本文共计３７００字和１１副图，旨在分析大盘中长期走势及板块轮动。

▌本期文章目录

１、本周行情数据（盘面特征）

２、冰火两重天，中小股继续堕落还是就此反转（板块分析）

３、北上资金疯狂买入，大盘新高后还能升多高（大盘分析）

▌本周行情数据（盘面特征）

　　本周大盘沿着５天线拾级而上，周五（１月８日）最高升至３５８８点，刚刚超越２０１８年１月２９日３５８７点１点，最终收于３５７０点，升幅为２.７９％。

　　除上证指数外，其它重要指数本周升跌情况为：上证５０升４.０６％，上证１８０升４.２９％，沪深３００升５.４５％，中证５００升２.９９％，中证８００升４.９０％，中证１０００跌０.９２％，深证１００升７.８７％，深证成指升５.８６％，深证综指升３.８７％，中小板指升８.１１％，中小板综升４.４８％，创业板５０升６.８６％，创业板指升６.２２％，创业板综升２.１３％，科创５０跌１.０３％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升３.９４％，ＩＨ升５.３３％，ＩＣ升３.１９％。

　　可见，本周除中证１０００和科创５０外，其它重要指数全部上升，中小板指、深证１００、创业板５０、创业板指、深证成指和沪深３００等包含大量二线蓝筹或者说是机构抱团股的指数暴涨力度绝不逊于大盘７月１３日３４５８点之前那两周的逼空行情，沪深３００还超越了２０１５年６月的上次牛市峰值。

▌冰火两重天，中小股继续堕落还是就此反转（板块分析）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器和农林牧渔等超牛板块。

　　第一集团本周升跌幅情况为：酿酒升６.２０％，医药升２.２７％，医疗保健升３.６１％，食品饮料升６.９７％，家用电器升４.９２％，农林牧渔升８.５６％。其中，除医药和农林牧渔以外，其它全部再创新高。

　　这两周主要还是依靠第一集团的机构抱团股继续暴涨来拉动大盘，比如酿酒股核心之一的山西汾酒，从大盘２０２０年１１月２日３２０９点前后至今短短两个月时间，在此前六、七年已经暴涨２０倍的基础上，居然还继续狂涨超过１２０％。这就是说，有些长线投资者可能苦守六、七年，从９元到２００多元每股获利约２００元，如果他选择在两个月前出局，那此后短短两个月时间里他就丧失了与此前六、七年获得相同利润的机会。

　　一般来说，这就是牛股炒作到达最后疯狂阶段的规律。这也说明了一个道理，其实炒股、炒楼等都一样，成功抄底并长期持有者如果在主升浪或说最后疯狂浪来临前退出，短时间内就会失去此前长时间获得的相同利润。

　　二、第二集团：以证券、银行、保险和房地产等大金融概念为第一梯队的补涨板块。

　　第二集团本周升跌幅情况为：证券升０.３６％，银行升０.８９％，保险跌０.０５％，房地产跌１.９８％。

　　这两周上证５０持续强势上攻，第二集团对其贡献极为有限。

　　我上周说过：“证券股反映的是中小股，而非权重股的趋势，当然细节不会完全一样，看清这点非常关键。因此，证券股与中小股的关系是一荣俱荣，一损皆损。”证券股其实与中证５００关系最密切，所以中证５００的后势发展将决定证券股走向。

　　三、第三集团：包括有色、石油、通信设备、煤炭、钢铁、电力、汽车类、交通设施、仓储物流、建筑、化工、工业机械和运输服务等第二梯队的补涨板块。

　　第三集团本周升跌幅情况为：有色升１０.３６％，石油升３.４２％，通信设备升０.４０％，煤炭升１.３０，钢铁升３.５２％，电力升０.３１％，汽车类升３.８５％，交通设施跌０.２８％，仓储物流升１.８５％，建筑跌０.７２％，化工升４.４５％，工业机械跌０.３１％，运输服务升２.７３％。其中，有色、汽车类、化工和工业机械创了行情新高。

