原创   价值人生

       我的实际组合有场内、场外和港美组合，每个月都有收益总结。我的实际组合2011年初以来年化收益率是一成多，能够长期稳定盈利，部分是归功于多种策略平衡构建组合。慢即是快，长期经营组合，做好资产配置，实现长期复利。

        按照目前策略，我的实际组合是由五个部分组成，并且是指数化组合。场内公司组合、场内基金、场外基金、场外基金精选、资金储备。

         （一）价值人生指数 （2010.11.1.）

       上周末，我把建立了十年的指数的成份公司演变列了出来，放到了的菜单栏里备查。2010年11月1日成立，截至2020年10月31日，从1元做到了4.4229元。年化收益率是16%。

        十年期间，定期调整成份公司。从根据季度报表每年换仓三次到每年换仓两次，从集中持有五只上市公司初始等权到相对集中持有十只上市公司初始等权。

        十年前，那时还没有，只有，先是在空间里做总结，再是同步到了新浪博客和东方财富博客上面做总结进行备份。2011年有了，也有了。2012年我开始上了，也逐步的在上面总结。

        十年前，沪深市场只有宽指，没有那么些的优秀策略指数。所以，实际组合的业绩没有比较好的业绩比较基准。比起优秀策略指数的收益，指数最近八年的收益率与央视50R的收益率基本相等。因为之前两年，我主要以配置低估的银行为主，所以在2011年大幅度的跑赢了沪深市场指数，包括央视50R指数。我在2012年也逐步配置了消费行业，开始分散。所以，只算最近八年，与央视财经50指数的收益率基本持平。有时候能够跑赢央视财经50指数，如2015年的下半年，我把招商银行换成了奥拓电子，抄了中小盘反弹的底，并于年末又创出了历史新高。有时候能够跑输央视财经50指数，如2016年、2017年、2019年和2020年以来的白马公司的集中上涨。虽然分散行业配置，也没有能够做到充分分散。

         央视财经50指数是价值投资指数，以下是央视财经50R的收益图表：

        我编制了十年的指数，现在实际组合有了比较好的业绩比较基准，组合也已经能够反应我的各种策略了。本来考虑准备停止更新。后来考虑到指数公司编制的指数越来越多，有些指数未来可能未必持续更新。我的指数继续编制，也有利于继续作为实际组合的基石。为了统一名称，我把组合更名为价值人生指数。

        组合（ZH006572）里面的十只上市公司，变成了三十只的上市公司。包括了宁德时代、五粮液、紫金矿业、招商银行、中国平安、顺丰控股、宋城演艺、东方雨虹、欧派家居、永辉超市等公司 。价值人生指数每年的1月末、4月末、7月末、10月末根据基金持仓信息，定期跟踪调整。

        截至2020年11月6日，价值人生指数净值是4.6369元。实际组合可以与央视财经50指数比较，也可以与我的价值人生指数比较了。实际组合的港股和美股没有编制成指数。

      （二）价值人生场内基金（2016.1.1.）

        用场内ETF为主捕捉大类资产配置的拐点。这个组合我基本没公开写。因为这个组合是我完全练习用的，实际组合的仓位也很少跟踪这个组合。组合（ZH005869）从2016年初开始用场内ETF进行切换捕捉大类资产配置拐点，因为仓位变化灵活，还可以配置各类指数基金，所以组合的回撤还是比较小的。组合2016年亏损了2.64%，2017年盈利了14.09%，2018年仅亏损了10.59%，2019年盈利了32.68%，今年以来盈利了27.16%。回撤少，盈利不少。现在集中持仓新能源车ETF、H股ETF和中证100ETF。

        截至2020年11月6日净值是从1元到了1.6756元。

     （三）价值人生场外基金（2018.12.11.）

        这是我用天天基金做的以Smart Beta策略为主的基金组合。如央视财经50指数基金、标普红利指数基金、中金优选300指数基金、沪深300指数基金等，还有好的行业基金，如广发全球指数基金等。还有低估的香港类的指数基金等配置。也正是配置了低估的香港类的指数基金，成立以来跑输了沪深300指数。但是这个场外基金组合是以多策略为主的，以防市场出现某个策略变差而整体收益变差的情况。

       近期，我也在纳入主动型的基金，如兴全趋势一直表现很好，基金公司管理好，长期业绩优秀。还有的持续优秀的基金，准备陆续建仓。我暂时先放到了资金储备组合里面。如华安生态优先，陈媛的配置很出色，以消费行业作为主题，最近一年的收益，跑赢了食品饮料行业一成，跑赢了主要消费行业两成。

      截至2020年11月6日净值是从1元到了1.3636元。

      （四）指数基金价值人生（2019.11.1.）

      指数基金价值人生组合是非常简单，是央视50指数基金和债券基金搭配组成的。组合是为了通过央视50指数基金集中持有中国沪深市场50只优秀白马公司，根据市场高低进行一定的仓位配置。

    截至2020年11月6日净值是从1元到了1.2743元。

        （五）价值人生储备（2020.11.1.）

      组合一的公司组合是配置，组合二的场内基金组合是进攻的，组合三的场外基金组合是资产配置是偏防守的，组合四的指数基金价值人生组合是集中投资偏集中的。

       价值人生储备组合，

是用九成的固定收益类的基金作为底仓，   用一成的权益类的基金提升收益。整体组合是防守的，选择主动型权益类的基金的进攻性方面就激进些。目前价值人生储备组合中，用增量资金建立的价值人生平衡组合。用债券基金打底仓，用权益类基金进攻。如果市场下跌，慢慢的补齐仓位。后面的每期的新增资金都会按相应仓位比例投入组合。所以，组合是以固定防守为主，权益进攻增强。

       2020年10月底的建仓：

货币型基金 60份

债券型基金 30份

权益型基金 10份

博时现金宝货币B（000891）

博时现金基金费率低，收益高，打好底仓。60%仓位。

招商双债增强债券（161716）

招商双债基金都是国开类的优秀债券资产。30%仓位。

华安生态优先混合（000294）

华安生态优先混合的持仓是以精选主要消费行业公司为主。5%仓位。

兴全趋势投资混合（163402）

持仓行业平衡稳定独特，可以分散行业的集中度。5%仓位。

     之前，我在金融界建立了一个债券基金固定收益类的打底，优秀基金进攻的组合。我们可以看到，在债券基金下跌的那几个月里，组合也仍然保持了相对稳定的收益。金融界的相关组合可以查询原文链接提取。

        我的五个组合构成了我的实际组合的主要持仓。多策略的平衡组合，有进攻，有防守，有存量资金管理，有增量资金管理。

         实际上，长期组合都是上涨的，只是涨跌涨少的问题。这些我的建立的组合，净值都是有了一定的收益。

        总之，我的长期投资策略是尽量不受行情、宏观、涨跌走势、消息、技术的影响，避免急于求成、不作无谓的预测。其实预测了也没有用，一是无论对错，根本不知道哪些因素发生了作用，可能都是巧合。二是无可操作性，如果操作大盘每次都对，搞点期货就发了。所以，做好资产配置，按照计划执行，长期不用天天管理，每个季度来管理下都是可以稳定盈利。因为经济在成长，公司的业绩在成长。

          把关注点放到怎样的避免错误上，把关注点放到构建资产配置上，远离行情，从容应对，涨也开心，跌也开心。