1.可转债新规深市可转债的炒作将被压制

昨天最重要的一件事当属深交所修改可转债盘中临时停牌的新规出台这一新规最直接的作用是压制了可转债的波动率和换手率使得深市可转债不设涨跌幅的规定名存实亡在炒作时深市可转债的波动性和换手率也将低于沪市可转债沪市小盘转债将因此获益

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举个栗子假设创业板某只可转债暂时取名叫CD转债上市前转股价值为150元其发行规模仅1.8个亿原本市场预计合理价格是180元

在原有规则下CD转债上市首日的交易情况是这样的

130元开盘并停牌10:00复牌以143元实施复牌集合竞价并迅速上涨到180元全天不再停牌14:57进入收盘集合竞价

新规下则是这样

130元开盘并停牌14:57复牌以143元实施复牌集合竞价14:57进入收盘集合竞价价格为157.300元143*1.1=157.3

第二天再以173.03元开盘157.3*1.1=173.03并开始交易

也就是说今后深市可转债上市首日的最高价将被死死压制在157.30元这类转债交易时间仅有开盘集合竞价和收盘集合竞价两个阶段波动率和换手率将较之前大幅下降深市转债炒作将受到严格控制

这样做会不会导致可转债炒作采取类似股票的封板拉升的手段呢我觉得有可能但是监管层也有应对手段的一旦大幅偏离正常估值就有可能遭遇强制停牌核查以彻底切断可转债的炒作

2. $维格转债(SH113527)$  汝之砒霜吾之蜜糖

昨晚锦泓集团发布公告计提商誉及无形资产减值准备9.67亿元

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这一则公告对上市公司肯定是利空下周一股票大跌基本上逃不掉了但对于可转债倒不见得反而存在着一定机会今年六月我和上市公司沟通时期望公司能修改可转债募集说明书但公司最后并没有这么做如今公司的选择是通过计提商誉及无形资产减值这么做有什么好处呢我认为今年前三季度公司业绩并不好的情况下今年如果出现小幅亏损+明年巨亏那么可转债将持续停牌直至公司恢复盈利期间可转债的流动性将彻底消失这对于公司来说压力很大与其温水煮青蛙倒不如壮士断腕一次性洗大澡这样今年亏得足够多明年也就可以轻装上阵了

这一次计提公司净资产从9.89元/股下降到6.26元/股给明年可能出现的下修埋下了伏笔说不定可以先解决可转债的强赎问题再一一化解公司的其他难题

相关分析请参见@可转债拯救世界 的汝之砒霜吾之蜜糖网页链接

3. $华宝油气(SZ162411)$  套利一场游戏一场梦

10月29日看见华宝油气溢价率约为7%于是重新擦亮拖拉机浩浩荡荡开了出去哪想到当晚SPSIOP大涨2.65%成本抬高遭受重击第二天华宝油气价格下跌2%再次爆锤这种两头挨耳光的滋味可不好受再算上申购费预期的盈利基本上全部倒了出去成了空欢喜一场

4.新三板精选层打新云遮雾绕喜忧参半

随着10月27日万通液压的申购暂停了3个月的新三板精选层新股申购重启从申购数据来看此次网上申购呈现两极化一是申购人数暴跌从30万人降到7.7万人下降了近3/4网上一手申购中签率约为36.62%预估值创下了精选层一手申购中签率新高之前的记录是颖泰生物27.72%二是参与认购的投资者中看好者不乏其人平均每户申购资金11万元在精选层新股中排名靠前

下周二的常辅股份将在网上申购预计申购人数将进一步下降

新三板精选层打新在首批遭遇大面积破发后吸引力不再打新能否盈利更加考验申购者的判断力对于申购者来说一边是可能的破发另一边是中签率的大幅提高可谓是喜忧参半。