周末最大的消息是未来市场将实施全面注册制，很多大神已经在分析这个消息的影响，不少人认为这是一个大利好，我也没有否认，对中长线资金来说，A股从核准制转变成注册制，会吸引更多的资金进入股市进行投资，我为大家总结一下到底过去的注册制，看看能不能找到以后股市的投资方向：

1、市场重心，观察指数：A股平均

A股平均指的是A股中所有股票的非加权涨跌幅均值，自2019年7月22日科创板开市后，A股平均涨幅大约是30%左右，从这个角度上看，注册制更有利于指数上涨。但有一点要注意的是，注册制试点后涨幅最大的板块是并不是通过注册制上市的个股，而是A股市场中传承5000年的白酒。不少个股走出5倍如五粮液，甚至是10倍的行情如酒鬼酒。所以注册制推出更有利于场内传统行业个股的价值回归。

2、吸引资金，观察指数：总市值

总市值代表的是A股中所有个股的市值之和，只要有新股发行，A股总市值就会向上抬升，但市场成交量并没有明显上涨，表达的观点应该是资金还是场内的资金，即存量博弈，并没有吸引到新增资金进场，市场每新增一个股票代码，即分流场内所有个股的存量资金，用更形象的话说，每上市一家新股就是在其余股票中抽取流动性。因此总市值的上升同样代表不少股票将会长期低迷，比如中国建筑公告拟不超76.6亿元回购股份，回购价格不超过7.66元/股，而目前中国建筑市场价格是5元左右，长期处于跌破净资产的尴尬局面。

3、注册制下市场的投资逻辑

很多投资者最关注的是注册制后所有股票都将实行20%的涨跌幅，实际上参考意义并不大，很多人认为自己就是收割散户的那把鎌刀，每天20%很快就会达到财务自由，实际上从创业板推行注册制后，20%的涨跌幅更刺激，但每天涨停的个股数从仅科创板时均值60家跌至现在的25家左右，卫生巾高达50%，如果主板市场同样实行注册制，估计涨跌停个股进一步压缩，每天可能仅有10家涨跌停。每天追逐20%的涨跌停，各种题材概念，到头来还不如老老实实的拿着核心资产：白酒更好，短线投资可能会被长线投资所替代。

总结一下：A股如果全面实行注册制，对中长期持有核心资产来说是一个超级大利好，对那些短线追逐热点的投资客来说意义不大甚至是利空，最后A股在没有增量资金的情况下，依然是存量资金时代，有上涨的个股，就会有下跌的个股。

最后看看周五的市场行情数据，单边调整下到底何时止跌：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股1758家，涨3％个股116家，实体涨停8家，当天跌停17家，做多力道141，做空力道734，属于不可操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态39，属于中位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持4.9成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在7家，主线风口：芯片。市场核心龙头是智慧农业，成绩4板，概念摘帽。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率极低，从个股方面看，炸板收益率低，封板收益率低，上榜收益率低，图形横向聚拢，代表观点严重分歧，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：无板块延续

09:33 半导体--09:44 5G--09:52 军工--10:16 汽车--10:40 光伏--11:26 半导体--13:01 充电桩

具体异动个股

半导体：聚灿光电、派瑞股份、亚光科技、乾照光电、兆易创新、雅克科技、中芯国际、北方华创

5G：欣天科技、友讯达、会畅通讯、天孚通信

军工：安达维尔、中航光电、中直股份、航发动力

汽车：江铃汽车、广汽集团、东风汽车、上汽集团

光伏：阳光电源、福莱特、爱旭股份、中信博

充电桩：安科瑞、和顺电气、奥特迅、特锐德

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于不可操作区（数据1），仓位提示增仓（数据2），短线风口系芯片，无一板块出现延续（数据3、5），封板成功率极低、收益率低（数据4），综上所述：单边调整数据非常明显，无论是人气、热点、收益方面均位于10月最低区域，并无出现止跌信号。相反周四复盘提示的“滞涨”在周五正在释放。

周五量能居然能接近9000亿，即存量博弈的峰值水平，估计短线杀跌（割肉）动能基本释放完毕，周一应该还有一次借势回落探底的过程。如果继续放量杀跌，则会形成多杀多的局面，市场继续调整止跌周期或将延长；如果大家都认为没有必要互相割肉砸盘出逃，市场自然会止跌，出现止跌信号后方才是加仓时机。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。