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信维通信“黑天鹅”与业绩预告
司马术云 / 2020-10-12 22:42 发布
今天信维成了两市“最靓”的仔,还久违的成了“大热门”。
结合今天盘后相继出来的互动平台的回复和业绩预告,再回溯今天的消息,基本可以拍出一个大概的情况:
首先是不知道哪里流传出来的第三季度业绩略低于市场预期,以这个为导火索,引出了各种猜测,包括部分收入延后确认、无线充电被抢单、直接被苹果剔除产业链,到最后yy到了财务暴雷等,由于一开始信息纷杂,除了部分主动卖盘外,后面逼出了大量的避险盘和恐慌盘,于是盘面就成这X样了。
结合苹果发布会的延后,公司的说法,今天流传的一些信息,大概率是的确出现了部分收入确认延后,导致三季度单季度表观业绩下压。(按流传的说法,这部分业绩大概是2亿的营收,小几千万利润,将会在四季度确认)
至于后面yy出来的同行企业抢单,被剔除供应链均被澄清否认。如果说同行企业竞争一时半会的确难以确认,但像剔除供应链这种想法都可以大肆流行,可想而知非常多的参与者压根就是“随心而动”。
接下来则是三季度业绩预告。
公司预计2020年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为7.29亿元-7.59亿元,同比下降8.38% — 12.00%。
关于业绩变动,公司写得比较清楚,而且跟大概的认知情况也是能匹配上的:
1、公司第三季度单季度营业收入预计约 17.8 亿元,较去年同期增长约 10%, 经营情况良好,单季度收入规模持续增长。公司是全球知名科技厂商的核心供应商,业务进展顺利,四季度开始产能基本满负荷运行,部分现有项目的份额还在提升。
2、前三季度因全球疫情和部分客户的部分新产品上市的推迟,公司的收入、净利润受到一定的影响。短期部分客户新品延迟对长期经营没有重大影响。
3、下半年是消费电子行业旺季,公司有信心有决心争创全年收入和净利润历史最好。公司持续加大对基础材料和基础技术的研究与投入,打造技术驱动型企业。
三季度单季度营收17.8亿,同比+10%,对应净利润是4-4.3亿,去年同期是4.59亿,基本就是持平略低于去年同期。
其实这是总体符合预期的,要知道去年三季度是单一旺季。而只要稍微有关注的都知道,今年苹果手机发布会的延迟,也延后了手机相关的零组件的备货,加上安卓端的恢复会比苹果稍后一些,往年单一三季度的旺季会在今年变成是三、四季度都是旺季的情况,随着景气度的恢复,产能满载,今年四季度的财务数据必然吊打去年的。如果需求延续性强,则会带动明年一季度淡季不淡。
如果有认真看,就知道,现在消费电子的逻辑已然各自分化,背后都是跟着自身的产品线的业绩释放节奏在走的。由于信维的大部分业绩还是挂钩在手机上(无论苹果还是安卓,信维更多是新的技术应用在手机上的横向扩张),所以业绩的爆发也自然跟手机的出货量回升息息相关。
而比较值得提醒的是,手机发展到现在这个阶段,已经是一个比较偏“刚需”的电子产品,意味着出货量的均值是维持在一定水平线上的,而今年手机出货量因为疫情的冲击,导致是连续数年的低谷,未来大概率是要均值回归的。
比起某一个季度的一些业绩波动或者是某一些莫名其妙的幺蛾子,我更愿意相信不容易被改变的产业趋势。
顺带一提,其实很多跟手机相关的公司三季度单季度都有一定的增长压力的,因为大部分公司去年三季度都是开始恢复旺季的,今年旺季延后,对短期表观业绩都有一定影响的,这还是苹果相关的,安卓相关的延后更甚。
至于短时间涨跌,我就猜不着了,但是现在消息面基本明朗,市场短期再博弈下估计就该干嘛干嘛了。
不得不说,今年这种因短期利空或者类谣言的杀跌真的太多了。
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本文只是个人观点,纯研究分享,文中的任何看法或操作,都充满了个人偏见和情绪。请各位坚持独立思考,自主作出具体决策。
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