原创   价值人生

一、2020年10月份投资总结

       今年以来的实际组合包括场内组合、场外基金组合和港美组合的整体收益是+30%。2011年初至本期期末净值从1元至3.4117元。年化收益率是13.3%。

       2011年初至本期期末，沪深300全收益指数是从1元到了1.8489元。年化收益率是6.4%。央视50全收益指数是从1元到了2.7634元。年化收益率是10.9%。

       今年以来沪深300全收益指数  +16.96%，中证500全收益指数  +17.34%。创业板、创蓝筹、创成长、消费、白酒、新能源车指数都有五六成的收益。中证红利、标普红利微盈，全指金融、沪深300价值、基本面50指数微亏。央视50指数、国信价值指数收益了一两成。

       近五年来的全收益指数--指数基金的收益：

       红利潜力  2.8356倍

       央视财经50  2.0331倍--招商央视财经50  2.1259倍

       恒生A股龙头  1.9512倍--汇丰晋信恒生龙头  1.9901倍

       中金300优选  1.6896倍

       沪深300价值  1.5087倍--银河沪深300价值  1.5587倍

       基本面50    1.5028倍--嘉实基本面50  1.4768倍

       沪深300    1.4799倍--沪深300ETF  1.4795倍

       国信价值    1.3538倍

       中证红利    1.3387倍--大成中证红利  1.4258倍

       红利低波    1.3184倍

       标普A股红利  1.1905倍

       中证500  0.9091倍--中证500ETF  0.9217倍

      我们可以看到，不少指数基金有着打新贡献，期间的收益超过了跟踪的全收益指数的收益。央视财经50指数基金的表现，超过了不少优秀混合型的基金的表现。如果不用后视镜，五年前依然可以选出来兴全趋势、兴全轻资、富国天惠等混合型基金。

      兴全趋势    2.0032倍

      兴全轻资    2.1185倍

      富国天惠    2.1619倍

      虽然期间又涌现出了很多业绩出色的优秀混合型基金，但是如果确定不用后视镜，Smart Beta指数中的央视财经50指数还是和它们是同水平的。

      近十年来的全收益指数：

      央视50    2.7538倍

      创业板    2.6441倍

      基本面50    2.1994倍

      标普红利    2.1676倍

      国信价值    1.9537倍

      中证红利    1.9269倍

      沪深300价值   1.9042倍

      沪深300    1.7112倍

      中小板   1.4117倍

      中证500    1.3250倍

       我们可以看到，近十年的收益，央视财经50指数仍然是跑赢了创业板指数。无论是近五年和近十年的收益，收益最差的是中证500指数。

       近十年的期间，我的实际组合是3.57倍，不算打新收益是2.9042倍。 

 二、2020年10月份持仓总结

       场内组合前三十只持仓：

        中国平安、招商银行H、中国平安H、中国软件国际H、宁德时代、五粮液、晶丰明源、万科企业H、兴业银行、东方雨虹、中芯国际H、澳优H、法拉电子、万达信息、海尔生物、中科软、美的集团、恒力石化、隆基股份、冀东水泥、芒果超媒、央视50、顺鑫农业、立讯精密、凯撒文化、上海机场、视源股份、洽洽食品、格力电器、家家悦。

      场外组合和港美组合前六只持仓：央视50、标普红利、全球医疗、LHC、睿远成长价值、中金优选300。详细持仓可以查询菜单栏。

       债券基金：（场内）招商双债、（场外）广发安泽短债等等。

三、资产配置和定投

       资产配置：权益类仓位96%。

       10月份清仓了福莱特玻璃H、中大力德，进了上海机场、中科软、凯撒文化。其余的持仓排名变化基本上都是涨跌形成的。招商银行、宁德时代、五粮液创出了历史新高，隆基股份、格力电器、家家悦变弱名次跌了不少。10月份整体上组合再次以微弱的优势跑赢了沪深市场。

      沪深300指数在16倍市盈率左右。市场不高不低，因为很多资金都没有能够定投上车，所以保持95%左右的仓位。如果市场下跌，第一可以用的是空仓部分、第二可以用的是货币基金储备池部分、第三可以用的是未来的现金流部分来上车。如果下跌得非常深，还可以拆着定投，还有融资仓位，虽然尽量不用。自己做什么样的仓位，都须出于自己的考虑，市场承受能力、未来收支是否平衡、达到什么样的预期复合收益率，等等。

      定投：

         市场长期不跌，精选了部分债券型的基金。短债如广发安泽、天弘弘择短债基金，纯债如招商产业债券基金、富国天利增长债券基金、招商双债基金，混合债基如南方宝元债券基金，等等。可以组合成个货币储备池定投债券基金。