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多次被美罚款的中兴通讯算不算是一家好企业？
冯晓宁 / 2020-10-31 17:36 发布
借着中兴通讯公布三季报之际，我们再来看一下，这一家上市公司，到底是否存在价值。
我们先来回顾一下，历史上，中兴通讯几次比较大的亏损，分别是2018年(69.84亿)、2016年(23.57亿)、2012年(28.41亿)，2018年和2016年的亏损，主要是源于美国的罚款，2012年是因为经济不好，净利润下降导致，总体上，上市23年，除去美国罚款，仅有1年亏损，在A股里，算是一家好企业了。
中兴通讯是一家全球领先的综合性通信制造商、通信解决方案提供商之一，在全世界范围内，都算是知名企业，最近比较火热的努比亚手机，也是属于他的。
业绩方面，三季报净利润27.12亿，同比下降34.30%，看着不太好，但扣非净利润14.46亿，反而上升了103.59%，这说明企业主业盈利能力还是比较强的，这也解释了，为啥营业收入同比增长，净流润同比下降的原因。 即使三季度净流润同比下降，净资产收益率仍在7.75%，常规推算，年报净资产收益率应该在10%左右，结合营业收入增长率，净利润增长率和净资产收益率，他的市盈率在20倍，算是一个比较合理的估值，目前静态市盈率28倍，还是略显偏高，24块钱左右，应该是合理的估值趋于，跌到此位置，出现大反弹的概率较高。
负债率72.92%略微偏高，但最近几年，中兴通讯负债率一直处于70%以上的局面，说明这个负债率对他来说，是可以承受的。 每股现金流同比去年3季度明显是上升的，去年3季度每股净收益是0.69，今年的每股净收益是0.84，说明企业账上的新进是递增的，企业并不缺钱。 销售毛利率32.14%，净利率4.34%，毛利润在行业里偏高，净利率在行业里明显偏低，这个应该和他是国企身份是分不开，大家都懂的，费用开销太大，导致影响净利率。 综上所述，中兴通讯算是一家不错的公司，只要他自己不作死（被美国罚款），未来可期，尤其是，如能跌到20以下，基本进入了价值区间，长期看，收益率应该会很可观。 以上仅仅是个人股票经验分享，投资内容仅供参考，不作为投资买卖依据，据此操作风险自负，投资有风险，入市须谨慎。 赞是一种鼓励 分享传递友谊关注是一种认同
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