因为后台有很多读者咨询个股和行业问题，很多我没有回答，原因是：1、我把大家集中问的问题都写在了“昨日评论精选”中了，大家记得翻看。2、无论是分析还是投资，掌握一个原则：不熟不做。而不熟的原因要么是没有规律可循，要么就是行业跑不出大公司。具体的大家看下文。

股票研究，是一套复杂的系统，面对纷繁复杂的海量信息，如何抽丝剥茧，高效的进行研究，是一个重要的问题。

有人说，我可不可以从实践中获得经验。我觉得如果累积的都是失败的经验，你离成功还是很远。

有人说，事倍功半也是好的。可大家要想明白，事倍功半到事半功倍差的可是4倍，你与他人的差距会越来越大。

在我看来，股票研究， 效率是关键。而要解决效率问题，首先需要做到以下两点：

第一点，坚持价值投资的正确方向，坚持科学合理的研究方法，不断进行积累和迭代，去持续优化自己的研究方法；

第二点，把时间花在最有效率的地方，比如研究产业的大趋势， 把握大方向和大概率正确的东西。

而要做到以上两点，做到在正确的方向上高效的进行研究，做到见到一个行业、就可以快速抓住核心问题、找到产业大趋势。我们至少需要掌握以下两部分内容：

第一部分是行业研究框架，我会重点讲解八大行业的研究框架。行业研究框架，可以称之为行业研究的灵魂，如果不了解一个行业的研究框架， 在研究相应行业时，很容易陷入到碎片信息的汪洋大海中，却根本抓不住重点。而当你知道了一个行业的研究框架后，只需要匆匆几眼，行业发展态势你就能看出个大概，大概率就可以快速选出最受益的标的。

第二部分，我会讲一些基础的、但却很实用的财务分析方法。我自己一直认为，对于价值投资者而言，所谓进阶，就是你知道去看财务。而财务，虽然是面对过去的、更多是帮我们排雷的，但看懂财务，才能让我们更加接近一家公司的真相，看清楚一家企业是不是“好生意、好公司”，是否符合价值投资的基本要求。

在我刚入行的时候，每天都会花很多精力去做一件事儿，就是看上市公司年报，尤其是财务报告。年报要看，最好连公司的招股说明书，都要通读一遍。而看的时候，财务分析更是重中之重，甚至可以说，财务分析和年报，是我们认识一家企业的第一步。

看完财报，对企业是否符合价值投资，是不是好的商业模式，甚至有没有好的公司文化，都可以得到一个初步的印象。那么，如果说读企业的年报和公告，是企业研究的灵魂；那么行业研究框架，就是研究一个行业的灵魂。

在讲解行业研究之前，为了提高研究的效率，我们先按照行业的不同特征对其进行分类。

我们按照受经济周期影响程度的不同，将行业分为周期行业和非周期行业。

需要说明的是，基本上所有行业都会在一定程度上，受到经济周期的影响。所谓万物皆周期，就是这个意思。而周期就是人性，这也是周期研究的难点。而看懂了周期就是人性，大家就会发现，周期股很大程度上就是人性的博弈，所以普通投资者很难稳定的从中赚到钱。所以， 我们在进行价值投资时，重点把握好非周期性行业就行。

按照商业模式等的不同，又可以将行业分为消费、周期、TMT和金融等。上面说过，我会重点讲解八大行业，主要是：食品饮料、电子、医药、非银金融、计算机、家电、电新和传媒。大家跟随我在这几个行业内研究、分析、投资就好，其他的不重要的我也不怎么研究，所以讲的就少，甚至不讲，所以不解答也请大家理解。