周三沪深两市震荡收跌终结三连阳的走势，沪指收跌0.36%；创业板指全天单边下行，收跌1.55%。两市近2800只个股下跌，涨逾10%个股不足40家，市场情绪表现低迷，赚钱效应较差。早间表现强劲的光伏、第三代半导体等概念持续回落，地产、汽车板块抗跌，涨幅靠前。注册制次新股受资金追逐，逆势大涨，龙头卡倍亿尾盘走出4连板，新股N华业涨390%。医疗、医药、白酒股跌幅靠前。

综合来看，短线市场情绪低迷，量能萎缩，赚钱效应较低，调整还需要一定时间；中期看，货币政策不会轻易收紧，短期波动都是为后期上涨蓄势。因此，大家要控制好仓位，耐心等待小双底企稳后的抄底机会，大金融权重尤其是券商等后期的配置力度可以适当加大，消费股整体估值偏高，不宜盲目参与，耐心等待其调整结束信号。

光伏板块依然活跃，露笑科技涨停，阳光电源、晶澳科技等纷纷大涨，不过一些游资题材股明显分化，短期应该保持谨慎，中长期看，光伏行业集中度提升，加上欧洲绿色复兴计划启发，预计优质企业能有盈利提升空间。此轮上涨的主要原因是市场预期“十四五”新能源规划目标将上调，这一预期催化了光伏板块的市场表现。受今年第四季度“抢装潮”等因素影响，下半年光伏行业需求将持续改善。

中国光伏行业协会秘书长王勃华表示，上半年光伏行业表现不错。在竞价、平价、户用等项目驱动下，下半年国内光伏市场将实现恢复性增长，四季度有望迎来装机高潮。西部证券指出，上半年受益于下游客户密集扩产，(相关光伏产业链)公司在手订单充足，光伏行业中的电池片和组件设备企业实现较快业绩增长，下半年相关企业业绩增长有望提速。

汽车股集体拉升，A股市场长城汽车涨超5%，长安汽车、比亚迪、宇通客车、东风汽车等均有明显拉升；昨日统计局公布的数据显示，8月社会消费品零售总额增速转正，其中，汽车、通讯器材、服装等多项消费有明显回暖。此外，中国国家信息中心副主任徐长明昨日透露，到目前为止，中国汽车内需市场虽累计同比有较大幅度下降，但恢复程度远超预期。中国汽车注册量恢复率自今年4月以来，已连续实现同比上涨。

全天成交额6784亿，市场还是很冷清。指数弱势的最大负累是高位抱团票继续崩。两个标志性的票，一个是长春高新，昨天公司心急地发三季度预告，反弹了下，今天继续选择向下，资金用脚投票杀业绩。一个是之前号称猪中茅台的牧原股份，猪价成本双杀的逻辑下连续阴跌一个月。

之前提过市场的比价体系，高位趋势票就是其他逻辑的估值天花板，当高位打不动，大部分因为比价而得到认可的二线趋势，就失效了。这也是为什么最近逻辑驱动的强票很少。那么现在场上还能打的还有谁？在这种弱势的行情下，更应该重视现在还能新高的板块。

在长趋势股各种新高，价值风格强势的时候，新高票有很多，也不乏上面所说更多是因为比价而强势的伪逻辑。潮水退去后还能新高的，至少可以说是当下缩量市场中主流资金的聚集方向，类似一种分离确认，其次，这个逻辑可能是更通畅的。

刷下今天的历史新高榜，剔除了摸一下前高后就被砸的票：

汽车：比亚迪、福耀玻璃、长城汽车

光伏：固德威、晶澳科技、捷佳伟创

集中在汽车和光伏板块。关注这些趋势票，并不是说一定是将这类票作为买入标的考虑，更多该考虑的是这个赚钱效应的发散。看上去这和短线是完全没有关系的，实际上不是。

今年以来越来越多题材炒作，不是纯情绪、孤立的，而是在一个趋势性的主流里面，以短线投机的形式去承载这个板块的趋势。比如消费风格强势时，短线的赚钱效应是通过保龄宝、金达威、星徽精密等支线强势股反映主流趋势的。

实际上看这两天短线炒作集中的方向，卡倍亿，叠加汽车属性、特斯拉，天能重工，风电光伏。背后都是有一个强的持续风格在支撑的，而新高票是观察这个风格强度的重要指标。

• 创业板次新股

短线唯一的赚钱效应所在，卡倍亿4连板，前几天还是偏独立的，今天注册制创业板次新继续发酵，5个首板。创业板次新赚钱效应已经打出来，短线投机重点就在这个方向上，发散的几个方向，一是18+3罗汉的补涨，今天已经板了很多；二是创业板次新+题材，酷特智能2板；三是新一批创业板次新有潜在无涨跌幅的弹性。

• 光伏风电

唯一还很强的逻辑趋势板块，十四五的短线票昨天坑人，而今天天能重股、太阳能等是试图反包的。同时，今天市场大部分历史新高票都出在光伏板块，晶澳科技、金辰股份、捷佳伟创等。

• 价值抱团票继续向下
  

两个最具备标志性的票，一个是长春高新，前天传言下调业绩预期放量大跌，昨天发了个三季度预告小反弹，今天继续阴线伺候，市场用脚投票，观点很明显了。另一个是牧原股份，连续阴跌一个月了，这个有点类似杀逻辑了（猪价下跌+成本上升）。除了这两个，一些前两天反弹的消费股如天味食品等再次出现阴线。总体上高位趋势票杀估值的环境还在继续，还在左侧，还不是参与的时候。

1、空间板：卡倍亿4B

2、次新：卡倍亿4B/酷特智能2B/欧陆通/大叶股份

卡倍亿4板，十八罗汉跟随站起来了。全场唯一的赚钱效应，这是近期短线的方向了。现在有几条发散路线，一个是注册制的十八罗汉，已经板了不少，有没有前排连板要看龙头强度，其次叠加c2m的酷特智能，次新+题材的模式是一个辨识度；然后是新一批新股，如果次新端超预期，还是有机会打波高弹性出来，毕竟连坑了两批了。最后是主板次新，这个应该比较边缘了。

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