今天市场除了白酒板块外基本都在普涨，行情偏暖，不过红心的投资者发现，市场成交量从1.2万亿萎缩到不足万亿，缩量反弹会不会不靠谱，该不该选择逢高离场？

对于这个问题，从K线技术角度上说的确是出现问题了，说明资金在指数再次上涨的时候并没有选择继续参与，而是观望，甚至是退出，那是不是等于市场见顶了？

对于这个问题我有不一样的看法。

首先得承认参与A股交易的资金变少了，变少了的原因是南下港股通大火，为什么会出现这个情况？众所周知，A股中不少上市公司都有在H股上市，但由于两个市场投资者构成、市场流动性不同，同一家上市公司，H股股价通常与低于港股，以最近反弹龙头中国中车为例，A股股价是7元左右，但H股股价连4港元都不到。大家都说白酒估值高，然后中字头估值低，结果大资金通过港股通流入H股中抄底价值更低的蓝筹股。

其次，最近新基金募集太火，1月4日，景顺长城核心招景募集规模上限80亿元，最终认购资金超240亿元，有效认购申请确认比例为33.18%。大家可能认为单家基金爆火是个案，1月14日，华夏新兴成长募集规模上限90亿元，结果最终认购资金312亿，有效认购申请确认比例为28.85%。你以为这就是爆款基金了？

错啦！1月18日，易方达竞争优势企业募集规模上限150亿元，光上午时间段认购资金超500亿，截至下午16时，认购资金超1400亿元，首募规模已经打破了去年由鹏华匠心精选创下的1357亿元纪录，成为我国公募基金有史以来首募规模最大的产品。按这样的情况估计，最终有效认购申请确认比例将低于10%。大家看到景顺长城在第五层，华夏新兴成长在第三层？实际上景顺长城在第八层，华夏新兴成长在第五层，真正的大佬还没有出现。

大家还记得2007年的时候，每天早上一群大爷大妈风雨无阻在银行开门前大排长龙的情况吗？对，现在就是互联网版本。

所以我并不觉得现在资金面会出现短缺现象，只是目前的行情（小盘股超跌反弹）还不足以吸引更多的资金进行布局参与，大家可能在等待一个更合理的加仓契机出现，这个加仓契机到底是什么？相信未来的一个月里，市场会告诉我们答案！

最后看看周一的行情数据，市场开门红，为什么成交量反而明显萎缩，难道资金对现在的普涨行情并不感冒？具体解读请看下文：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股79家，涨3％个股841家，实体涨停85家，当天跌停6家，做多力道725，做空力道55，属于箱体震荡系统（DAY 9）。

2、仓位参考方面：市场整体心态57，属于中位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持6.4成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在3-36家，主线风口：芯片。市场核心龙头是宜宾纸业，成绩9板，概念造纸【市场另一种说是与大股东是五粮液集团有关】。

4、短线周期分析：从追板成功率看，今天的成功率正常，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率偏高，上榜收益率正常，图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：无板块延续（罕见无接力第二天）

09:37 军工--09:40 粘胶短纤--09:47 可降解塑料--09:53 稀土--09:55 半导体--10:27 农业种植--13:04 芯片--13:17 券商--13:45 物业管理--14:14 航运

具体异动个股

军工：博云新材、光电股份、航新科技、航天动力

粘胶短纤：澳洋健康、中泰化学、三友化工、南京化纤

可降解塑料：丹化科技、瑞丰高材、金发科技、长鸿高科

稀土：大地熊、龙磁科技、北方稀土、盛和资源

半导体：通富微电、韦尔股份、晶方科技、圣邦股份、振华科技、斯达半导

农业种植：农发种业、神农科技、丰乐种业、隆平高科

券商：湘财股份、东方财富、广发证券、招商证券

物业管理：南国置业、南都物业、深物业A、特发服务

航运：中远海特、宁波海运、渤海轮渡、中谷物流

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于震荡箱体区（数据1），仓位小幅降低（数据2），短线风口芯片，无板块出现延续（数据3、5），封板成功率正常、收益率偏高（数据4）。如果单一分析每一个数据，看不出有什么异常，不过五个数据结合起来看，异常的地方还是很明显的：做多力量已回到近期峰值，理论上应该是市场出现明显板块上涨特征、热点轮动好、追涨资金有明显的赚钱效应，但事实上热点并没有明显延续（数据5）、热点力度除ST股外基本是五天内最低的，追涨也明显分化，最强的封盈率还行，不过其余数据也是六天中最低的，即使没有这些概念加持，3:1的普涨状态下这种数据明显是不合格的。这也就解释了为什么今天市场没有万亿成交量的一个原因吧，换句话说，这样的盘面没有合力，力量分散并不牢靠，对明天市场涨跌没有任何指导意义，资金只能谨慎观望。

综上所述，周一的市场普涨并没有任何方向性的指引，周二市场估计维持震荡的可能性比较大。板块轮动方面，四大抱团中周五涨了锂电池、周一涨了军工，正常逻辑看光伏与白酒明后天或有表现，小盘股反弹方面比较发散，消息驱动为主无法判断轮动方向，可以忽略；科技中军做多主线比较突出，建议多从科技类板块研究更佳。

建议研究方向：水泥、消费电子、医药，化工，一线白酒。