行情相对低迷，作为投资人，近期主要工作应该是研究各家上市公司的三季报。28号最重要的财报应该就是中国平安的三季报了。

中国平安三季度显示，前三季度实现营收9171亿元，同比增长不足3%，归属于母公司股东的净利润1030亿元，同比大幅下滑21%，这是一个比较糟糕的数据。更糟糕的是保险代理人离职的问题，三季报显示，个人寿险销售代理人一栏，2019年12月31日是1166914人，到2020年9月30日是1048469人，即有12万寿险代理人离职，变动幅度是10%。

数据一出，市场一片哗然。对于这个情况，不少朋友已经想到了一个词：内卷！什么是内卷？

内卷第一次提出，是在美国人类学家吉尔茨的论文《农业内卷化——印度尼西亚的生态变化过程》，简单的说就是说当地农业生产长期以来原地不动，不断地重复简单再生产，不能提高单位人均产值。打个比方，原本100人可以种1000亩水稻，问题来了，粮食丰收了又可以养活更多的人，更多的人又可以种更多的水稻，更多的水稻又可以减少更多的人，更多的人口投入带来了更多的粮食产量，但并没有带来更高的生产效率，从而导致更多的人口和劳动形成无尽的内耗，所以印度尼西亚虽然人口增加，但经济却一团糟。这种现象被作者称为内卷，即involution（过密化）。

中国平安目前的情况就是寿险代理人不断增加，并没有带来新的业绩增长点，反而形成了代理人之间的内耗，形成了寿险行业的内卷。在寿险业务萎缩的情况下，机构和从业者为了生存，在争夺业务机会的过程，大量的时间精力被耗费在市场营销与客户关系等活动方面，而这些活动本身是没有为客户或社会带来价值的。大家越是努力进行竞争，处境越是悲惨，陷入囚徒困境。

中国平安的案例是单一现象还是社会常态？这个可以继续研究下去。LIMRA与中再寿险联合发布《中国保险代理人渠道调查报告·2019》，对寿险代理人队伍进行了全景扫描和分析。报告显示，受访公司在册代理人的平均年龄为38.1岁。其中，“最年长”与“最年轻”的代理人团队年龄差超过7.6岁，参与调研公司中在册代理人的平均服务年限仅为1.57年。更借一步说，保险代理人平均离职年龄是38.1+1.57=40岁，而代理人年龄相关不足10年，即大部分保险代理人的离职时间是35-45岁。

最近流行一号顺口溜：“25岁内卷，35岁被裁，45岁禁止卖菜”看来并不是空穴来风，莘莘学子大学毕业20岁，就业5年进入内卷，35岁面临被裁风险（特别是程序员），45岁连做卖菜做保安这种工作也受到考验。如果在生活中稍加留心，不难发现，无论是服务员还是保安，是销售工作还是文职岗位，在整个社会上，40岁以上的员工都越来越少了。中老年工作者的消失是悄无声息的，没人听到他们的无奈。年轻人永远是性价比最高的选择，千千万万的打工人不过是一次性用具，用完就被扔掉。致富要趁早，过了35岁还没进入管理层就会被淘汰，过了45岁还没功成名就连卖菜的资格都没有，过了55岁可能连最脏最累的活也瞧不上你。不论男人还是女人，只要你不是那 2%的富人，谋生的路都会越走越窄，直到被判处社会性死亡，彻底从就业市场上消失。

所以内卷化，看来并不是中国平安一家公司所要面对的，而是我们整个社会都要共同面对的话题！

最后今天股市相对简单，就是受到美股下跌后低开高走，三大指数全线收涨，看看周四的市场行情数据，有没有什么新的变化：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股350家，涨3％个股323家，实体涨停20家，当天跌停9家，做多力道373，做空力道87，属于可操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态71，属于中位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持3.5成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在7家，主线风口：白酒。市场核心龙头是优德精密，成绩3板，概念汽车零部件。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率正常偏低，上榜收益率正常，图形向外发散，代表观点严重分歧，强势股短线走势或走强。

5、盘中热点追踪：一板块延续

09:33 医疗器械--09:47 白酒(D2)--11:15 啤酒--13:41 券商--14:14 生物疫苗--14:43 数字货币

具体异动个股

医疗器械：博晖创新、英科医疗、楚天科技、阳普医疗

白酒：泸州老窖、金徽酒、老白干酒、山西汾酒

啤酒：乐惠国际、惠泉啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒

券商：方正证券、国联证券、国泰君安、中信证券

生物疫苗：智飞生物、博晖创新、西藏药业、康泰生物

数字货币：信息发展、汇金股份、银之杰、飞天诚信

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于可操作区（数据1），仓位提示减仓（数据2），短线风口系白酒，仅一板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率正常偏低（数据4），综上所述：数据依旧无变化，即继续打酱油行情为主，所以今天指数上涨同样不代表明天涨跌。此外有两点要注意的是，可转债市场转冷后短线资金并没有回流题材上，造成市场人气缺失（数据3），还有市场放量情况下市场重心居然不能上升（数据1），反倒有滞涨嫌疑。

所以市场很尴尬，明明是低迷超跌，却又有滞涨（抛压），估计如果没有重大消息刺激，不止10月，可能整个11月也是微幅横盘震荡。当然，这种情况下资金绝对会抱团取暖大消费行业，这个可以作为近期投资的参考。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。