2015年接近尾声。站在当前的时点上，多位私募人士表示出了对明年行情的期待，尤其是春季行情。当前，如美国加息、新股发行抽血利空效应、年底的企业资金回笼结算等不确定因素及其带来的影响正在消退，同时，从每年市场的运行节奏看，春季是各类资金进行新一年投资布局的季节，因此，春季行情似乎值得期待。

　　我们之前认为，市场也许在过了元旦之后，就会迎来新的一波上升行情，目前这一判断并没有改变，同时也正在加强明年一季度行情的布局。

　　本年末最重大的事件出现了，那就是旧的新股申购制度即将“灭亡”，而新的新股申购制度即将在2016年1月1日后开始实施！这是中国证券史上的一项重大改革，不知是否堪比2005年的国有股改革？

　　而在现行新股发行申购制度谢幕后的时间，市场至少有2、3个月的新股发行真空期，这将对于2016年的一季度行情炒作会有一定的利好作用，同时，在2016年，我国将有上万亿的养老资金会入市，这也是对我国股市构成中长期性质的利好。

　　当然，在年末的时候，我们也看到了一些所谓的“利空”，如一些金融机构，特别是银行可以去申请证券业务牌照，这似乎对近期逐步走强的券商股形成了短期性的利空打击，但是，我们认为，在中长期来看，其实金融业的混合经营大幕的拉开，这是一个大利好，而不是利空！目前券商最赚钱的业务并不是普通的佣金业务，而是一些创新型业务，如针对未来巨量的上市公司而产生的投行、创投、直投等服务业务，还有融资融券、股权质押等。因此，我们认为只要未来中国股市走出慢牛市，那么券商股必然是这牛市里最为璀璨的“明珠”之一！

　　不论如何，12月份的一些不确定因素目前正在消退或减弱，如美国加息、新股发行抽血利空效应、年底的企业资金回笼结算以及银行的揽储、注册制、战略新兴板等，我们之前认为，市场也许在过了元旦之后，就会迎来新的一波上升行情，目前这一判断并没有改变，同时也正在加强明年一季度行情的布局。

　　从技术面上看，目前沪指正在受年线技术压力的压制，但是深成指却没有这个技术压力，而从指数走势的准确度上来看，无疑深成指是最具代表性的。目前市场最缺的就是放量走强，而一旦市场出现这样的趋势线信号，那么那些技术交易者、趋势交易者都会纷纷加大仓位入市，甚至场外的一些观望资金也会奔跑入市，所以耐心等待着这一信号的出现。

　　对于明年市场的一季度春耕机会，我们认为，大家可以选择几种机会参与，如季节驱动型的白酒交易性机会等，政策驱动型的农业一号文件机会等，押宝型的互联网彩票政策开放机会等，等待型的移动支付波段性机会等，潜伏型的有色和稀有小金属、黄金等超跌反弹机会等，事件驱动型机会的如创投概念、券商股等，产品价格上涨型的机会如碳酸锂、钛白粉等，科技创新型的机会如无人驾驶等。

　　针对目前的市场，我们建议大家仓位上保持半仓即可，进可攻、退可守；热点板块个股的选择上，建议大家做好资产组合配置，个股数量上不超过3只，选择上尽量选自己熟悉和有把握的主流热点板块龙头股。

　　春季是各类资金进行新一年投资布局的季节。经过了3300-3700区间的横盘震荡之后，春季行情必定会冲出横盘震荡区间，向4000-4500点的区间进行第二轮反弹。

　　本周大盘的成交量虽然比上周有所放大，但只是拉了一根实体很小的小阳线。全周指数围绕3600点频繁震荡，后半周的成交量明显缩小，表明短期大盘走得非常犹豫。

　　从月线上看，虽然到目前为止，本月阳线实体收复了上月的上影线部分，但是成交量明显萎缩，上证指数冲高乏力也就是很自然的事。

　　之所以近期市场走得比较犹豫，除了新股申购冻结资金所造成的影响外，年末财务结账、元旦后1月8日的解禁股压力，都是影响目前大盘表现的市场面因素。

　　当然，有利于市场环境的政策面因素也是可期待的。例如，市场所期盼的降准政策等。虽然一些积极政策主要是针对经济状况而采取的相应措施，但无论从心理层面还是从整个外围资金面的角度看，对股市的氛围当然是起正面作用。

　　从2015年全年的上证指数季线组合来看，3000点下方显然是年内的相对低位筹码。而4300点上方，则堆积了大量的套牢筹码。所以，即便是从季线的组合来分析，我们也可以预判，2016年市场的主要运行区间在3000-5000点之内是个大概率事件。

　　从每年市场的运行节奏看，春季是各类资金进行新一年投资布局的季节。经过了3300-3700区间的横盘震荡之后，春季行情必定会冲出横盘震荡区间，向4000-4500点的区间进行第二轮反弹。

　　为什么说是第二轮反弹而不是新的上升行情？道理很简单：年内创不了5178点的新高，当然就是个区间反弹。用波浪理论来表述，明年大盘实际上就是运行大B浪反弹中的Bc浪，所谓的一波三折反弹波段中的第三段。可见，5178点之后的大二浪调整，形态上最有可能是一个高点和低点都逐渐收敛的三角形的技术形态。从而为2017年的另一个上升波段做准备。

　　上述技术理论上的分析判断，完全可以通过基本面的状况获得支持。

　　2016年的经济增速可能会减缓到6.6%-6.8%，经济结构的调整和大中型企业的盈利提振仍然需要时间来加以改善。新股采用市值配售新办法之后，新股发行的数量必定会有较大幅度的提升。战略新兴板和注册制政策的推出，也会压制对中小盘股票的过度炒作。再加上2016年不再有大量的违规配资兴风作浪，所以，无论是主板还是中小创板，2015年的指数高度将很难逾越。只有经过2016年的过渡，经济层面和市场资金层面才会有可预期的改善。从而为2017年的牛市行情打好基础。所以我说，大年之后是小年，2016年就是个小年。

　　为何大盘也难以跌到3000点下方？道理同样简单明了。养老基金一万亿的投资额度，正等着低位建仓的机会呢。再加上货币宽松政策的实施，下方的空间也就得到了封杀。

　　可见，虽然近期大盘走得较为犹豫，但如果市场出现稍稍像样些的回调，恰恰是投资者中期逢低进仓的良机。

　　当然，就短期而言，指数若不能站稳3650点，大盘再度回落的可能性就大大增加。短期下方的关键位还是3570点。若该点位丢失，指数就可能顺势再探低3500点甚至3400点。但由于3300-3400是Bb浪横向调整的相对低位，市场在整个一季度都很难跌破这个箱体整理的底边。

　　所以，就春季行情而言，目前位置，明显是下跌空间远小于上升空间。更何况，年末岁尾，恰恰是国资改革股尤其是上海国资改革股最适合表现的时候。

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