管理 如何科学管理A股市场泡沫？建议证监会向美股港股学习A股牛短熊长，证监会成了高危职业，来去匆匆，稍有不慎就身败名裂如肖钢，尚福林在位时间最长，是因为遇上了5年大牛市。A股没有做空机制平衡，留给投资者投机者只有华山一条路，靠资金驱动抱团取暖做庄做多才能赚钱，很容易发展为一边倒的情绪投机和价格大泡沫。2015年股灾前A股市场是大盘指数牛市泡沫；IPO超量扩容打破了A股资金供求平衡，从此世间再无指数牛市，2016年至今缩容为局部泡沫，即庄股时代、个股泡沫时代。建议证监会向美股港股学习，丰富做空品种和做空机制，树立做空赚钱的榜样。特别是对财务造假的上市公司，更应鼓励做空，对做空赚钱的榜样大加赞赏宣传和保护。如开通个股期货、期权、牛熊证、加大中小创融券供给力度，将锁定期和已全流通的大小非通过交易所在技术上复制创设同等数量的大小非借券给二级市场投资者做空，大小非不能减持套现弃壳逃跑，但二级市场投资者可以融券做空，平抑股权结构畸形IPO上市产生的泡沫，美股苹果大股东只有5%的股权，A股大小非有90%的股权，流通股股东只有10%的股权，畸形的股权结构不但人为制造了泡沫，也为大小非减持套现弃壳逃跑埋下了隐患和地雷如乐视网。大小非+公私募机构+游资，打着价值投资的旗帜，抱团取暖资金驱动做庄，把在的明抢暗偷，变成了合理合法的事业。将白酒食品饮料行业的总市值推高到占GDP8%约 8万亿元，一瓶茅台总市值2.3万亿，一瓶酱油总市值5300亿；将医药行业的总市值推高到也占GDP8%约 8万亿元，近一年多一些医药股大涨10倍，迈瑞医疗在美股私有化时才200多亿，回归A股总市值飙升到4000多亿；消费电子与半导体个股，在抱团取暖资金驱动下近一年多涨幅也高达3～5倍。A股炒小、炒新、炒垃圾，导致沪弱深强，深交所日成交量超过上交所，上海金融中心的地位正在滑落。因为上交所老股多、国企股多、大盘股多；深交所中小创新股多、民企多、小盘股多；上交所国企多，国企大小非不关心市值，管理团队经营班子个人没有股权激励，更不关心市值；深交所民企多，民企大小非和管理团队经营班子个人是合二为一融为一体的，减持事关个人利益，所以做市值做庄的积极性很高。近2年国企的总市值、PB、PE、PS、涨幅、成交金额等都比民企低，详见中证国企指数000955和中证民企指数000938。创业板20%涨跌幅改革又失败了，让做庄操纵股价更省钱更省时，庄家花同样的资金代价，改革前要连续封板7个交易日才能拉1倍，现在只需4个交易日就能拉1倍，7个交易日可以拉3.6倍。美股港股上百年的交易制度证明，T+0和涨跌幅限制：只有全巿场跨品种同时同步放开，才不会引发交易的挤出效应。适当的国庆春节长假制度如1～3天，才不会导致交易的拥挤和踩踏，才能保障交易的连续性和平滑性，否则新冠疫情的股灾将会再次重演。