大家新年好！

时间飞逝，转眼间2020年已经过去，这是不平凡的一年。国内国际形式风云变幻，年初我们经历了新冠疫情，大家都经历了不一样的春节，这是一种难得的体验。之后在贸易战僵持的情况下，美国又对中国发动了科技战。新冠疫情全球施虐的一年，中国在快速打赢新冠疫情战役之后，各方面都快速恢复正常。在全球局势和国内环境中都处于非常有利的地位，相信只要我们能够做好自己的事情，不犯战略性失误，中华民族伟大复兴渐行渐近。

按照惯例，年初我们会对过去一年的投资情况做一个总结，同时对新的一年度做一个展望，让大家对自己的投资做到心中有数。

每年都有新朋友加入我们，也有不少朋友离开。这是很正常的现象，毕竟市场上能赚钱的方法很多，只要找到自己能够盈利的方法就可以了。

再次重申我们的投资方法：我们基本上以选择几家优秀的公司，组合持仓为主，通过长期价值投资，分享中国经济、行业和公司的高速发展。如果你也看好中国经济未来的发展，那么关注我们你将受益不浅。

截止2019年底我们已经连续8年获得正收益，2020年是第9个年头，依然获得正收益。连续9年正收益，市场中能够做到的，应该也是寥寥无几的，真的非常不容易。这主要是因为我们坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略带来的，也既长期跟踪基本面优秀的上市公司，在合适的位置用趋势投资的方法去计划投资。未来我们一路同行，再接再厉，争取更好的收益。

接下来我将从“2020年投资总结、2021年慢牛行情延续之年和给投资者的建议”三个方面，让大家对未来资本市场投资有一个框架性的了解。

2020年投资总结

前面提到我们已经连续9年获得正收益了，今年的收益更加可观。2020年我们所有账户收益率都超过20%，大幅跑赢上证指数13.87%的涨幅，最高收益率的账户跑赢创业板指数。和很多动不动就翻倍的大哥比起来，我们这收益率是拿不出手的。不过我们在没有融资的情况下，这样的收益已经非常不错了。

每年网上晒收益率超高的投资者一大堆，这里面有不少是加了杠杆实现的，这其实是比较不可取的。将来一旦做错一次，可能就是血本无归的结果。另外，就是幸存者偏差的现象，能够拿出来晒的，基本上都是收益比较好的。当然，也会有不少骗子混迹其中。

我们始终都把风险控制放在首位，不融资，在非常保守的情况下获得的收益。对于这一年的收益整体上我们是非常满意的，远远超过我们每年10%的收益目标。

简单总结这一年的投资：我们始终把大仓位留给生物医药器械板块，而新冠疫情刺激整个板块大涨，是我们这一年能够获得如此高收益的关键。有运气成分，但更多的是我们长期对公司基本面的深入研究，才能够长期持有这些公司。不管股价如何波动，只要基本面不动，我们都能够稳稳的拿着。今年的操作不多，主要是把浙商证券仓位调仓加到东方财富，另外加入了部分新看好的公司。总体上都还是比较顺利的。

2021慢牛行情延续之年

在过去总结的时候，2019年我们定义为布局之年，2020年定义为慢牛开启之年。现在回过头去看这两个判断，精准无比。只要你按照这个判断，用相应的策略持有优质公司。特别是能够在2019布局之年大仓位埋伏其中，这两年的收益率都是非常可观的。

那么2021年我们该如何去定义呢？经过过去这一年对政策、制度、国际政治环境、国内经济形式、市场资金面、技术面等深入体会研判，我们把2021年定义为慢牛延续之年。

这一年在全面实施注册制之后，随着市场的不断扩容，很难出现长期快速上涨行情。这一年很可能会继续以缓慢震荡上涨为主，中间可能会出现阶段性大涨，但伴随的可能就是长时间的调整或者短期大跌。中间的波动可能会比较剧烈，但总的趋势应该是向上的。

