2020年11月18日沪深市场的金融地产行业上涨，今年最弱的板块中，除了之前已经创历史新高的招商银行，上涨了两成多，之前比较疲软的兴业银行和中国平安，今年的收益也已经翻正，从负收益变成了1%至2%的正收益。对于金融地产这些行业，业绩稳定，经常是震荡后集中上涨，如经历了2011年至2013年的经济疲软后，2014年的集中上涨，虽然没有超过中小创的涨幅，可是在2015年保住了盈利，在2016年至2017年继续上涨，行业龙头超过了中小创指数的平均涨幅。

       市场不可预测，行业轮动也会回归，蓝筹公司这种ROE好，企业盈利又好的行业龙头公司，与消费、科技、医药、周期等行业龙头进行搭配，可以适应各种市场环境。虽然没有哪一年的非常出色的表现，但是也不会大起大落，实现组合稳定盈利。今年下半年以来，受到热捧的医药行业，没有跑赢银行行业，轮动时间到了，白马一个也不缺席。一年数倍的投资者很多，数年一倍的投资者很少，怕就怕在没有投资体系的追涨杀跌，没有弄懂本质之前会总是亏损，而弄懂了投资的本质，建立了投资体系后，赚钱也就变得简单了。

      本月以来金融地产行业上涨的原因有很多，有信用债券出现问题的原因，打破刚性兑付，长期资金只能找一些高股息率的股票进行配置，今年以来分红高的公司股价没有上涨，所以股息率仍然维持在高位。也有从高估值的行业流向低估值的行业的原因，也就是行业轮动，没有哪一个行业龙头会长期被市场埋没。长期投资重在坚守，建立一个均衡分散配置行业龙头的投资体系，既不会追高哪个热点，也不会追高哪个炒作概念，最后导致亏损。比如之前的中石油、中国中车等公司，根据价值和价格的比较，稍微有些理性的思考，是不会追高进去的，是最终不会被埋导致惨重亏损的。如何寻找有价值的公司？还是从指数成份公司和优秀指数基金中选比较靠谱，也可以一键买入这些基金。

     央视财经50指数是典型的白马指数，我们可以看到，消费、医药、科技上涨的时候，没有把央视财经50指数甩出多少，现在金融地产上涨的时候，央视财经50指数又快创出历史新高了。长期投资者不仅能够收获到白马公司带来的利润，还能够收获到与白马公司一起成长带来的喜悦。在全部行业中，消费行业是最容易出白马公司的行业。中国作为全球第二大消费市场，消费升级，乐意为个性化和定制化的产品买单。未来中国经济的发展，以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进迎来新的发展格局。无论是商品还是服务，都可以在很大的空间上激发出新技术、新模式、新媒介、新需求，进而体现在消费行业的快速的发展上。华安基金的陈媛经理即将在11月26日发行的华安新兴消费基金（A类 010554，C类 010555）以女性消费的视角，投资以消费需求为导向，符合时代发展和国家政策支持方向，具备技术、品牌、管理、人才等方面的核心竞争优势的上市公司，限额80亿，招行托管。可以深挖投资标的，在消费行业回调中慢慢建仓。

     在市场的估值洼地不断轮动上涨的情况下，与其不断地到处寻找机会，不如守住确定的机会。因为赚经济成长的钱比赚投机的钱要容易得多，这也是投资的本质。