天风国际旗下分析师郭明錤给出的最新报告称，华为应对升级禁令的办法中，其中一个最有可能发生的情境为出售荣耀手机业务，而如果这件事成真，那么对小米的影响最大。

报告中指出，若华为出售荣耀手机业务，对荣耀品牌、供货商与中国电子业是多赢局面：首先若荣耀自华为独立，则采购零部件不受美国的华为禁令限制，有助荣耀手机业务与供货商增长；其次品牌养成极为不易，华为若出售荣耀则可保有此品牌并有助于中国电子业自主可控；最后在华为体系下，荣耀目前仅被定位于中低端机型。若与华为独立，则可发展高端机型。

若华为出售荣耀手机业务，荣耀品牌未来的成功关键因素在于：高中端机型的开发能力；适当的营销以维持中国使用者对荣耀品牌的认同。

在华为体系下，荣耀目前与华为各自分工，前者定位为中低端机型，后者定位为中高端机型，故若荣耀自华为体系独立后，有可能荣耀将会开始开发中高端机型，故拥有中高端机型的开发能力对长期趋势为关键。荣耀目前的优势在于品牌价值，若能在与华为体系独立后保持既有品牌价值，并延伸品牌价值至中高端市场，则有助于延续其品牌优势并提升市占率。

郭明錤还在报告中指出，若荣耀手机业务自华为独立，则既有手机品牌中小米受到负面影响最大。在美国的华为禁令后，市场预期OPPO、vivo与小米的市占份额将会提升，但若荣耀手机业务能自华为独立，则因荣耀手机ASP与小米相似 (人民币1,000–1,500)，故小米的市占份额提升将最明显低于市场预期。

此外，郭明錤直言，若荣耀手机业务自华为独立后，能透过适当的营销维持中国使用者对荣耀品牌的认同，则OPPO与vivo的市占份额提升可能会低于市场预期。

在这之前郭明錤也曾给出报告称，升级的禁令让华为在手机市场的竞争力与市占份额均将受到负面影响，最好情境为华为市占份额降低，最坏情境为华为退出手机市场，而Apple（苹果）、OPPO、vivo与小米长期可望提升市占份额。

因华为手机的零部件规格要求与单价较高，故在中国手机市场的市占份额移转过程中，即便既有华为供货商可取得其他品牌的订单，营收与盈利仍有下修风险。市场份额最终将取得新平衡点，但特定零部件的技术升级趋势也将因华为手机竞争力衰退而明显放缓。

不过升级的禁令带来阵痛的同时，郭明錤也表示，禁令也刺激了国产芯片的发展，预计3~5年后中国品牌低价手机将全面采用国产芯片。

你觉得谁最可能接盘呢?

1 小米

2 三星

3 联想

作者：魔幻2020

江南短评：

坊间有传出售给三星已基本确定！此方案利好600203福日电子等主力ODM代工企业。

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