是以中移动为首的通讯技术板块。当然，还有人有疑虑，南下资金进入港股会不会对A股市场整体流动性产生影响？这种担心大可不必。因为A股资金量很大，从体量规模等角度来看，港股可以说是A股的补充市场。港股只是其中的一部分，所以不会对A股构成分流或“抽血”效应。