管理 #顶级投资# 在我看来，通过定量分析，找到那些明显的投资机会，赚钱赚得更稳。

————巴菲特

买价按资产折扣，这个“折扣”是看资产而定的。
普通周期行业公司，基本在账面净资产以下买的；
品牌企业资产，是要含有品牌资产的，所以常常会在账面净资产价以上买入；
顶尖新经济、科技公司资产，是应有知识产权、市场扩张市场占有率无形资产的，所以可以比账面净资产较高。
这是基本原则，所以，我说“买价按资产折扣”是一种态度，并非只是找周期企业，但品牌企业确实要花很长时间才能等到“买价按资产折扣”时，新经济科技公司的“买价按资产折扣”评估容易虚化。
所以，巴菲特也说，“定量分析（买价按资产折扣就是定量分析）赚钱更稳”，实际就说的普通周期企业的资产折扣更容易上手。
买价按资产折扣方式，是能做周期好生意公司、品牌公司、新经济科技公司的，只是难度有小有大。
就像井冈山可以当根据地，陕北可以当根据地，重庆可以当国民政府抗日根据地，地方有小有大有差有好，作用都是一样的。
我党当年从上海、广州这些大城市来到井冈山、陕北这些地方，蒋从南京来到山城，他们那些人哪个不是想改变世界和不被世界改变的，但得先有立足之地。股市也一样，市场先生和未来先生太厉害，我们必须先有买价按资产折扣的根据地，立足于不败，弱小时井冈山里也能呆，这就是烟蒂公司，有机会和创立一片陕北根据地，这就是品牌公司，实力强大了，以几座城为根据地，这就是新经济科技公司。
因为我们股市一生的对手，是强大无匹的市场先生和未来先生，张牙舞爪胡乱出击终究会是错误的，必须先以各类公司的“买价按资产折扣”为根据地，永远立于不败之地。
不能觉得一个山沟里、一个黄土高坡上占山为王，就不上台面，就像不要觉得股市首富巴菲特买的都会是好公司，不说他前二十年买的都是净资产价格以下的破烂公司，后来买的，他赚了五十倍后来全资收购的盖克保险，他的买点是股票从60多元跌到二三美元时，公司亏损市场唾弃甚至可能破产，市场荣光的五六十美元反而应是唾弃点，不光鲜时买才能赚50倍。买入华盛顿邮报时，公司在与政府对抗，牌照都出现危机，股价低迷，后来赚了百倍。当然买可口可乐十年赚十倍不是在公司意外时，但在可口可乐上赚得倍数远没有其他几只股价难看时买入赚得多。
买价按资产折扣方式，不但普通周期股、品牌公司、新经济科技公司都能做，而且这种做法未来盈利空间倍数更大。
如果普通股买价按资产折扣的这种稳赚都做不好，品牌公司和新经济科技公司的买价按资产折扣更难有底，宜先易后难。
施洛斯一直坚持做最简单的破净普通公司，不也五十年年均盈利17%一生稳赚大赚。巴菲特就不碰新经济科技大牛股，不也当了职业股市首富这么多年无人超越。伊尔坎普一生都没买过伟大公司，只买糟糕垃圾的东西，但不妨碍他45年里远超巴菲特的年复利率。股市长期生存赚钱真不在领域，而在坚持“买价按资产折扣”的稳赚为基础，何况我们还有个股走势洞见，长期坚持下去，只会越来越熟练越好。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”