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2020-12-09 22:47:44

天风证券分析师郭明錤发文称，苹果MiniLED装置出货量显着优于预期，分别调升2021与2022年出货量约350%与450%至1000–1200万部与2500–2800万部，而在先前报告中，郭明錤预测AppleminiLED装置出货量在2021年与2022年分别为200–300万部与400–500万部，这次直接上调了4倍多，严重超市场预期为何增加出货预期？

郭明錤认为MacBook采用miniLED面板优于预期是主要原因，我们预期2021年2款全新外观设计的MacBookPro与2022年售价较低的新MacBookAir均将采用miniLED面板。因AppleSilicon的成本显着低于IntelCPU，故采用AppleSilicon可抵销采用miniLED面板增加的成本。

MacBook可能是miniLED面板出货量的主要驱动，原因在于MacBook的miniLED采用率与出货增长均优于iPad。我们的乐观情境分析指出MacBook每年出货量可望因采用AppleSilicon与全新外观设计在3年内显着成长约100%至3,000–3,500万部。

苹果推动Mini/MicroLED成熟？

苹果希望借助LED技术迭代，打破OLED日韩垄断局面。考虑到显示技术迭代，现阶段中小尺寸面板OLED为主要换代趋势，但由于产能及良率限制，OLED屏幕目前仍以三星、LGD等厂商为主。苹果希望打破OLED限制并在寿命、能耗等方面进一步提升。因此苹果从2014年开始在中国台湾密集投资，希望LED技术迭代，通过Mini/MicroLED方案，在大中小尺寸完成对OLED的全面替代。

江南短评：

600203福日电子: 荣耀手机等ODM/OEM、LED/MiliLed、行业龙头、汽车电子、大疆无人机代工、TWS耳机、国企改革等风口，苹果配套、产品涨价、主营四季度乐观、技术态势良好……

各方面看福日电子已渐露大牛之相，科创时代、改革预期、产品风口，期待福日高照、前程似锦！

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