上海凯宝：参股肿瘤新药研发企业，助力中长期稳健增长

盈利预测：考虑未来2-3 年政策环境的压力，略下调公司盈利预测，预计公司2015-2017 年收入分别为16.58、19.39、22.27 亿元，增速分别为11.96%、16.97%、14.85%，归属母公司净利润分别为3.74、3.99 和4.47亿元，同比增速7.11%、6.54%和12.23%，对应2015-17 年摊薄后EPS 0.45、0.48、0.54 元。考虑公司并购进程的实质推进，给予一定的估值溢价，给予2016 年35-40PE(板块平均31.5PE)，目标价区间为16.8-19.2 元，目前公司股价对应2016 年30PE，给予“增持”评级。

上海钢联：钢银电商新三板定增6.75亿，资本输入支撑平台发展

钢银电商经营改善预期增强，公司业绩有望因此获益：包括钢银在内的各家钢铁电商今年盈利状况不佳，有一部分诱因是因为钢价跌势不止而造成存货跌价损失，而在明年钢价下行空间有限情况下，叠加钢银电商目前交易量稳步攀升(年度寄售量突破千万吨)、产品服务优化升级以及体系构建完善等有利因素，锁定线上交易流量入口的钢银电商，明年经营有望实质性向好，对于仍是其控股股东的公司而言，业绩也将大概率获益于此。

华孚色纺：定增22亿扩产越南、新疆，产能布局调整

公司目前市值106亿，继续看好公司未来产能的逐步释放和供应链新业务的推进，调整15-17年EPS分别为0.42、0.48、0.55元，定增完成后股本增加将摊薄EPS，维持“买入”评级。

莱茵体育：切入电子竞技，体育生态圈建设再迈步

投资建议：维持“买入”评级。预计公司2015、2016年每股收益分别是0.11和0.18元。公司12月24日收盘价格25.65元，对应2015年PE为233.18倍，2016年PE为142.50倍。考虑公司属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予2016年250倍估值，即目标价为45元，维持“买入”评级。风险提示。公司业务转型不达预期。

老板电器：首期持股计划购买完成，彰显长期发展信心

投资建议：公司在二三线市场持续发力，未来产品市占率仍有继续提升空间。我们预计2015-2017年公司营业收入将达47.4、61.8、81.1亿元；公司净利润将达8.09、10.56、13.92亿元；净利润增速分别为40.8%、30.5%、31.9%；对应EPS为1.64、2.20、2.92元，目前股价对应15-17年估值分别为27.1倍、20.2倍和15.2倍，建议积极关注。

老百姓：定增预案获股东会通过，公司业务有望全面发力

若定增顺利实施，我们预计公司2015-17年的净利润为2.45、3.31、4.53亿元，对应EPS0.92、1.24、1.70元(考虑到股本摊薄后对应EPS约为0.82、1.11、1.52元)。考虑到公司业务格局广阔，若后续整合较多业绩可能超出我们的预期，我们给予公司2016年70倍PE，目标价87元，维持“增持”评级。

五粮液：经销商会议上宣布2016年积极改革措施

高端品牌五粮液。公司表示库存创历史新低、一批价格企稳于人民币620元水平。年初至今高端产品销售已经转为正增长并实现了年度销售目标。虽然659元的出厂价仍高于一批价，但在2016年二季度前公司都将给经销商每瓶40元的补贴以提高经销商利润率。管理层还计划将出厂价上调至689元甚至729元，且2016年二季度后不再给经销商提供返利。

鸿博股份：互联网彩票政策放开在即，不排除体育等外延并购预期

盈利预测与估值。我们对鸿博股份16-17年的的盈利预测在3种假设下做了情景分析。在中性假设下，预计公司15-17年收入分别为6.07亿、11.87亿和21.15亿，摊薄后EPS为0.06、0.28、0.60元，同比增长-32%、416%、112%，对应PE分别为491、110、52倍。我们认为公司正在从制造业向服务业转型的过程中，持续看好公司围绕彩票产业链的布局和向体育等第二主业的进发。

新城控股：蛰伏已久、一飞冲天—长三角白马地产，住宅和商业双轮驱动

业绩预测和估值建议。我们预计，2015-2016年公司将分别实现净利润15.8亿元和18.1亿元，对应EPS分别为0.93元和1.06元。公司RNAV是17.18元。截至12月24日，公司收盘于23.23元，对应动态市盈率分别为25.0倍和21.9倍。考虑到公司B股转A股整体上市不久，股价波动较大，我们暂不给出目标价，首次给予“暂不评级”。

高新兴：转向技术立身将带来公司全面提升，增持计划凸显公司决心与信心

高新兴基于智慧城市建设优势以及安防监控优势积极拓展安防大数据，实现由系统集成建设商到跨系统大数据运营商的深度跨越。公司近期制订发展战略规划确定2016-2018年战略定位：成为聚焦公共安全的大数据技术领导者，并向跨系统的大数据运营商迈进。公司前期制定增持计划有效执行，董监高已增持总额近3千万元公司股份。我们认为，公司战略方向明确并已从原单纯系统集成定位全面转向以技术、品牌为支撑定位，未来有望带来公司发展全面提升。同时，公司前期制定增持计划并有效执行凸显了公司自身对未来前景信心，利益绑定显示公司董监高对公司技术立身做大数据技术领导者战略强烈认同以及执行决心。因此，我们建议重点关注公司未来发展。

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