　　作为第三集团龙头的有色强势突破，极可能说明我此前认为有色、煤炭和钢铁等资源板块的主升浪将在大调整过后的下一波行情才出现的观点是不对的。

　　四、第四集团：即整个中小科创板块群体，主要参考创业板指、创业板综、中小板指、中小板综、科创５０、中证５００和中证１０００等中小指数。

　　本周除中证５００和中证１０００外，其它中小指数均已向上突破。中证５００起码还升了２.９９％，中证１０００反跌０.９２％，是最弱的指数。

　　我此前多次提醒大家高度重视中证５００和中证１０００自７月中旬以来持续走弱并与权重指数严重背离的异象，认为这种情况与大盘２０１８年１月２９日３５８７点之前神似。

　　其实，不看大盘指数，单以多数股票角度而言，选择在大盘７月１３日３４５８点之后看空是绝对正确的，其间多数股票惨被腰斩。我扫视了一下同方股份、中国软件、浪潮信息、浪潮软件、中视传媒和综艺股份等诸多老牌科技名股，近半年大都逆势下跌了百分之四、五十甚至更多，不少已跌回两年前相应于大盘２４４０点的价位，完全可谓经历了一波熊市下跌——大盘２０１８年１月２９日３５８７点之前那半年可没这般惨烈。这些中证５００成分股多是大盘２０１９年１月４日２４４０点行情的最早发动者也即升至２０１９年４月８日３２８８点那波的主力品种，原本是具有先导作用的。

　　本周流传一个段子：“周一指数爆红，下跌个股达到１１００家；周二指数爆红，下跌个股却达２３８５家；周三指数全红，下跌个股更达２９８０家；周四指数全红，下跌个股再达３２８２家。”这说明迄今为止这是一波冰火两重天的升势，只涨指数不涨个股。

　　我几个月前开始谈及大盘２０１８年１月２９日３５８７点之前与本次行情神似之后，这个观点如今已广为流传。

　　其实，这两次行情也不尽相同，比如当前中小指数升势非常凌厉，主要原因在于这次拉升的并非单纯的权重股，其实是机构抱团股，也即第一集团，这点与上次完全不同。至于同样不升反跌的中证５００和中证１０００也与上次有一点明显不同，上次中证５００和中证１０００是被持续下行的年线和半年线压制着向下走，而这次年线和半年线却是持续上行的，对这两个指数形成了依托作用，当前中证１０００已经逼近年线。

　　鉴于此，近半年与大盘及机构抱团股走势冰火两重天的中小股到底是继续堕落还是就此反转呢？从当前情况看，就此或即将反转的几率很大。当真如此，后势最大的机会就应当不在上证５０或机构抱团股，而在中证５００和中证１０００成分股。当然，它们对大盘指数的影响是非常小的。

▌北上资金疯狂买入，大盘新高后还能升多高（大盘分析）

　　我最早在９月１３日《一场惊天的牛市骗局》一文即已详细分析过大盘的中长期浪形：“结合各大指数和板块指数的走势，我将大盘２０１５年６月１２日５１７８点至今的熊市调整浪形进行了重新编排，其中，２０１５年６月１２日５１７８点至２０１６年２月２９日２６３８点是Ａ浪下跌；２０１６年２月２９日２６３８点至２０１８年１月２９日３５８７点是Ｂ浪反弹；２０１８年１月２９日３５８７点至２０１９年１月４日２４４０点是Ｃ浪下跌；２０１９年１月４日２４４０点至前期３４００点高位是Ｄ浪反弹；Ｄ浪反弹之后自然就开始了Ｅ浪下跌。”

　　这里的Ｂ浪、Ｃ浪和Ｄ浪组合起来，可以理解为通常所说的“大Ｂ浪反弹”。其中，Ｂ浪和Ｄ浪是升浪，其共性是只有少数股票参与的“假牛市”，而且常常伴随着成交量放大，甚至会超越前期牛市，容易被误解为新牛市。

　　“大Ｂ浪反弹”结束后，就是最为恐怖的“大Ｃ浪下跌”。“大Ｃ浪下跌”也由若干个子浪组合而成，持续时间可长可短。

　　迄今为止，这种格局并未发生质变，只不过Ｄ浪反弹的力度远超预想而已。

　　（注：此后７００字和２副图为付费内容）