虽然我们把2021年定义为慢牛行情延续之年，但是普通投资者赚钱的难度会越来越大。随着注册制的不断推进，公司和行业之间的分化会继续加大，垃圾公司会继续被边缘化，优质公司的股权会持续向好。整个市场的估值会继续向成熟市场转换，这应是未来大势所趋。

未来我们重点投资的板块主要是四个：一个是生物医药器械板块。这个板块是我们的老朋友了，我们长期看好，并且也持有了多年，给我们带来了丰厚的回报。虽然有集采和医保控费的利空影响，但中国十四亿人口的需求非常大。加上老龄化的不断推进，人们对于健康的追求是无止境的。去年我们认为2020年是回归生物医药器械板块的重要时间点，结果真的带来了巨大的回报。

第二个是科技板块。这个板块因为美国的科技战，已经把它上升为国家战略了，全国上下正在围绕科技创新发力。最近针对阿里、腾讯、美团等科技巨头的反垄断调查，就是要促使资本不要与民争利，应该到科技最前沿去与欧美高科技公司竞争发展。在我们深入研究完不少科技板块公司之后，最终我们发现高科技板块技术更迭太快，有明显的周期性。如果不能在一项新技术初始爆发阶段介入，后续一定到达天花板，公司盈利波动就太大了。我们选择长期配置科技龙头ETF，享受行情长期发展带来的红利。过去一年获得了非常不多的收益，我们相信，未来五年依然会非常不错。

第三个是证券板块。这个我们一直以来都有配置东方财富和证券ETF，重点是东方财富。中国人的理财观念会越来越深入，财富管理的增长空间非常大。未来随着注册制的不断实施，证券板块将会长期受益。

第四个是消费板块。随着国民收入的不断增长，中国十四亿的人口规模，决定了我们消费的增长空间非常大。只要能够满足人们日益增长的物质文化需求，都将有非常广阔的增长空间。比如像食品饮料、医疗药品、科技产品、医美产品、娱乐文化产品等，之前我们一直没有把消费板块单列出来，主要是很多板块本身就带有消费属性。比如生物医药器械板块既有科技属性，又有不少有消费属性，这些都是非常不错的行情选择。

大体思路就是这样，所以接下来一年能否获得超额收益，关键看生物医药器械、证券、科技板块和消费板块的表现。这些板块在过去一两年内的涨幅都比较大了，所以对于2021年的预期收益大家都不要太高。我们还是尽量以组合持仓为主，收益多少最终还是要看市场走势。

具体的公司我们平时都说的比较多了，等年报公布的时候，我们会对长期跟踪或者持有的公司做深入分析。

给投资者的建议

去年总结的时候还在跟大家说创出2440低点的概率很小了，2020年初新冠疫情大爆发，指数最低下探到2646.80点，之后就进入到震荡走高的慢牛行情了。

2021年我们认为再跌破3000点的概率已经很小了，目前各方都希望走慢牛的格局，但是即使回到3000点附近，依然不会破坏未来慢牛的行情走势。

虽然优质公司经历了2020年的大涨，但是就目前的形式来看，未来投资中国优质上市公司股权依然是非常好的一个时机。看看过去一年外资持续买入的资金量，就知道全世界都在配置中国资产。

这里要给大家的建议依然是：市场没有大涨以前，有机会可以继续追加股市的投资比例。持有优质上市公司股权会成为未来的趋势，也是家庭资产配置的重要组成部分。只要你不去频繁操作，能够获得稳定收益的概率还是不小的。它的优势非常明显，那就是流动性好，一旦你需要资金的时候，能够很快的变现。不像投资房地产，很多时候看着房价好像涨了不少，其实年化收益率也就是百分之十左右。一旦需要用钱变现的时候，非常不容易，甚至低价卖出可以把收益都磨平。未来一定要平衡好家庭资产的配置比例，股市和房市是目前最重要的两个投资渠道，各有自己的优劣势。

最后，祝大家2021年鸿运当头，牛气冲天！