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顺周期，被叫烂了的题材，却被赋予重任的炒作，还能玩多久？
猎票 / 2020-11-24 22:02 发布
2020年最后两个月，进入顺周期炒作，玩起了涨价游戏，搞起了眉飞色舞，不再像前10个月，除了医疗就是科技，实在没得玩了，喝酒把茅台推上去拉下来卖酒疯。 
为什么炒顺周期？因为人们觉得周期股，一年以来没什么表现，但随着经济恢复，业绩开始好转，该拉一拉了。 市场炒作的驱动，永远是有好业绩。 不管明面有多少冠冕堂皇的理由，最终人们都会联想到公司能赚钱，这个世界的不确定性在股市里表现得淋漓尽致。 怎么样才算有好业绩？ 有好领导班子，人们想到未来有好业绩，所以管理层有变动，新官上任三把火，怎么都比原先好，炒一炒，就像美股总会炒一波新总统行情。 有好的市场需求，人们想到有好业绩，所以疫情来了，口罩需求量很多，好业绩不难，炒一炒。 有好的投资人加入进来，人们想到加大投资，有钱就能赚到钱，就有好业绩，炒一炒。 有一个不错项目，人们想到公司钱景无限，还是能迎来爆发性业绩，炒一炒。 尤其一次次涨价，提价，人们开始闭眼买入走业绩有预期股…… 01 什么叫顺周期？哪些行业是顺周期？ 
什么是顺周期？ 经济是有周期的，是波动起伏的，经济周期一般分复苏、繁荣、衰退和萧条4个阶段。 顺周期，和经济同步。经济转好，从复苏到繁荣时，某行业也表现得越来越好。 有顺周期，就有逆周期。 逆周期，经济差时，逆周期行业不太受影响，表现相对比较好。就像在疫情影响下，经济受到严重打击时，因为停工不停学，疫情更是停不脚步，所以医药和教育表现较佳。 上半年，医药和在线教育表现都不赖，得益于逆周期发展。 顺周期行业有哪些？ 说回顺周期，过去十年来，拉动经济三驾马车：房产+基建+制造业，和这三个相关的就是顺周期行业。 可以进一步细化，这三驾马车相关产业链：煤炭、有色、钢铁、水泥、化工、工程机械、家电汽车、房地产、基建。所以这些是顺周期的。 央妈的放水，基本都是流入这些顺周期行业，所以在顺周期时，它们的表现也会优于其它行业。 随着时代发展，政策方向转变，新的顺周期行业慢慢加入，老的顺周期股转成普通周期股。有注意，不要一看是周期股闭眼就买，老周期没有超短爆拉资金出现，最后不碰。 下方是周期股的部分股票，这些票会在经济转好时，炒作一把。 
02 为什么顺周期那么火？还能火下去吗？ 顺周期股近段之所以火起来，有三个原因： 1、估值低，煤炭有色估值低了好久，其中中国神华PE只有8倍。虽然市场不喜欢价值投资，但喜欢通过这些相对估值指标来比较，对整个历史做纵向比较，对行业中所有个股进行横向比较，找出炒作规律。 2、经济复苏，GDP转正，顺周期行业表现更佳。 3、不仅因为机构年度考核，也因为大部分机构都是主动型投资者，保收益同时做轮动，把今年大涨票落袋为安，再换到前三季度落后的顺周期股上，希望四季度有所表现。 统合这些原因，从钛白粉到、金属、有机硅、化纤、甚至煤炭有色，机构建仓和吹风，引发的表现。 有色、家电、汽车、钢铁和石化更是跑赢各大指数，均超过10%的上涨。 但我们更关心的是，11月已经有了一定涨幅，是否已经完成任务了，还能涨吗？ 
股票上涨有三种炒作： 第一种是，中长期炒作。 就像2016年开始，管理层引入更多价值投资机构，人们开始追求价值投资，“价值蓝筹”表现一直好于其它票。 当注册制全面放开和退市制通畅后，A股进入慢牛长牛，“价值蓝筹”慢慢转为“价值成长”。在真正转到“价值成长 ”之前很长一段时间，会以大消费和科技股炒作为主。这一点林奇一直在强调，想吃到大肉，一定记住这两个概念。 第二种是，短炒机会。 一般1到3个月就能大赚一把，这里边有政策因素，有业绩因素，充满不确定，究竟是因为什么引发的，只能根据当时情况来定。 这种机会，打板者做的最多，一般机构如果没提前入场，一般也做不了。 更早期，这种基本是出老千，搞内幕人专利。 第三种是，日历炒作。 比如，黄金周旅游股炒作，年底的顺周期炒作，由于经济转好带来蓝筹股的机会 顺周期，是日历性炒作，如果年底经济转好，蓝筹业绩一般跟随，在年底就容易炒作。还有一点，那就政策层想往哪个方向加杠杆，那么对应的顺周期概念往往会表现表现。 当前对地产的加杠杆肯定是抑制的，对芯片科技和汽车肯定是支持的，甚至有大把补贴的。 而钢铁、煤炭、地产和有色，只能靠自身反弹力度，靠爆炒主力做超短，长期资金不太去玩。也只能去波段，且战且退是肯定的，可以用绕龙线的“上则做，破则撤”玩波段，不要超过1、2个月。 而建材、化工、金属相对好些，有一些质地可以，那么可以发中长期来玩。 尤其汽车、家电、家具和保险，业绩正在复苏，还能改善做得更好，并且各机构持仓比较低，有加仓空间，对应的个股一旦再次放量加仓，上边的空间会进一步打开。 03 如何玩顺周期股？ 顺周期已经火到拉大盘，这是最让市场兴奋的地方。 也让很多人产生幻觉，顺周期股很容易玩，尤其你只要看到公司产品涨价，就能上涨。这样一来，就又要套人了。只盯着这些似是而非的东西，很容易被玩而不是你玩它们。 周期股一般有三个阶段： 1、炒预期阶段，最安全最好玩的时候。 不管是过去2年的猪周期，还是券商的多次预期炒作，都很疯狂。 2、产品涨价阶段，利好出尽之时往往是最危险的时候。 是玩情绪玩博弈的时候，不是超短高手，这个时间最好不玩了，让别人贪婪去。可是事实是，这个时候每个人都觉得好玩，能赚。 比如最近涨价的万华化学、新安股份 、紫金矿业、华鲁恒升、 鲁西化工、合盛硅业、红宝丽、西部矿业、滨化股份、桐昆股份、恒力石化、旗滨集团 。大家可以看一下， 3、业绩真的进入爆发期，被市场发现是真成长，长成大牛。 能走到这一步，说明这家公司真的是好，借着炒作被挖掘，借着利好启动。其中万华化学，就是这样走出大牛，不惧牛熊周期的存在。 做顺周期，如果你只看表面性的涨价和业绩，你往往是接盘的。 一般顺周期是跨年的，在分化中跨年，在起伏中向前。 那究竟该怎么做？ 老办法，找出周期股中符合“价值投机法”中的ROE>0、股债比>1、和利润<经营现金流个股。 接下来，用绕龙线跟随，“上则做，破则撤”，遇到真牛股，也就是在绕龙线上方个股，就敢长期玩下去，玩到破位。 这里边的个股，还没时间进一步汇总，尤其化工类的。 林奇只根据现在有股票池的顺周期概念来把握，盯着来一个搞一个。 顺周期，被叫烂了，但是年年有，尤其年底经济不差时都会出现。学会从这些票中找出符合自己技术的个股，玩下去。 
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