先提出一个问题：

你如果是一位全球视野的投资者，当海外疫情趋于稳定减缓时，你会投资哪个市场？（先闭眼想30秒，再继续往下读）

我先说我的答案，我会先投发达市场，然后再考虑投资新兴市场，原因是发达市场修复能力更快，因为市场成熟度更高，它会率先启动活跃度。而新兴市场还不成熟，国内市场并不是发达市场，也不是成熟市场，它应该归于新兴市场的范畴。

注意，前提是海外市场经济开始加快修复，这样先复工复产的市场优势就不大了，而发达市场吸引力就会增强，比如欧元区市场防疫工作较好，全球资金就会踊跃地流向欧元区。

北上资金的身份令人存疑，因为它有“余则成”的影子，但是以美元的角色出现在投资市场有好处，相对出入自由交易过程少，全球交易市场也认，那它净流出A股市场去到发达市场投资赚取更多的收益是可以的，逻辑是成立的。等A股市场需要这部分北上资金出力了它再回来，平抑市场的波动，帮主力拉升权重，这都是没话说的。

这是我的一家之言。

先看一下今天的大盘走势：

三大指数今天先扬后抑，午后股指一路震荡下行，截止收盘，沪指收3395.68点，跌0.24%；深成指收13758.23点，跌0.67%；创业板指收2728.31点，跌1.07%，今天成交量达到1.03万亿元，突破1万亿元，北上资金净流出80.26亿元。

为什么我说出了我的一家之言呢？是因为我判断北上资金不是A股投资的思维，而是全球投资、场外护盘的思路，你能理解了这一点，那么很多北上资金的行为就能理解了，比如A股越跌越进，在海外市场上涨时它又奔赴发达区域转场，这笔北上资金更像外围的“潜伏”。

现在的问题是，A股市场未来会不会持续的分化，还是说分化会有所收敛，这是需要跟踪观察的，另外受益于海外经济修复的国内板块需不需要关注一下？假设前提成立的话，比如说出口方面，港口运输等。

那么目前来看两条线是值得关注的：

1、具有绝对自主权，不受海外干扰的板块，比如消费食品饮料中的白酒、酱油，这种行业别人也干扰不了，稀少且确定性强；

2、就是刚才我们提到的全球经济修复的周期板块，反弹力量大；

后者，可能还不明显，但是板块具有绝对的上涨空间，再者我们要清醒的看到，新的市场格局和增长点正在生成，它有别于传统的市场结构，所谓的复工复产不是恢复过去，而是新的格局生成了。

这个认识不变的话，9月份的鸡腿你是吃不到的。9月份的看点，还是围绕金融、科技、消费、军工四个大板块上，只不过有些不注意的板块夹缝中会有绽放的小花，尤为的清新夺目。

基金参考范围：

国泰国证食品饮料行业（160222）、银华食品饮料量化优选（005236）、嘉实环保低碳（001616）、宝盈新锐灵活（001543）、嘉实全球互联网（000988）、华安创业板50指数分级（160420）、兴全合宜（163417）、汇添富全球消费行业（006309）、中欧医疗健康混合（003096）、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

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