A股将迎惊天巨变！

九点君 / 2020-11-27 19:57 发布

年底基金经理们不知道买啥，就请示买啥能赚钱，说今年收成这么好，你们是想钱想疯了吧，咋不去抢银行！结果尾盘银行股暴力拉升！毕竟涨了嘛，所以先说个段子皮一下。但说实话，涨的有点突然。

昨天央行发布的三季度货币政策报告中有这么一段话，大体的意思是前三季度金融部门已向实体经济让利1.25万亿，离既定目标1.5万亿很近了。难道是因为这个？

不过也该着银行板块反弹了。今年，银行板块估值承压，疫情影响经济进而影响资产质量、让利政策推进、银行盈利预期悲观。

但昨天货币政策执行报告来看，央行对经济修复保持乐观，让利政策如期推进预计后续将逐步退出，3季度贷款利率也开始触底回升，基本边际改善而估值还在近五年最低的25%分位水平，所以最近比较多的资金在增配。

但把时间拉长来看基本面，A股中有多家银行股市值长期低于净资产，这些银行一直都以“破产价”在交易，这现象到底是市场定价失误还是说这些银行真的有破产风险？包商银行是不是值得好好研究一下。

就算银行板块有反弹的合理性，但不同银行的经营状况差异巨大。四大行要承担社会责任太多，不是投资的好对象，大部分城商行资产质量堪忧，只有零售业务占比大的招商银行、宁波银行、杭州银行等才值得关注。毕竟，买对了才是牛市，买错了就是熊市。

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2014年11月28日，银行板块大涨8.44%

2020年11月27日，银行板块尾盘持续拉升，怒涨3.02%

又是11月末，又是金融板块暴力拉升，有人强行类比了2014年11月末的行情，大呼，牛市来了！

创业板指 -1.39%

上证综指 +5.70%

上证50 +6.65%

11月只剩下一个交易日了，回看本月各指数表现，上证50已经超越了2015年牛市的高位，创出了12年来的新高！但近来大盘成交低迷，创业板的交易量已经退到了8月底20CM初开时候亢奋的才四成，让银行和券商如何硬起来。

今天上汽一度涨停，收盘涨8.54%，新能源汽车的疯狂过后，传统车企在一步一个脚印地追赶。但上一轮汽车股从底部反转的时候，我买的福耀玻璃才8倍市盈率，现在是44倍，我可下不去手啊。

A股的比亚迪100倍，中概股蔚来汽车也好不到哪去，买特斯拉？做空机构已经说了，5400亿美元的市值相当于半个传统车企，但市占率却并非如此啊。

近期，九点君反复强调要做自己能力的投资，坚持不熟不做。虽然，成长股在年末被机构调仓的现象比较多，但在基金排名结束后，考虑到明年的估值切换，又会有发现成长价值的资金流入。

此外，9月份以来提示关注低估值、顺周期板块的机会，但看好的主要是建材、化工和工程机械等方向，原因是在于这些行业中的龙头企业有着更高的成长确定性。

虽然近期强势的煤炭、钢铁、有色金属的估值同样很低，但是逻辑并不一样，这些行业大部分公司都是高度同质化，周期波动剧烈，博弈的成分更浓。

复盘历史上的周期股大行情，对于周期行情的“补涨”本质，几乎是一目了然。而周期中的成长股，永远都只是个例，别为故事而买单。

至于行情，过3500是顺理成章的，但会不会引发更大级别的指数行情（就是大牛市），我觉得可能性不大，今后概率也越来越低。

每年的新增资金覆盖日益增多的IPO、增发等融资规模都成问题，市场又能拿什么来把指数在很短的时间内举过头顶，撑个半年一年的。

随着退市制度的完善，垃圾股慢慢退出历史舞台，资金逐步集中到头部品种上，指数也会像美股那样天天涨、年年涨。只不过你需要适应的是每年稳步5-10%的节奏，而不是短期的暴涨暴跌。再说了，只有垃圾股才需要牛市，好股票牛市熊市照样涨，就是快一点和慢一点的区别，仅此而已。

正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们留言区见。大家周末愉快！

赞(38) | 评论 (17) 2020-11-27 19:57 来自网站举报

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