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      以上继续持有。

      市场担心长假期间的不确定性事件、3季度的绩效考核，加之有形之手的干预，资金选择了暂时规避。

      节前我认为会有资金布局节后的行情。

      都这样了，还能烂到哪去？

      根据英国金融时报美国以中芯国际产品可能被转用于“军事最终用途”、带来“不可接受的风险”为由，于9月25日已决定对中芯国际及其子公司、合资公司采取出口管制措施，相关半导体设备若要出口给中芯国际，也必须向美方申请许可证。

      中芯国际是目前中国大陆最大、全球第五大晶圆代工厂，单月产能约48万片8寸晶圆，其营收占比逾50%集中在28nm、40nm、65nm制程，0.18um制程为高通生产电源管理IC，并以28nm及14nm制程为高通代工部分手机终端处理器(高通占中芯国际约13%营收，为其第二大客户)。

      一旦美国这项禁令成真，可能将会压抑中芯国际的发展，同时也会拖累中国大陆布局自主芯片的进程。

      由于中芯国际也帮兆易创新代工，因此这项禁令也可能会使得兆易创新部分受阻。

我们不会忘记2020 年9月15日，华为芯片禁令生效的正日子。未来一个难以预计的时期内，台积电、高通、三星、美光科技等与美技术有染的半导体巨头，将在商业领域与华为被迫隔离。

      从芯片到短视频APP再到基因测序仪，制裁（sanction），这一说来冠冕堂皇，实则苟且龌龊的词汇，已成为一众中国科技公司崛起进程中如影随形的鬼魅。

      然而，制裁如果有用还要市场干吗？

      让我们来看看历史上发生过的事吧。

      1971年，美国长达80多年的贸易顺差转为逆差。被德国日本企业击溃的美国本土企业游说之下，七十年代中期，美国颁布《1974年贸易法》，其中“301条款”对外国立法或行政上违反协定、损害美国利益的行为采取单边行动的立法授权条款——为美国制裁德国和日本建立了法律依据。

      这就是臭名昭著的“301条款”。

      随后一连串的制裁没干掉日本，德国则凭制造业不断高端化升级，成为欧盟执牛耳者。

      也就是说，制裁并未对它们造成实质打击，并未改变它们国富民强的趋势。

我们不会忘记2020 年9月15日，华为芯片禁令生效的正日子。未来一个难以预计的时期内，台积电、高通、三星、美光科技等与美技术有染的半导体巨头，将在商业领域与华为被迫隔离。

      从芯片到短视频APP再到基因测序仪，制裁（sanction），这一说来冠冕堂皇，实则苟且龌龊的词汇，已成为一众中国科技公司崛起进程中如影随形的鬼魅。

      然而，制裁如果有用还要市场干吗？

      让我们来看看历史上发生过的事吧。

      1971年，美国长达80多年的贸易顺差转为逆差。被德国日本企业击溃的美国本土企业游说之下，七十年代中期，美国颁布《1974年贸易法》，其中“301条款”对外国立法或行政上违反协定、损害美国利益的行为采取单边行动的立法授权条款——为美国制裁德国和日本建立了法律依据。

      这就是臭名昭著的“301条款”。

      随后一连串的制裁没干掉日本，德国则凭制造业不断高端化升级，成为欧盟执牛耳者。

      也就是说，制裁并未对它们造成实质打击，并未改变它们国富民强的趋势。

      从最朴素的经济学角度来说，我们不应该害怕所谓的制裁，即使短期局部业务会受到影响。

      再举一例：

      2018年4月6日，俄罗斯铝业(HK:00486)受到美国制裁。

      当时市场主流观点认为这家公司玩完了。

      就在俄铝事发大概第八个交易日时，一位中国个人投资者以1.5港币的均价买入该公司40万股股票。

       一年以后，俄铝的财务数据并未大幅缩水，2019年中期营收为326亿元，而头一年制裁时的中报营收为331亿元。

      那位投资者3.6港币的价格卖出，赚了80万左右，年收益率140%。

      2020年初，俄铝股价曾回到4.96港币，突破被制裁前4.64港币的股价。

      相同的案例还有众所周知的中兴通讯。2018年4月16日美国商务部公告称，未来7年内禁止中兴通讯向美国企业购买敏感产品。那时，也有很多人预计中兴通讯要破产，毕竟中兴通讯的企业治理本就饱受诟病。

      二级市场上，中兴通讯从16日开始停牌，直到6月13日才复牌，一连8个跌停（市值没了80%），股价从31.15元跌到至13.41元。

      然后呢？

      2018年中兴通讯营收为855亿元，2019年营收为907亿元，wind终端显示市场对其2022年营收预测为1428亿元。

      今年三月份，中兴通讯股价56.4元创新高，在当初11.79元的“制裁底”基础上，涨幅478%。

      就投资而言，制裁经济学的启示在于：雪崩并不一定是灭顶之灾，而是历史性的财富机遇。

      当然，这个逻辑需要建立在一个强大且自信的国力基础之上。

 好消息：

     【 彭博社：中方正在用制造原子弹的方式造芯片 】

      据相关人士透露：中方相关领导部门将会在10月份召开一个会议，计划制定下一个5年计划，而通过提供科研、教育和融资全力发展第三代半导体产业就包含在这个5年计划当中，并且打算将在2025年之前投入9.5万亿（1.4万亿美元）来研究和制造芯片，实现芯片从研发到制造的一体化模式。对此，彭博社评价道：中方对于此次芯片制造计划的态度就像对待当年的原子弹制造一样，重视程度大家都有目共睹。

      中芯国际到底是不是个历史性的财富机遇呢？

      你觉得呢？

      让我们从今天开始密切关注中芯国际！

      我如果买入也会告诉大家！